Deux actions agricoles tirant parti du virage vers une alimentation saine et une agriculture durable

Le secteur de l’agriculture et des matières premières connaît une transformation majeure, impulsée par des changements fondamentaux dans les préférences des consommateurs et l’innovation technologique. Alors que les populations croissent et que les consommateurs recherchent de plus en plus des options alimentaires saines, l’industrie Agriculture - Produits est prête à connaître une expansion significative, avec certaines entreprises positionnées pour réaliser des gains substantiels.

Pourquoi les investisseurs devraient maintenant prêter attention aux matières premières agricoles

La croissance démographique reste le moteur de demande le plus puissant pour les produits agricoles. Les Nations Unies prévoient que la population mondiale atteindra 8,5 milliards d’habitants d’ici 2030 et 9,7 milliards d’ici 2050 — ce qui se traduit par une augmentation d’environ 50 % de la demande alimentaire mondiale. Cette trajectoire démographique crée un vent favorable durable pour les producteurs, distributeurs et fournisseurs de technologies agricoles.

Au-delà des chiffres bruts de la population, le comportement des consommateurs évolue de manière significative. La sensibilisation croissante aux ingrédients alimentaires et la préférence accrue pour des options plus saines modifient les décisions d’achat sur les marchés développés et émergents. Les entreprises qui répondent à cette tendance par l’innovation produit et la transparence des ingrédients gagnent des parts de marché. Cette intersection entre la demande accrue en quantité et l’attente d’une qualité améliorée crée un contexte favorable pour les entreprises agricoles bien positionnées.

L’industrie bénéficie d’une résilience économique relative — la consommation alimentaire reste stable en cycle économique, assurant une génération de trésorerie régulière indépendamment des conditions de marché plus larges.

L’innovation comme avantage concurrentiel : l’hydroponie et l’agriculture verticale en tête

L’agriculture traditionnelle basée sur le sol fait face à des contraintes structurelles : terres arables limitées, pénurie d’eau et vulnérabilités climatiques. Les méthodes de culture avancées répondent à ces défis tout en offrant des rendements supérieurs.

L’hydroponie permet aux cultivateurs de contrôler précisément la livraison de nutriments, l’éclairage, la température, l’humidité et la gestion des pests dans des environnements intérieurs contrôlés. Cette méthode permet des cycles de culture plus rapides et des rendements plus élevés comparés à l’agriculture conventionnelle. L’avantage devient encore plus évident dans l’agriculture verticale, où les étagères et les systèmes d’éclairage artificiel maximisent la production par mètre carré tout en minimisant la consommation d’eau et les besoins en terres.

Ces technologies trouvent des applications naturelles dans des catégories émergentes, notamment la culture du cannabis et du chanvre suite aux tendances de légalisation. Les États-Unis représentent désormais le plus grand marché mondial du cannabis après la légalisation dans plusieurs États pour des usages médicaux et récréatifs. Sur le plan international, la dynamique en faveur de la légalisation continue de s’intensifier, ouvrant des voies pour l’expansion transfrontalière et les opportunités d’investissement.

La valorisation de l’industrie offre une opportunité face aux marchés plus larges

L’industrie Agriculture - Produits se classe actuellement #99 parmi 243 industries classées par Zacks, ce qui la place dans le top 41 % en termes de performance. Une analyse historique montre que les 50 % d’industries les mieux classées surpassent les 50 % inférieurs par un facteur supérieur à 2 pour 1.

Du point de vue de la valorisation, le secteur se négocie à un multiple EV/EBITDA trailing de 10,17X, fortement en dessous de la valorisation de 18,51X du S&P 500. Le secteur des Matériaux de base se négocie à 14,62X. Au cours des cinq dernières années, le secteur a oscillé entre 3,81X et 10,40X, avec une médiane de 5,79X.

Les indicateurs de performance racontent une histoire importante : alors que l’industrie Agriculture - Produits a reculé de 11,9 % au cours des 12 derniers mois, le S&P 500 a gagné 17,9 % et le secteur des Matériaux de base a progressé de 27,4 %. Cette sous-performance relative a créé des asymétries potentielles de valorisation pour les investisseurs contrarians.

Bunge Global : l’échelle et la synergie au service de la transformation

Bunge Global S.A BG a finalisé en juillet 2025 son acquisition transformative de Viterra Ltd. pour plusieurs milliards, créant une plateforme agroalimentaire mondiale de premier plan avec une portée diversifiée dans les chaînes d’approvisionnement alimentaire, fourrage et carburant. La nouvelle entité relie plus efficacement les principales régions de production agricole aux centres de consommation à croissance rapide, plus que ce que chaque entreprise aurait pu faire séparément.

