Telecom Argentina (TEO) perçoit des signaux mitigés au milieu de la réévaluation des analystes et du changement de positions institutionnelles

Changement de notation des analystes : un avis mitigé sur le marché

Fin février 2025, JP Morgan a ajusté sa position d’investissement sur Telecom Argentina S.A. - Dépôt (NYSE:TEO), passant d’une classification baissière “Underweight” à une position plus neutre. Malgré cette mise à niveau technique, l’analyse de valorisation de l’équipe de recherche présente une perspective prudente, avec des prévisions consensuelles indiquant une pression à la baisse d’environ 4,84 % sur la valeur des actions par rapport aux niveaux actuels du marché.

Selon le consensus des analystes compilé à la mi-2024, l’objectif de prix collectif s’élève à 11,51 $ par action, avec une fourchette comprise entre 11,40 $ et 11,85 $. Étant donné le dernier cours de clôture de TEO à 12,10 $, cela suggère une contraction potentielle des valorisations à court terme. La projection des bénéfices futurs présente une image plus difficile, avec des estimations de bénéfice par action (EPS) non-GAAP à -70,91, soulignant les vents contraires opérationnels dans la trajectoire financière de l’entreprise.

La position institutionnelle révèle des dynamiques de marché complexes

Le paysage des investisseurs institutionnels autour de Telecom Argentina montre des schémas de positionnement nuancés. Environ 50 fonds institutionnels maintiennent des positions actives sur TEO, avec des allocations de portefeuille cumulées restant stables trimestre après trimestre. Cependant, le poids total des fonds dédié à la sécurité a augmenté de manière significative — en hausse de 123,31 %, atteignant en moyenne 0,21 % de la valeur du portefeuille. Notamment, la propriété totale des actions par les institutions a augmenté de 15,80 % au cours des trois derniers mois, représentant désormais 10 137K actions détenues par les principaux détenteurs.

Les indicateurs de sentiment suggèrent la prudence, avec un ratio put/call de 1,79 — un niveau généralement associé à une position baissière sur le marché.

Les principaux actionnaires rééquilibrent leurs portefeuilles

Oaktree Capital Management détient actuellement 2 799K actions, en baisse par rapport à sa position précédente de 3 079K — une réduction de 10,00 %. Paradoxalement, la société a accru sa concentration dans TEO de 68,06 % en termes relatifs, ce qui indique une conviction persistante malgré la réduction absolue des actions.

MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS a considérablement augmenté sa participation à 2 327K actions contre 1 103K précédemment, soit une expansion de 52,61 %. L’entité a également renforcé l’intensité de son allocation de portefeuille de 97,61 %, ce qui indique un intérêt croissant pour le secteur des télécommunications en Argentine.

ARGT - Global X MSCI Argentina ETF a légèrement augmenté à 1 173K actions contre 1 063K, soit une hausse de 9,41 %, maintenant une pondération relativement stable avec une croissance d’allocation de seulement 4,24 %.

RWC Asset Management LLP a inversé la tendance avec une réduction de 28,92 %, passant à 932K actions contre 1 201K, et a réduit en conséquence son focus de portefeuille de 0,62 %.

RWC Asset Advisors a également réduit ses holdings à 835K actions contre 1 094K, soit une baisse de 31,05 %, mais a curieusement augmenté son engagement relatif dans le portefeuille de 112,73 %.

À propos de Telecom Argentina

Telecom Argentina S.A. opère en tant que principal fournisseur de télécommunications dans le nord de l’Argentine, avec une présence dominante sur le marché de Buenos Aires et des régions environnantes. La société représente un actif infrastructurel clé dans l’écosystème de communication de la région.