12月26日 cette journée, le marché d'Ethereum a connu une secousse importante. Les positions accumulées dans les exchanges de dérivés ont éclaté en masse, la taille des options arrivant à échéance sur l'ensemble du marché a atteint un record historique — 28,5 milliards de dollars de contrats en règlement simultané, dont 6 milliards pour Ethereum.

Cela ne semble pas beaucoup ? Regardons cela sous un autre angle, que cela signifie-t-il ? La livraison massive de positions concentrées peut souvent faire bouger les prix. Surtout lorsque de nombreuses options de vente s'accumulent dans la fourchette de $2 200 à $2 900, tant que le prix se règle entre $2 700 et $2 900, les vendeurs à découvert gagnent. La volatilité du marché s'est brusquement accrue, et personne ne peut prédire la prochaine étape à court terme.

Ce qui est encore plus dur à accepter, c'est l'attitude des fonds institutionnels. L'ETF spot Ethereum aux États-Unis a déjà connu deux mois consécutifs de sorties, la moyenne mobile des flux nets sur 30 jours est devenue complètement négative. En d'autres termes, ces grands acteurs institutionnels ne veulent plus vraiment acheter. Ce changement marginal a l'effet le plus direct sur le support des prix — la force d'achat structurelle s'affaiblit, et la réaction du marché aux flux de capitaux devient de plus en plus sensible.

Ajoutez à cela la période de vacances de Noël à Nouvel An, où les traders européens et américains sont généralement en pause, la liquidité est déjà faible. Les transactions importantes peuvent facilement entraîner des coûts d'impact, et les petits fonds sont aussi vulnérables. Tous ces facteurs se superposent, et ces derniers jours, il faut vraiment faire attention à l'évolution du marché.