La fusion génère des synergies tangibles à plusieurs niveaux. Des opportunités commerciales conjointes sont identifiées et mises en œuvre, tandis que l’efficacité de l’intégration verticale — notamment dans l’optimisation logistique — se concrétise plus rapidement que prévu. La société documente déjà des bénéfices d’intégration significatifs dans ses résultats du troisième trimestre 2025.

Bunge maintient des priorités disciplinées en matière d’allocation de capital, équilibrant les retours aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions avec la réinjection dans des initiatives de croissance. La société basée à Saint-Louis a enregistré en moyenne un surprise bénéficiaire sur les quatre derniers trimestres de 11,75 %.

Les estimations consensuelles ont augmenté au cours des 90 derniers jours. Si l’exercice 2025 devrait afficher une baisse de 18,61 % en année sur année, les estimations pour 2026 suggèrent une reprise de croissance de 16,4 %. La société affiche un taux de croissance des bénéfices à long terme estimé à 5,13 % et maintient un Zacks Rank de #2 $34 Acheter(.

GrowGeneration : la rentabilité revient grâce à une exécution stratégique

GrowGeneration )[GRWG]/market-activity/stocks/grwg(, basé à Greenwood Village, Colorado, opère comme l’un des plus grands fournisseurs spécialisés aux États-Unis pour l’agriculture en environnement contrôlé, les installations de culture commerciale et les centres de jardinage de détail. La société répond parfaitement à l’intersection des tendances décrites ci-dessus — hydroponie, agriculture verticale et culture du cannabis.

Les résultats du troisième trimestre 2025 ont marqué un tournant. La société a enregistré une croissance à deux chiffres de ses ventes nettes séquentielles de 15,4 %, est revenue à un EBITDA ajusté positif de 1,3 million de dollars, et a atteint des marges brutes supérieures à 27 %. Cet EBITDA ajusté représente la rentabilité la plus forte de la société en quatre ans, témoignant d’une exécution stratégique réussie.

La discipline des coûts s’est avérée décisive : les dépenses d’exploitation des magasins ont chuté de 27,8 %, tandis que les dépenses totales ont diminué de plus de 30 % en glissement annuel. Les marques propriétaires ont émergé comme un moteur important, représentant 31,6 % des ventes nettes de Cultivation and Gardening, contre 23,8 % auparavant. La direction prévoit que les marques propriétaires représenteront environ 40 % des revenus du segment en 2026, ce qui pourrait encore augmenter la marge.

La société prévoit une croissance des revenus et une rentabilité positive tout au long de 2026. Opérant avec un bilan sans dette, une structure de coûts fortement réduite et une stratégie de marque multi-canal en expansion, GrowGeneration est positionnée pour évoluer en une entreprise rentable et agile. Sa stratégie d’acquisition — ciblant des centres de jardinage hydroponique bien établis et des plateformes de marques propriétaires — devrait continuer à soutenir une croissance durable.

Les estimations consensuelles montrent une trajectoire d’amélioration : la perte pour 2025 est estimée à 0,35 $ par action, en réduction par rapport à la perte de 0,66 $ en 2024. Pour 2026, la perte est projetée à 0,15 $, ce qui indique une progression vers la rentabilité. Les deux estimations pour 2025 et 2026 ont augmenté au cours des 90 derniers jours. GRWG affiche une surprise bénéficiaire moyenne sur les quatre derniers trimestres de 4,64 % et maintient un Zacks Rank de #2.

La réalité de la pression sur les marges

Les acteurs du secteur font face à de véritables vents contraires dus à la hausse des coûts de main-d’œuvre, d’emballage et de distribution. Les producteurs de produits animaux ont dû faire face à des prix élevés des ingrédients pour l’alimentation, bien que la modération récente apporte un certain soulagement. Cependant, un marché du travail toujours tendu continue de faire grimper les salaires, tandis que les coûts des réseaux de distribution restent élevés. Les entreprises mettent en œuvre des actions tarifaires et des initiatives de réduction des coûts pour préserver leurs marges face à ces pressions.

L’incertitude tarifaire et les mesures commerciales de représailles constituent des défis permanents nécessitant une gestion active et une planification stratégique.

En résumé

L’industrie Agriculture - Produits évolue à la confluence de tendances séculaires puissantes : croissance démographique, évolution des préférences des consommateurs vers une alimentation saine, innovation technologique dans les méthodes de culture, et changements réglementaires permettant de nouvelles catégories de produits. Les indicateurs de valorisation suggèrent que le secteur se négocie à une décote significative par rapport aux marchés plus larges, offrant potentiellement une opportunité pour un capital patient. Bunge et GrowGeneration représentent deux opportunités distinctes mais complémentaires pour participer à cette transformation sectorielle.