Deux actions technologiques méconnues prêtes à une croissance explosive : une analyse du marché révèle un potentiel de hausse de 75 à 150 %

Le consensus des analystes indique une sous-évaluation significative

Se négociant bien en dessous de ses sommets récents, The Trade Desk (NASDAQ : TTD) et MercadoLibre (NASDAQ : MELI) ont suscité un fort optimisme de la part des équipes de recherche de Wall Street. Malgré des recul de 71 % et 24 % respectivement par rapport à leurs pics, le consensus parmi les analystes suggère que ces deux titres offrent des opportunités de risque-rendement attrayantes à l’approche de 2026.

La déconnexion de valorisation est frappante. The Trade Desk affiche un objectif de prix médian des analystes de 60 $, représentant un potentiel d’appréciation de 53 % par rapport aux niveaux actuels autour de 39 $. Le scénario optimiste va encore plus loin — Brian Pitz de BMO Capital Markets a fixé un $98 cible, impliquant une hausse de 150 % pour les investisseurs patients. Par ailleurs, MercadoLibre affiche un objectif consensuel de 2 842 $, basé sur l’analyse de 27 analystes suivant l’action, contre un prix actuel proche de 1 999 $. Hector Maya de Scotiabank mène le camp optimiste avec une projection de 3 500 $, suggérant un potentiel de hausse de 75 %.

The Trade Desk : pourquoi son modèle indépendant reste imbattable

The Trade Desk exploite la plus grande plateforme côté demande (DSP) de l’écosystème internet ouvert. Cette technologie DSP permet aux acheteurs médias de planifier, exécuter et mesurer des campagnes publicitaires numériques sur des sites web, applications et services de streaming — essentiellement tout l’immobilier numérique non contrôlé par les géants de la tech en mode walled-garden.

Ce qui distingue The Trade Desk, c’est sa structure. Contrairement à Alphabet, Meta Platforms ou Amazon, l’entreprise ne détient pas d’inventaire de contenu propriétaire. Cette indépendance élimine le conflit d’intérêt qui affecte ses concurrents, qui privilégient naturellement leurs propres produits publicitaires. Les éditeurs reconnaissent cette neutralité et partagent volontiers des ensembles de données plus riches avec The Trade Desk, ce qui se traduit par une précision de ciblage supérieure et des capacités de mesure de campagne accrues.

La menace concurrentielle d’Amazon est réelle — le géant du retail a conclu des accords apportant l’inventaire de Netflix et Roku à sa propre plateforme tout en réduisant agressivement les frais. Cela explique pourquoi l’action The Trade Desk a chuté de 71 % alors que les inquiétudes concernant la croissance s’accumulaient.

Pourtant, le marché pourrait réagir de manière excessive. L’attention des utilisateurs reste massivement orientée vers l’internet ouvert plutôt que vers des plateformes fermées. The Trade Desk domine le segment à la croissance la plus rapide : la publicité sur la télévision connectée. Avec un multiple de bénéfices raisonnable de 45x contre une croissance annuelle des profits projetée de 20 % sur trois ans, le risque-rendement penche favorablement pour ceux qui sont prêts à construire des positions dès maintenant.

MercadoLibre : le géant de l’e-commerce en Amérique Latine sous pression

MercadoLibre domine le marché numérique de premier plan en Amérique Latine, dans une région où la pénétration du commerce électronique atteint environ 50 % du niveau américain — une marge de croissance énorme. La plateforme bénéficie d’effets de réseau classiques : chaque acheteur supplémentaire génère de la valeur pour les vendeurs et vice versa, créant une boucle de croissance auto-renforcée.

Les trimestres récents montrent une accélération, notamment en termes de croissance des acheteurs actifs. Au-delà de son marché principal, MercadoLibre a renforcé ses flux de revenus adjacents : il contrôle plus de la moitié des dépenses publicitaires de détail régionales, exploite « le réseau de livraison le plus rapide et le plus étendu de la région » et gère la plateforme fintech dominante au Mexique et en Argentine.

Les résultats du troisième trimestre confirment cette stratégie de diversification. Le chiffre d’affaires a augmenté de 39 % pour atteindre 7,4 milliards de dollars — ce qui constitue le 27e trimestre consécutif de croissance supérieure à 30 %. Cependant, le bénéfice net selon les normes GAAP a été en retard, n’augmentant que de 6 % à 8,32 $ par action, car la direction a investi du capital dans l’optimisation des expéditions et l’expansion du crédit.

Ce sacrifice temporaire de profit est délibéré. Le seuil de livraison gratuite réduit au Brésil a immédiatement accéléré le volume brut de marchandises et les ventes unitaires. La croissance des acheteurs s’est accélérée parallèlement à l’amélioration des indicateurs de conversion. La prévision de la direction suggère que les bénéfices augmenteront en moyenne de 32 % par an au cours des trois prochaines années, validant la valorisation actuelle à 49x les bénéfices.

À 24 % en dessous de ses sommets historiques, MercadoLibre offre une fenêtre d’opportunité pour les accumulations à long terme.

La thèse d’investissement : pourquoi l’instant présent est crucial

Les deux sociétés se négocient à des multiples raisonnables compte tenu de leur profil de croissance. The Trade Desk bénéficie d’une barrière concurrentielle insurmontable — son indépendance — dans un marché de la publicité qui se tourne vers la télévision connectée. MercadoLibre opère dans une région à peine en train de toucher à la surface de l’adoption du commerce électronique, avec une direction qui construit activement des infrastructures pour capter ce changement de tendance séculaire.

La chute des deux actions semble excessive, ce qui renforce la thèse haussière de la communauté des analystes pour la performance de 2026.