La croissance explosive de Celestica contre la dynamique stagnante de Pinterest : où les investisseurs devraient-ils regarder maintenant ?

Une histoire de deux trajectoires

Le secteur technologique ne manque jamais de drame, et en ce moment Celestica Inc. (CLS) et Pinterest, Inc. (PINS) offrent un cas d’école de récits de croissance divergents. L’une est prête à bondir avec une demande en accélération, tandis que l’autre peine à trouver une traction dans un paysage concurrentiel. Comprendre ce qui distingue ces deux entreprises — et leurs perspectives d’investissement — nécessite d’aller au-delà des métriques superficielles pour examiner les dynamiques commerciales sous-jacentes qui les animent.

Les chiffres racontent des histoires révélatrices

Commençons par ce que révèlent les données. Celestica devrait réaliser une augmentation impressionnante de 26,3 % de ses ventes en 2025, avec un bénéfice par action (EPS) en hausse de 52,1 % d’une année sur l’autre. Plus révélateur encore, le consensus des analystes sur l’EPS de Celestica s’est renforcé au cours des deux derniers mois, augmentant de 6,3 % — un signe de confiance croissante dans l’exécution de l’entreprise. Au cours des 12 derniers mois, les actions CLS ont explosé de 227,2 %, dépassant largement la progression de 91,6 % du secteur dans son ensemble.

Pinterest présente un tableau nettement différent. Sa croissance projetée des ventes pour 2025 de 16,1 % est respectable mais modeste comparée à Celestica, tandis que la croissance de l’EPS de 27,1 % — bien que solide — pâlit face à la trajectoire de Celestica. Notamment, les estimations des analystes pour Pinterest ont tendance à la baisse, en recul de 8,9 % sur la même période. En aggravant ces vents contraires, l’action PINS a chuté de 18,2 % au cours de l’année écoulée.

Pourquoi Celestica possède l’avantage

Le positionnement concurrentiel de Celestica découle de sa profonde expertise dans les services de fabrication électronique, s’appuyant sur plus de 20 ans de perfectionnement opérationnel. L’entreprise a construit une empreinte de fabrication optimisée et mondiale, conçue pour fournir des solutions d’infrastructure de nouvelle génération précisément lorsque la demande est en plein essor.

L’explosion des investissements dans l’intelligence artificielle à travers l’écosystème technologique est devenue un moteur principal. Les organisations du monde entier se précipitent pour déployer des infrastructures IA, stimulant une demande insatiable pour les produits d’entreprise que Celestica spécialise : interconnexions de centres de données, routeurs avancés, commutateurs réseau, serveurs et solutions de stockage. Cette vague IA crée un cycle de demande favorable sur plusieurs années pour les fabricants d’infrastructures sophistiquées.

La clientèle diversifiée de Celestica — couvrant les communications, l’aérospatiale, la défense, la santé, les semi-conducteurs et les fournisseurs de services cloud — amortit le secteur contre les ralentissements spécifiques. Lorsqu’une industrie connaît une faiblesse cyclique, d’autres compensent. Cette résilience constitue un véritable avantage concurrentiel sur des marchés volatils.

Cependant, Celestica n’est pas sans défis. L’entreprise subit des pressions structurelles sur ses marges dues à d’importants investissements en recherche et développement nécessaires pour produire des produits de pointe. La concurrence de acteurs établis comme Foxconn et Flex reste intense. De plus, la cyclicité inhérente à l’industrie des semi-conducteurs — exacerbée par les tensions commerciales récentes — crée un contexte imprévisible.

La lutte de Pinterest pour gagner du terrain

Pinterest a mis en œuvre des stratégies réfléchies pour renforcer sa plateforme publicitaire, notamment une personnalisation améliorée par l’IA, de nouveaux outils pour les commerçants, et des partenariats comme sa collaboration avec Amazon pour approfondir ses capacités d’achat. L’acquisition de The Yes, une plateforme de mode alimentée par l’IA, témoigne de son ambition de faire évoluer ses fonctionnalités commerciales.

Pourtant, ces initiatives sont éclipsées par des charges opérationnelles croissantes. Pinterest prévoit une augmentation substantielle des coûts à mesure qu’il s’étend géographiquement, élargit sa base d’utilisateurs et d’annonceurs, et investit dans l’infrastructure. Ces dépenses croissantes exercent une pression sur la rentabilité et refroidissent l’enthousiasme des investisseurs — comme en témoignent la baisse des estimations des analystes et la chute des actions sur une année.

L’espace du commerce social est devenu de plus en plus encombré, avec à la fois des géants de la tech et des acteurs spécialisés qui se livrent une concurrence féroce pour les dépenses publicitaires. La taille plus modeste de Pinterest joue contre lui lorsqu’il s’agit de rivaliser pour les budgets marketing face à des concurrents plus grands et mieux capitalisés.

Le verdict de la valorisation

Du point de vue de la valorisation, l’avantage de Celestica se précise. Se négociant à 2,06x le chiffre d’affaires prévu, il est nettement moins cher que le multiple de 3,54x de Pinterest. Cette décote reflète non seulement le scepticisme du marché quant aux perspectives à court terme de Pinterest, mais aussi la reconnaissance de la trajectoire de croissance supérieure et de la dynamique de rentabilité de Celestica.

Le gagnant clair

Le cadre d’investissement Zacks renforce ce que les fondamentaux suggèrent : Celestica détient une note de (#1 Rank) designation, while Pinterest sits at Sell (#4) Achat Fort. Les deux entreprises anticipent une amélioration des ventes et des bénéfices en 2025, mais leurs trajectoires divergent fortement. Celestica a constamment livré des avancées rapides et accélérées en revenus et EPS, tandis que la croissance de Pinterest reste linéaire et confrontée à des défis.

Pour les investisseurs pesant les opportunités entre ces deux entreprises fondamentalement différentes, la combinaison de la croissance supérieure, d’une dynamique analyste plus forte, de meilleures métriques de valorisation et d’un positionnement favorable dans le cycle de l’infrastructure IA en fait le choix le plus convaincant à ce stade.