L'action SNOW sous-performe le marché : explication des principaux indicateurs de valorisation et de bénéfices

Snowflake Inc. (SNOW) a enregistré une baisse plus marquée par rapport aux indices plus larges lors de la séance d’aujourd’hui, clôturant à 252,79 $ avec une perte de -1,65 %. Cette sous-performance contraste avec la baisse plus modérée du S&P 500 de -0,92 %, la chute du Dow de -1,18 % et la correction du Nasdaq de -0,84 %. Cependant, sur une base mensuelle, la situation semble plus favorable — SNOW a apprécié de 6,76 % au cours des 30 derniers jours, dépassant largement la hausse de 1,64 % du secteur Informatique et Technologie et le rendement de 1,48 % du S&P 500.

Les prévisions de bénéfices et les estimations consensuelles dressent un tableau optimiste

La communauté d’investisseurs se prépare pour l’annonce des résultats de Snowflake prévue pour le 3 décembre 2025. Les analystes de Wall Street anticipent un bénéfice par action (BPA) de 0,31 $, ce qui représente une augmentation robuste de 55 % en glissement annuel. Du côté du chiffre d’affaires, l’estimation consensuelle de Zacks prévoit un chiffre d’affaires net atteignant 1,18 milliard de dollars, soit une hausse de 25,39 % par rapport au même trimestre de l’année dernière.

En ce qui concerne les perspectives annuelles, les attentes restent constructives. Les analystes anticipent un bénéfice annuel de 1,17 $ par action ainsi qu’un chiffre d’affaires total de 4,6 milliards de dollars — ce qui correspond à des taux de croissance de 40,96 % et 26,9 % respectivement par rapport à l’année précédente. Les révisions récentes des estimations ont en fait évolué dans une direction positive, avec l’estimation consensuelle du BPA en hausse de 0,26 % au cours du dernier mois, ce qui indique une amélioration de la dynamique commerciale.

Les métriques de valorisation révèlent un prix premium

D’un point de vue de valorisation, SNOW se négocie à un niveau nettement élevé. L’action affiche un ratio P/E à terme de 218,96, bien au-dessus de la moyenne de l’industrie Internet - Logiciels de 28,7. Cette valorisation premium devient encore plus évidente en examinant le ratio PEG — actuellement à 6,98 pour Snowflake contre 2,1 pour le segment Internet - Logiciels plus large. La métrique PEG, qui prend en compte la croissance attendue des bénéfices en parallèle des multiples traditionnels prix/bénéfices, suggère que le marché anticipe une expansion future substantielle.

La note des analystes et la position dans l’industrie

Snowflake bénéficie d’une note Zacks #3 (Hold), reflétant une perspective équilibrée parmi les analystes. L’industrie Internet - Logiciels, quant à elle, occupe la 66e position dans le classement Zacks Industry, la plaçant dans le top 27 % de toutes les industries suivies, soit plus de 250. Cette méthodologie de classement évalue la force de l’industrie en agrégeant les notes individuelles des actions, la recherche historique confirmant que les industries classées dans la moitié supérieure surpassent leurs homologues de la moitié inférieure d’environ 2 pour 1.

La performance mitigée de l’entreprise à court terme face aux indices de marché plus larges, combinée à sa valorisation premium et à ses prévisions de croissance à long terme solides, offre aux investisseurs un scénario complexe de risque-rendement à l’approche de la publication des résultats.