Trois leaders technologiques positionnés pour bénéficier de l'élan de l'IA : là où les valorisations offrent encore de la marge pour progresser

Points clés

• ON Semiconductor, Trimble et PTC offrent des points d’entrée attractifs pour les investisseurs en technologie exposés à l’IA cherchant de la valeur
• Chaque entreprise devrait voir une accélération significative de ses bénéfices grâce à l’intégration de l’apprentissage automatique
• Les multiples de valorisation actuels restent attractifs par rapport aux catalyseurs de croissance à court terme

La stratégie de valeur dans la technologie pilotée par l’IA

La course à la monétisation de l’intelligence artificielle a gonflé les valorisations dans une grande partie du secteur technologique, mais des opportunités subsistent. Ces trois actions du secteur industriel-technologique démontrent une exposition significative à la prolifération de l’IA sans se négocier à des primes stratosphériques. Les trois intègrent activement des capacités d’apprentissage automatique dans leurs offres principales tout en maintenant des multiples raisonnables sur la génération de flux de trésorerie futurs.

ON Semiconductor : Positionné pour une reprise cyclique et des vents favorables structurels

ON Semiconductor (NASDAQ : ON) a connu des vents contraires alors que les investissements de croissance ralentissaient dans des secteurs clés — notamment les véhicules électriques et l’automatisation industrielle. Cependant, ces pressions temporaires masquent une perspective à plus long terme plus favorable. Le marché des VE reste le principal moteur de croissance de l’automobile, et l’automatisation industrielle continue de stimuler les gains de productivité dans les marchés du travail à coûts élevés.

Plus important encore, le changement structurel vers des systèmes alimentés par l’IA crée un vent arrière naturel pour l’activité d’ON Semiconductor. Sa technologie de capteurs joue un rôle essentiel dans les systèmes avancés d’aide à la conduite, tandis que ses solutions de gestion intelligente de l’énergie sont intégrées dans les plateformes de VE. La société a également sécurisé des partenariats avec des fournisseurs d’infrastructure IA de premier plan et exploite une division de solutions d’alimentation à forte croissance, au service des opérateurs de centres de données.

Avec des ventes déjà en signe d’inflexion et le titre négocié à seulement 11,3 fois le flux de trésorerie disponible estimé pour 2026, ON Semiconductor semble sous-évalué par rapport aux catalyseurs de croissance à venir.

Trimble : Opportunité IA en phase de démarrage avec une plateforme à l’échelle

Trimble (NASDAQ : TRMB) opère à l’intersection des systèmes physiques et numériques — une position qui devient de plus en plus précieuse à mesure que l’analyse IA mûrit. La société sert les marchés de la construction, de la logistique et de la géospatialisation, déployant du matériel très précis qui génère en continu des ensembles de données riches, propices aux applications d’apprentissage automatique.

Considérons les applications d’infrastructure de l’entreprise : les gestionnaires de projets peuvent désormais surveiller en temps réel le placement des éléments structuraux par rapport à des modèles numériques 3D, en utilisant la plateforme de données de Trimble. De même, les réseaux logistiques bénéficient d’une optimisation pilotée par l’IA sur des milliers d’appareils connectés. Comme l’a noté le PDG Rob Painter, l’entreprise expérimente l’IA depuis des années mais est “encore au début du jeu au niveau client.”

Avec des centaines de milliers d’instruments et de machines fonctionnant sur la plateforme de Trimble dans le monde entier, le potentiel d’amélioration des flux de travail alimentés par l’IA reste largement inexploité. La société prévoit de doubler le flux de trésorerie disponible de $500 millions en 2024 à $1 milliards d’ici 2027, tout en augmentant ses revenus récurrents à un taux de mi-dix-huit. À 22 fois le flux de trésorerie disponible futur, Trimble se négocie à une valorisation raisonnable pour les investisseurs cherchant une exposition à l’adoption de l’IA dans la technologie opérationnelle.

PTC : L’IA comme multiplicateur de valeur pour les logiciels de gestion du cycle de vie

Le secteur industriel subit une transformation numérique, les fabricants intégrant des analyses avancées dans les processus physiques pour favoriser une amélioration continue. PTC (NASDAQ : PTC) fournit l’infrastructure logicielle permettant cette transition — couvrant la conception, la fabrication, l’exploitation et la phase de service du cycle de vie des produits.

La fabrication traditionnelle reposait sur des processus statiques et des ajustements rétrospectifs. La plateforme de PTC permet une surveillance en temps réel, qui devient beaucoup plus puissante lorsque des algorithmes d’apprentissage profond améliorent la qualité des analyses. La société intègre systématiquement des capacités d’IA dans toute sa gamme de solutions.

PTC a augmenté ses revenus récurrents à un taux élevé à un chiffre tout en accélérant la croissance du flux de trésorerie disponible vers la moyenne-dix-huit. Malgré cette expansion, l’action se négocie à moins de 21 fois le flux de trésorerie disponible estimé pour 2026 — une multiple attrayante pour une entreprise de logiciels qui voit son flux de trésorerie croître à ces taux. Pour les investisseurs en quête de croissance et de valeur, PTC offre une dynamique risque-rendement convaincante.

Le contexte plus large : pourquoi ces valorisations comptent

Ce qui distingue ces trois opportunités, c’est leur combinaison de :

• Intégration active de l’IA dans leurs feuilles de route produits
• Multiples de valorisation raisonnables (11-22x le flux de trésorerie disponible futur) par rapport aux taux de croissance
• Exposition à des vents favorables structurels au-delà des fluctuations cycliques
• Une exécution démontrée dans l’expansion de la génération de flux de trésorerie disponible

L’enthousiasme du secteur technologique pour l’IA a créé une destruction de valeur réelle dans des noms surévalués tout en laissant des poches d’opportunités mal évaluées. Ces trois entreprises illustrent cette dernière catégorie.