Nextdoor peut-il devenir le prochain investissement à 100 fois ? Pourquoi un investisseur de renom voit un potentiel de hausse énorme

Un parcours remarquable qui mérite votre attention

Le stratégiste en investissement Eric Jackson s’est forgé une réputation en repérant des opportunités de transformation. Son endorsement public de Carvana (NYSE : CVNA) s’est avéré prémonitoire, puisque l’action a offert un rendement d’environ 100 fois. Plus récemment, son appel haussier sur Opendoor (NASDAQ : OPEN) a capturé avec succès une appréciation de 10 fois. Désormais, Jackson tourne son regard vers un secteur totalement différent : le commerce de proximité et l’automatisation par IA.

La thèse d’investissement : Nextdoor comme un système d’exploitation de quartier

Jackson a récemment exposé une thèse ambitieuse pour Nextdoor (NYSE : NXDR), décrivant la plateforme comme « le marché d’IA agentique le plus sous-évalué des années 2020 ». Son analyse repose sur plusieurs piliers fondamentaux.

La plateforme compte 100 millions d’utilisateurs vérifiés organisés par proximité — de véritables ménages au sein de réseaux de quartiers soudés. L’engagement actuel reste modeste, à environ 20 % d’utilisateurs actifs hebdomadaires, mais Jackson voit cela comme une opportunité plutôt qu’une faiblesse. Il envisage Nextdoor évoluer en système d’exploitation principal pour le commerce et les services de proximité, alimenté par des capacités d’IA autonomes.

Considérez les applications pratiques. Imaginez taper « J’ai besoin d’un plombier à Alexandria, VA, qui peut venir aujourd’hui » dans une marketplace de quartier. Les systèmes d’IA pourraient instantanément faire correspondre les propriétaires avec des prestataires locaux vérifiés — éliminant la friction de recherche et générant un engagement massif. Ce scénario n’est pas hypothétique ; il représente le futur à court terme que Jackson pense que Nextdoor est positionné pour capturer. La plateforme facilite naturellement la génération de leads pour les artisans et professionnels locaux tout en monétisant via la publicité et des modèles à commission.

Améliorations de la direction et opérationnelles

Sous la direction du CEO Nirav Tolia, qui a repris le leadership en 2024, Nextdoor a montré des progrès tangibles. En 18 mois, l’entreprise a livré une refonte complète de sa plateforme, réduit considérablement le spam et les alertes en double, atteint un EBITDA positif, et maintenu une solidité financière comparable à une forteresse avec zéro dette.

L’argument de valorisation

Jackson applique une perspective stratégique à la valorisation actuelle. Il estime que l’action devrait se négocier autour de $11 par action aujourd’hui — plus de 5 fois le niveau actuel — simplement en appliquant des multiples de prix/ventes plus appropriés à une entreprise sans dette, générant du cash.

En regardant plus loin, Jackson projette que Nextdoor pourrait générer 5,7 milliards de dollars de revenus à forte marge provenant de la publicité et de la génération de leads d’ici 2030. En comparant avec des plateformes d’IA agentique similaires, il calcule une valeur d’entreprise potentielle de 142,5 milliards de dollars, ce qui se traduit par environ $374 par action. Cela représente environ 150 fois la valorisation actuelle — un potentiel gain de 150 fois.

Risques importants justifiant un scepticisme sain

Bien que le cadre de Jackson contienne une logique convaincante, les investisseurs doivent garder des attentes réalistes. Repérer les gagnants de demain avec un rendement de 100 fois reste extraordinairement difficile. Le parcours public de Jackson met en évidence ses succès, tout en recevant souvent moins de couverture pour ses positions sous-performantes — un biais humain naturel dans la discussion sur l’investissement.

Plus fondamentalement, une exécution exceptionnelle doit se produire pour que cette thèse se réalise. Nextdoor doit capter une part de marché significative dans les services de proximité et la génération de leads. Les capacités de monétisation par IA doivent se développer plus rapidement que celles des concurrents. L’engagement des utilisateurs doit augmenter substantiellement par rapport aux niveaux actuels. La concurrence de plateformes plus grandes demeure une menace persistante.

Avant d’investir dans Nextdoor ou toute opportunité de petite capitalisation, menez une recherche indépendante sur les fondamentaux actuels de l’entreprise, son positionnement concurrentiel et l’exécution de la direction. Le potentiel de hausse mérite d’être étudié, mais il en va de même pour le risque de baisse important inhérent aux plateformes technologiques émergentes.