La demande chinoise de soja soutient le marché alors que les prix reculent encore cette semaine

Les contrats à terme sur le soja ont connu une autre séance de trading difficile avant le week-end, avec des pertes comprises entre 15 et 17 cents et des positions de janvier en baisse significative de 28 cents pour la semaine. La référence nationale du soja au comptant a reculé de 17 cents pour s’établir à 10,06 1/2 $, reflétant une pression de vente persistante malgré des signaux de demande sous-jacents en provenance de l’étranger.

Mouvement des prix à travers le complexe et les produits pétroliers

Le complexe soja a montré des performances divergentes selon ses composants. Les contrats à terme sur la farine de soja ont progressé de 40 cents pour atteindre 1,80 $ dans les contrats à court terme, bien que les mois différés aient clôturé en baisse, le contrat de janvier terminant en baisse de 4,90 points sur la semaine. Les contrats d’huile de soja se sont révélés plus vulnérables, enregistrant des baisses de 55 à 83 points, et le contrat de janvier a spécifiquement chuté de 162 points semaine après semaine, signalant une faiblesse dans le secteur plus large des oléagineux.

Activité d’achat chinoise soutenant la demande sous-jacente

Malgré la vente, l’activité sur le marché chinois offre un contrepoids au sentiment baissier. Les données de l’USDA publiées ce matin ont confirmé un accord privé d’exportation de 132 000 MT destiné à la Chine, ajoutant aux achats accumulés de 3,5 MMT via des ventes flash quotidiennes et des données agrégées hebdomadaires. De plus, les expéditions de farine de soja vers le Mexique ont totalisé 104 328 MT, comprenant 93 895 MT pour l’année de commercialisation en cours et 10 433 MT pour la période suivante.

Sinograin, opérant en tant que réserve stratégique d’État en Chine, a annoncé une autre vente aux enchères de 513 000 MT de soja importé prévue pour mardi prochain, suggérant une poursuite des efforts d’approvisionnement malgré la récente baisse des prix.

Dynamique de positionnement et du marché à terme

Les données mises à jour du Commitment of Traders jusqu’au 18 novembre ont révélé que les fonds spéculatifs ont augmenté leur exposition nette longue de 35 182 contrats, portant la position nette longue totale à 229 625 contrats — la plus grande accumulation depuis octobre 2020. Cette concentration pourrait influencer la direction des prix alors que les traders digèrent les signaux mitigés entre la demande extérieure et la dynamique de vente actuelle.

Les attentes pour le rapport sur les ventes à l’exportation en retard de lundi indiquent des ventes potentielles de soja de 0,8 à 3 MMT pour la semaine se terminant le 20 novembre. Les prévisions de ventes de farine varient de 100 000 à 450 000 MT, tandis que les ventes d’huile de soja pourraient atteindre 5 000 à 25 000 MT.

Résumé de la clôture des contrats

Les soja de janvier 26 ont clôturé à 10,76 3/4 $, en baisse de 16 3/4 cents, avec les soja au comptant proches à 10,06 1/2 $, en baisse de 17 cents. Les contrats de mars 26 ont terminé à 10,86 3/4 $, en baisse de 16 cents, tandis que les soja de mai 26 se sont établis à 10,97 $, en baisse de 15 1/4 cents pour la séance.