Cotton's Friday Fade : Ce que les traders doivent savoir sur la baisse de cette semaine

Les contrats à terme sur le coton ont clôturé la séance de vendredi en territoire négatif, avec des contrats en baisse de 15 à 30 points, le contrat de mars ayant subi une perte hebdomadaire de 78 points. Ce recul représente un schéma classique de fade — où la force initiale cède la place à une pression de vente soutenue à mesure que la semaine se termine. Le complexe des matières premières plus large a montré des signaux mitigés, avec le pétrole brut en hausse de 47 cents par baril pour s’établir à 60,14 $, tandis que l’indice du dollar américain a gagné 0,042 $ pour atteindre 98,995 $.

Les positions institutionnelles se réduisent

Selon les données de la CFTC publiées cette semaine, les traders institutionnels détenaient une position nette courte de 74 093 contrats et options sur le coton au 28 octobre — une réduction de 7 152 positions par rapport à la semaine précédente. Cette légère diminution de l’exposition courte suggère que, malgré l’action baissière des prix, certains comptes de gestion ont choisi de couvrir une partie de leurs paris baissiers. Ce changement souligne l’incertitude qui imprègne le marché du coton, avec des traders pris entre des fondamentaux soutenant le marché et une vente technique.

Évolution des prix selon les contrats

Le contrat de décembre 2025 s’est établi à 62,13 cents la livre, en baisse de 15 points sur la séance. Le contrat de mars 2026 a clôturé à 63,93, également en baisse de 15 points, tandis que celui de mai 2026 a chuté plus fortement à 65 cents, en baisse de 23 points. Ce schéma de faiblesse plus marquée sur les contrats de premier mois est typique lors de scénarios de fade, où les ajustements de position à court terme entraînent des ventes disproportionnées.

Les indicateurs du marché donnent une image baissière

L’indice Cotlook A a diminué de 10 points jeudi, pour atteindre 74,70 cents la livre, ajoutant une dynamique baissière à la structure des prix plus large. Par ailleurs, les stocks certifiés de coton de l’ICE ont diminué de 4 309 balles le 4 décembre, avec un inventaire total de 15 585 balles. Le prix mondial ajusté a été révisé à la hausse la semaine dernière, à 51,28 cents la livre, soit une hausse de 51 points par rapport à la semaine précédente — un décalage qui met en évidence les dynamiques de prix différentes entre les contrats à terme américains et les références physiques mondiales. Plus notable encore, la vente aux enchères en ligne du 4/12 de The Seam a vu 5 171 balles échanger à une moyenne de 58,37 cents la livre, indiquant où l’offre physique réelle peut être sourcing dans l’environnement actuel du marché.

Ce que le fade nous dit

Ce type de schéma de fade — où les prix reculent après un enthousiasme initial — signale souvent une distribution par de plus grands acteurs et une consolidation potentielle à venir. Les traders surveillant les positions sur le coton doivent observer si le support tient près des niveaux actuels ou si une baisse supplémentaire se profile avec le début de la nouvelle semaine.