Sigma Lithium se positionne pour une percée alors que le prix spot du lithium atteint un sommet en 18 mois

La dynamique du marché redéfinit les perspectives de la demande en lithium

Le prix spot du lithium a atteint ses plus hauts en 18 mois cette semaine, déclenchant une réévaluation significative du secteur quant à sa trajectoire à court terme. Le producteur brésilien de lithium Sigma Lithium (NASDAQ : SGML) a profité de cette dynamique, avec une hausse de ses actions de 26,5 % jusqu’à vendredi matin. Cette hausse reflète la confiance croissante des investisseurs quant aux perspectives de reprise du marché du lithium d’ici 2026.

L’appréciation des prix intervient dans un contexte de nouvelles projections de la part des principaux acteurs du secteur. Le président du groupe chinois Ganfeng Lithium a récemment prévu une accélération substantielle de la demande, anticipant une croissance de la consommation de lithium de 30 % à 40 % en 2026. Ses prévisions suggèrent que les prix du carbonate de lithium pourraient atteindre environ 200 000 yuans — une évolution spectaculaire par rapport au niveau de 94 500 yuans enregistré le 12 décembre.

La gestion stratégique des stocks amplifie les gains

Le modèle opérationnel de Sigma Lithium la positionne de manière unique pour bénéficier de la hausse des prix du lithium. La société gère stratégiquement le calendrier de ses ventes, en conservant ses produits lors de périodes volatiles afin de préserver son avantage tarifaire. Au cours du deuxième trimestre, elle a réduit ses ventes et accumulé des stocks. Lorsque les conditions du prix spot du lithium se sont améliorées au troisième trimestre, l’entreprise a accéléré ses ventes, réalisant une augmentation de 21 % du volume séquentiel tout en captant des prix sensiblement plus élevés.

Cette approche tactique s’est avérée très efficace lors du dernier trimestre. Malgré une baisse de 15 % des volumes de vente d’une année sur l’autre, Sigma Lithium a enregistré une hausse de 69 % de son chiffre d’affaires pour le troisième trimestre. Cette croissance provient entièrement d’une amélioration des dynamiques de prix — les prix moyens réalisés du lithium ont augmenté de 61 % par rapport à la même période de l’année précédente. Cette expansion des marges démontre comment la stratégie d’inventaire de l’entreprise transforme les mouvements de prix en croissance du résultat net.

La montée en puissance de la production et la discipline des coûts préparent 2026

Au-delà du timing du marché, Sigma Lithium poursuit simultanément des améliorations opérationnelles agressives. La société réduit ses coûts sur plusieurs dimensions, en mettant particulièrement l’accent sur la réduction de la dette. Jusqu’en novembre 2025, la dette à court terme a diminué de 48 %, améliorant significativement la solidité du bilan.

L’expansion de la capacité constitue un autre moteur clé de croissance. Sigma Lithium augmente sa production pour atteindre 766 000 tonnes par an — presque le triple de ses 270 000 tonnes actuelles. Cette augmentation de capacité, combinée à la reprise anticipée de la demande et des prix du lithium, crée un double avantage : la société disposera à la fois de l’échelle nécessaire pour capter des parts de marché et de l’efficacité opérationnelle pour maximiser ses marges.

Les vents contraires à court terme face à une opportunité émergente

Alors que la hausse de cette semaine témoigne d’un regain d’optimisme chez les investisseurs, il est important de contextualiser la performance récente de l’action. Les actions de Sigma Lithium ont doublé au cours du mois dernier, mais elles ne progressent que de 6 % depuis le début de l’année. La société a subi une pression soutenue tout au long de 2025, alors que les prix spot du lithium sont restés faibles, faisant de 2026 un point d’inflexion crucial.

Si les projections du secteur se concrétisent et que les prix du carbonate de lithium s’envolent comme prévu, combiné à la croissance de la capacité et à la discipline des coûts de Sigma Lithium, l’action pourrait offrir des rendements supérieurs à la moyenne. Cependant, cette réussite dépend de la réalisation de la demande comme prévu et de la poursuite de la tendance haussière des prix spot du lithium.