Les tensions géopolitiques pèsent sur les marchés pétroliers alors que les symboles de guerre persistent, mais que des signaux diplomatiques émergent

Les prix du pétrole ont connu une pression à la baisse cette semaine, avec le brut WTI pour livraison en janvier qui a chuté à 58,77 $ le baril — en baisse de 0,55 $ ou 0,93 % — alors que des forces de marché contradictoires se disputaient le contrôle du paysage énergétique.

Symboles de guerre compliquent l’approvisionnement en énergie

Le conflit en cours entre la Russie et l’Ukraine continue de générer des symboles de guerre sur plusieurs fronts. La Russie a annoncé des gains territoriaux, notamment Pokrovsk dans l’est de l’Ukraine et Vovchansk dans la région de Kharkiv, bien que Kyiv n’ait pas validé ces revendications. Par ailleurs, les forces ukrainiennes ont frappé des infrastructures, notamment un terminal en mer Noire exploité par le Caspian Pipeline Consortium, ce qui a entraîné des arrêts temporaires d’exploitation. Un tanker russe, Midvolga-2, a également été victime d’attaques présumées au large des côtes turques, intensifiant les symboles de guerre dans les routes maritimes d’approvisionnement.

Ces symboles de guerre ont créé de véritables inquiétudes du côté de l’offre. La Russie, déjà lourdement sanctionnée par l’Occident sur ses exportations de pétrole, fait face à une possible rétorsion et à une perturbation supplémentaire de ses revenus en petrodollars. L’impact du conflit sur la logistique et les infrastructures menace de resserrer un marché déjà contraint.

La dynamique diplomatique offre un soutien contrebalançant

Pour contrebalancer les risques géopolitiques, les initiatives diplomatiques américaines laissent entrevoir une percée potentielle dans les négociations de paix. Des discussions de haut niveau entre responsables américains et l’Ukraine ont eu lieu en Floride, les délégués qualifiant ces échanges de constructifs. L’envoyé américain Steve Witkoff doit rencontrer le président russe Vladimir Poutine pour faire avancer le processus de paix, ce qui suscite l’espoir sur le marché qu’un relâchement éventuel des sanctions pourrait débloquer la capacité excédentaire de production importante de la Russie — un scénario baissier pour les prix du brut.

La crise pétrolière au Venezuela ajoute une couche d’incertitude

L’Amérique latine représente un point de tension distinct. La position militaire américaine près du Venezuela — justifiée par des responsables comme une mesure contre le trafic de drogue et la migration — a suscité des inquiétudes quant à une possible escalade. Le président vénézuélien Nicolás Maduro a qualifié cette accumulation de troupes d’une tentative de s’emparer de la richesse pétrolière nationale, appelant l’OPEP à intervenir.

La situation au Venezuela souligne que les symboles de guerre dépassent l’Europe de l’Est. Le pays détient 303 milliards de barils de réserves de pétrole brut — environ un cinquième des stocks mondiaux — mais ne produit que 1 million de barils par jour en raison d’un effondrement de la production et des sanctions.

Les vents contraires macroéconomiques soutiennent des prix plus faibles

Du côté de la demande, l’Administration américaine de l’énergie prévoit que les prix de détail de l’essence et du diesel diminueront d’ici 2025-2026, reflétant une croissance plus lente de la demande de pétrole attendue. La décision de politique monétaire de la Réserve fédérale lors de la réunion des 9 et 10 décembre pourrait avoir un impact significatif sur le marché, les traders intégrant une probabilité de 87,2 % d’une réduction de taux d’un quart de point. La spéculation sur le remplacement du président de la Fed, Kevin Hassett — considéré comme dovish sur les taux — a encouragé l’appétit pour le risque des investisseurs.

L’indice du dollar américain se négocie actuellement à 99,46, en hausse marginale de 0,06 %, conservant une force qui tend généralement à peser sur les prix des matières premières libellés en dollars.

Perspectives du marché

Les marchés pétroliers restent pris entre des forces baissières — des négociations de paix pouvant lever les sanctions contre la Russie et réduire les contraintes d’offre — et des pressions haussières dues aux symboles de guerre qui perturbent les infrastructures critiques et les chaînes d’approvisionnement. L’équilibre penche pour l’instant à la baisse, bien que la résolution géopolitique reste fragile et dépendante du succès diplomatique dans les semaines à venir.