Rallye de l'action AVO ou brève hausse ? La dynamique de l'avocat au Mexique bouleverse le marché

Les performances récentes d’AVO envoient des signaux mitigés

Mission Produce Inc. AVO a dépassé les attentes de l’industrie plus large, en augmentant de 5,9 % au cours des six derniers mois alors que son secteur reculait de 10,4 %. Cependant, cette surperformance s’accompagne d’une mise en garde importante concernant la valorisation. À un multiple de prix/bénéfice anticipé de 32,85X — soit près de trois fois la moyenne de l’industrie de 12,39X — l’action semble fortement valorisée face aux défis à venir en matière de bénéfices. L’estimation consensuelle de Zacks prévoit une baisse du BPA de 9,5 % en 2025 et une chute plus prononcée de 28,4 % en 2026, dessinant un tableau de pression à court terme sous les gains apparents.

La hausse de l’offre au Mexique : une opportunité à double tranchant

Le vent favorable à court terme pour l’entreprise provient d’une abondance inattendue dans sa région d’approvisionnement la plus critique — le Mexique. Alors que les récoltes s’accélèrent et que les conditions météorologiques restent favorables, AVO navigue dans un environnement d’approvisionnement avantageux qui s’étend à la fois sur les origines mexicaines et péruviennes. La direction avait précédemment indiqué que les volumes de l’industrie pourraient dépasser 15 % en quatrième trimestre d’une année à l’autre, stimulés par la transition des cycles de récolte mexicains et par un inventaire péruvien robuste à l’approche de la fin des récoltes.

Cette abondance a permis à Mission Produce d’optimiser son portefeuille d’approvisionnement et de faire preuve de flexibilité en matière de tarification — un avantage concurrentiel sur un marché dominé par les matières premières. Les partenariats solides de l’entreprise au Mexique, renforcés par un réseau diversifié à l’échelle mondiale, lui permettent de pivoter rapidement lorsque la dynamique régionale évolue. Cependant, cette marge de manœuvre en matière d’approvisionnement représente probablement un phénomène cyclique. À mesure que la production se normalise et que la volatilité météorologique resurgit, la dynamique du marché boursier autour d’AVO pourrait s’inverser tout aussi rapidement.

Renforcement de la présence sur le marché face à des vents contraires concurrentiels

La stratégie de croissance de Mission Produce repose sur l’expansion des capacités de production et le renforcement de sa pénétration sur les marchés clés où la consommation d’avocats reste résiliente. Cela positionne l’entreprise pour profiter d’une demande structurelle forte, même si les avantages actuels en matière d’approvisionnement s’estompent.

Le paysage concurrentiel reste redoutable

AVO fait face à une forte concurrence de la part de poids lourds agricoles. Corteva, Inc. CTVA a renforcé sa position de leader mondial grâce à une innovation avancée en semences et à l’intégration de la protection durable des cultures, ce qui lui permet de se couvrir contre la hausse des coûts d’intrants et la faiblesse des matières premières. Adecoagro S.A. AGRO domine les segments de l’agro-industrie et de l’énergie renouvelable en Amérique du Sud, en tirant parti de la flexibilité de production entre la canne à sucre et l’éthanol. Les deux concurrents ont investi massivement dans la transformation numérique et l’agriculture de précision, renforçant leur résilience opérationnelle face à un environnement de prix difficile.

Le verdict : gains à court terme, questions à long terme

Alors que l’amélioration de la dynamique d’approvisionnement au Mexique donne un coup de pouce significatif aux volumes et aux marges, les investisseurs doivent considérer cela comme un avantage cyclique temporaire plutôt qu’un point d’inflexion structurel. AVO porte un Zacks Rang #3 (Hold), reflétant un optimisme prudent tempéré par des préoccupations de valorisation et des vents contraires en matière de bénéfices futurs. La surperformance de l’action pourrait être éphémère, dépendant de conditions favorables soutenues qui sont rarement durables sur les marchés agricoles.