Le rally des contrats à terme sur le maïs alors que les tensions géopolitiques soutiennent le marché

Les développements géopolitiques en provenance de l’Europe de l’Est ont soutenu la tendance du maïs mardi, la marchandise bénéficiant de la montée des tensions entourant la sécurité maritime. Ce soutien externe a permis aux contrats à terme sur le maïs de progresser malgré une ouverture de marché initialement faible, aboutissant finalement à des gains dans l’ensemble.

Performance des prix et solidité du marché au comptant

Les contrats à terme sur le maïs ont augmenté de 4 à 5 1/4 cents au cours de la séance, le prix du maïs au comptant s’élevant de 4 1/4 cents pour atteindre 4,04 1/4 $ sur la moyenne nationale CmdtyView. La force était généralisée sur tous les mois de contrat. Les contrats de décembre ont clôturé à 4,38 $, en hausse de 5 1/4 cents, tandis que le marché au comptant proche a reflété cette hausse à 4,04 1/4 $, également en hausse de 5 1/4 cents. Le maïs de mars 2026 s’est fixé à 4,50 $, en progression de 5 cents, tandis que les contrats de mai 2026 ont terminé à 4,57 1/2 $, en hausse de 4 1/4 cents. 76 livraisons supplémentaires ont été émises contre les contrats de décembre durant la nuit, signalant une participation active dans le processus de règlement des contrats.

Positionnement des traders et flux de fonds gérés

Les données récentes du CFTC pour la semaine se terminant le 21 octobre ont révélé des changements notables dans l’activité spéculative et commerciale. Les fonds gérés ont réduit leur exposition nette courte de 30 070 contrats, ramenant leur position baissière à 160 985 contrats. Par ailleurs, les commerciaux ont accru leur activité de couverture, en élargissant leur position nette courte de 37 087 contrats pour atteindre un total de 50 863 contrats. Ces flux suggèrent des stratégies de gestion des risques divergentes entre les catégories de traders.

Production d’éthanol sous la loupe

Les acteurs du marché surveillent attentivement les données à venir de l’EIA pour la semaine se terminant le 28 novembre, attendues mercredi. Les traders s’intéressent particulièrement à savoir si la production d’éthanol a maintenu son élan durant la semaine de vacances, après un niveau de production proche du record lors de la période de rapport précédente. Certains analystes anticipent un léger recul de la production hebdomadaire, ce qui pourrait influencer l’évaluation de la demande de maïs à court terme.

Contexte du marché

La combinaison de facteurs géopolitiques favorables, d’une participation active sur le marché physique via l’activité de livraison, et des données de production à venir offre un contexte à plusieurs niveaux pour la fixation des prix du maïs. La progression du prix du maïs au comptant en tandem avec les contrats à terme indique une participation saine dans toute la chaîne d’approvisionnement, tandis que les ajustements du positionnement des traders suggèrent que les acteurs du marché réévaluent activement leur exposition au risque à la lumière des développements externes et fondamentaux.