Ces derniers temps, le marché est vraiment intéressant. En apparence, l'environnement macroéconomique n'est pas très favorable — les vacances prolongées ont entraîné une tension de liquidité extrême, et la Banque centrale du Japon envoie des signaux de hausse des taux hawkish, ce qui peut susciter une certaine vigilance. Mais en regardant les fondamentaux du secteur, c'est en fait assez solide.

La capitalisation des stablecoins a dépassé un nouveau sommet historique, qu'est-ce que cela signifie ? Cela montre que la demande pour les stablecoins est réelle, et l'écosystème DeFi devient de plus en plus dépendant de ce type d'actifs. Par ailleurs, le mécanisme de basculement des frais sur une DEX de premier plan a été approuvé, ce qui est significatif — cela indique que le DeFi commence à avoir une véritable voie de commercialisation, passant du modèle "gratuit" à une approche plus commerciale.

En d'autres termes, le DeFi passe de la phase d'exploration initiale à une phase de maturité. Ce n'est pas seulement la technologie qui évolue, mais aussi la logique commerciale dans son ensemble. La mise en place d'un modèle de frais permet aux protocoles de se financer de manière plus saine, rendant l'écosystème plus durable. Pour l'ensemble du secteur, c'est en fait un signal positif — bien que la liquidité à court terme soit sous pression, à long terme, les infrastructures se renforcent.