Comprendre les marchés haussiers : comment les prix des actifs augmentent et quand les investisseurs doivent agir

Le cycle ne s’arrête jamais : pourquoi les marchés haussiers comptent

Les marchés financiers fonctionnent comme une respiration—l’expansion et la contraction forment un rythme sans fin. Les marchés haussiers et baissiers ne sont pas des anomalies ; ils sont le battement de cœur de la façon dont les actions, les cryptomonnaies et les matières premières évoluent à travers l’histoire. De la tulipomanie des années 1600 à l’éclatement de la bulle Internet et la crise financière de 2008, ces cycles se sont répétés à plusieurs reprises. Plus récemment, la COVID-19 a déclenché l’une des plus fortes chutes de l’histoire, suivie d’une reprise puissante alimentée par des plans de relance. Pourtant, les bonnes périodes ne durent pas éternellement. Finalement, les pressions inflationnistes se sont accrues, mettant à mal même les marchés haussiers les plus solides.

Définir un marché haussier : la règle des 20% et au-delà

Quand une tendance à la hausse devient-elle officielle ? Un marché haussier commence lorsqu’un actif grimpe de 20% par rapport à son point le plus bas et maintient son élan. Le nom lui-même raconte une histoire—le taureau enfonce ses cornes vers le haut, poussant les prix plus haut dans une charge implacable. C’est une période soutenue où les valeurs continuent d’apprécier, parfois pendant des années.

Mais voici le piège : à mesure que les prix montent et que la confiance grandit, les attentes deviennent souvent déconnectées de la réalité. Cela engendre des bulles spéculatives où les valorisations perdent tout lien avec les fondamentaux. Lorsque la bulle éclate, des retournements brusques suivent—et soudain, un marché baissier prend le contrôle.

Qu’est-ce qui alimente une course haussière ?

Les marchés haussiers ne surgissent pas de nulle part. Ils nécessitent des conditions spécifiques :

• Croissance des salaires & emploi : un taux de chômage faible indique une santé économique. Quand les gens se sentent en sécurité dans leur emploi, ils dépensent.
• Flux de capitaux entrants : l’argent qui entre sur les marchés fait monter les valorisations.
• Consommation forte : l’achat de biens et de services par les consommateurs augmente les revenus des entreprises.
• Profits d’entreprises en hausse : des bénéfices plus élevés se traduisent par des valorisations boursières plus importantes.

Inversez ces conditions, et le contraire se produit. Des pertes d’emplois, une demande faible des consommateurs et une baisse des bénéfices des entreprises créent les conditions pour des baisses rapides et un passage en territoire baissier.

Combien de temps durent réellement les marchés haussiers ?

Voici ce qui surprend la plupart des investisseurs : la durée moyenne d’un marché haussier n’est que de 3,8 ans. La plus longue enregistrée—de 2009 à 2020—était une exception qui a duré plus d’une décennie. Ne laissez pas le biais de récence vous faire croire que les marchés haussiers sont permanents. Ce ne sont pas le cas.

Pendant ce temps, les marchés baissiers évoluent plus rapidement. Alors que les phases haussières prennent des années à se déployer, les marchés baissiers atteignent généralement leur point le plus bas en environ 9,6 mois en moyenne. La fréquence des marchés haussiers et baissiers tout au long de l’histoire boursière est à peu près équilibrée, ce qui suggère que ce cycle est fondamental au fonctionnement des marchés.

Le profil de rendement : pourquoi les marchés haussiers attirent les investisseurs

L’attrait est simple : en moyenne, un marché haussier offre environ 112% de rendement du début à la fin. Pour les investisseurs qui savent bien temporiser leur entrée, c’est une opportunité importante de constituer de la richesse. Ce rendement attractif explique pourquoi les marchés haussiers génèrent autant d’optimisme et de participation.

Cependant, les rendements dépendent fortement du moment où vous entrez. Entrer près du sommet ? Vous risquez de rejoindre juste avant le retournement. C’est pourquoi le timing est crucial—et pourquoi il est si difficile de le faire parfaitement.

Marchés baissiers : la relation inverse

Si un marché haussier est une hausse de 20% par rapport aux creux, un marché baissier se définit par une chute de 20% par rapport aux sommets. Le S&P 500 et d’autres indices majeurs utilisent ce seuil. C’est l’image miroir du sentiment haussier—les investisseurs deviennent pessimistes, les actifs perdent de la valeur, la peur remplace la cupidité.

Les marchés baissiers peuvent se déployer lentement à mesure que les conditions se détériorent, ou arriver soudainement lorsqu’un événement « cygne noir » survient. La COVID-19 en est un exemple : peu prédisaient que les confinements et la perturbation mondiale suivraient la propagation du virus, pourtant les marchés ont chuté en quelques semaines.

Qu’est-ce qui déclenche le passage entre haussier et baissier ?

Les indicateurs économiques détiennent les réponses. Regardez les taux de chômage, la confiance des consommateurs, les niveaux d’endettement, les bénéfices des entreprises et l’intervention gouvernementale. Lorsque ces éléments indiquent une croissance durable, l’optimisme prévaut et les marchés haussiers continuent. Lorsqu’ils se détériorent, les consommateurs deviennent prudents, les entreprises réduisent leurs investissements, et les marchés baissiers émergent.

Approches stratégiques : quand et comment investir

Timing du marché est notoirement difficile. Même les professionnels ont du mal à acheter au plus bas et vendre au plus haut. Une stratégie plus fiable : faire des investissements périodiques dans des fonds indiciels sur plusieurs décennies. L’histoire montre que les indices américains atteignent régulièrement de nouveaux sommets historiques malgré d’innombrables marchés baissiers en cours de route.

La diversification réduit le risque. Différents secteurs performent mieux dans différentes conditions. Pendant certains périodes, la technologie domine ; dans d’autres, l’énergie ou les services publics prennent le relais. Répartir l’exposition entre différentes classes d’actifs lisse la volatilité.

Évitez l’illusion de sélection de titres. Les actions individuelles présentent beaucoup plus de volatilité que les fonds diversifiés. Les chances de choisir systématiquement les gagnants sont faibles ; celles de subir des pertes sont élevées.

Questions courantes sur les marchés haussiers

Qu’est-ce qui définit exactement un marché haussier ?
Toute période prolongée où les prix des actifs ont tendance à augmenter de façon soutenue, généralement de 20% ou plus par rapport aux creux récents. Les actions, cryptomonnaies et matières premières peuvent tous connaître des marchés haussiers.

Qu’est-ce qui les provoque ?
Les conditions économiques positives, la hausse des bénéfices, la croissance de l’emploi et la confiance des consommateurs alimentent tous les marchés haussiers. Le sentiment des investisseurs se tourne vers l’optimisme, ce qui entraîne un afflux de capitaux dans les actifs.

Qu’est-ce qu’un piège du marché haussier ?
Parfois, un actif rebondit fortement mais la hausse s’avère temporaire. Les investisseurs qui achètent le rebond se font piéger lorsque les prix se retournent, pouvant tomber en dessous du point de départ du rebond. Cela ressemble à un marché haussier mais se retourne en une chute brutale.

En résumé

Les marchés haussiers représentent des cycles naturels dans les systèmes financiers. Ils ne sont pas permanents, mais ils créent de véritables opportunités de constitution de richesse pour les investisseurs patients et disciplinés. La clé n’est pas de capter chaque mouvement—c’est de rester investi à travers plusieurs cycles, de gérer le risque de manière appropriée, et d’éviter les extrêmes émotionnels de la cupidité et de la panique qui détraquent la plupart des traders.