Les investisseurs institutionnels misent gros sur Celestica : la stratégie d'infrastructure IA qui devient difficile à ignorer

Au cours de l’année écoulée, Celestica (NYSE : CLS) est devenue discrètement une favorite parmi les principaux acteurs institutionnels. Avec 6,32 milliards de dollars de capitaux institutionnels entrants contre 4,28 milliards de dollars de sorties, l’entreprise a attiré l’attention de fonds de poids comme Viking Global Investors, Divisadero Street, Balyasny et Lazard — tous élargissant significativement leurs positions au troisième trimestre 2025. Mais qu’est-ce qui motive cette confiance institutionnelle ? La réponse réside dans une tempête parfaite de demande à court terme et de catalyseurs de croissance à long terme.

Le modèle économique : pourquoi les hyperscalers en veulent toujours plus

Celestica n’est pas un nom connu du grand public, mais il est devenu indispensable à l’engouement pour l’infrastructure IA. L’entreprise conçoit et fabrique des solutions de réseau haute performance — pensez aux commutateurs Ethernet et interconnexions — ainsi que des serveurs IA sur mesure, des systèmes de refroidissement et une infrastructure entièrement intégrée à l’échelle des racks pour les centres de données hyperscale. En d’autres termes, Celestica se trouve au cœur de la course à l’armement hardware qui entraîne la révolution IA.

Ce positionnement s’est traduit par des chiffres impressionnants. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025 a augmenté de 28 % en glissement annuel pour atteindre 3,19 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action ajusté a grimpé de 52 % pour atteindre 1,58 dollar. La direction croit clairement que cette dynamique va se poursuivre, en relevant ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2025 de 11,55 milliards de dollars à 12,2 milliards de dollars et ses prévisions de bénéfice par action ajusté de 5,50 dollars à 5,90 dollars. En regardant vers l’avenir, l’entreprise prévoit un chiffre d’affaires de $16 milliards pour 2026 — une accélération de 31 % en glissement annuel par rapport à leur prévision actualisée pour 2025.

Domination du marché et vents favorables structurels

Ce qui fait de Celestica une pépite cachée, c’est sa position dominante sur le marché combinée à une visibilité pluriannuelle. L’entreprise contrôle plus de 50 % du marché des commutateurs Ethernet — la composante infrastructurelle critique dont dépendent les hyperscalers pour leurs centres de données. Alors que les géants de la technologie passent des commutateurs 400G à 800G pour gérer des bandes passantes plus élevées et une latence plus faible pour de grands clusters IA, Celestica est en position de capter des parts de marché disproportionnées.

La demande pour les systèmes de calcul IA sur mesure de l’entreprise, construits sur des circuits intégrés spécifiques à l’application (ASICs), est tout aussi robuste. Un hyperscaler majeur est en train de renforcer son programme de calcul personnalisé de nouvelle génération, et Celestica a verrouillé une visibilité de la demande confirmée de 12 à 15 mois auprès de divers hyperscalers — un horizon de planification exceptionnellement long dans un secteur généralement volatile.

La opportunité cachée : une histoire de croissance pluriannuelle

Peut-être le plus convaincant est la prévision future de l’entreprise et ses nouveaux contrats remportés. Celestica s’attend à bénéficier de ce qu’elle appelle le cycle de mise à niveau du réseau de 1,6 trillion de dollars chez les hyperscalers jusqu’en 2027. Plus notable encore, l’entreprise prévoit de commencer la production de masse de systèmes IA sur mesure à l’échelle des racks pour un client numérique majeur en 2027. La direction a indiqué que cette seule collaboration pourrait contribuer « plusieurs milliards de dollars » de revenus additionnels d’ici là.

Cette combinaison de facteurs — inflexion des revenus à court terme, leadership démontré sur le marché, engagements clients verrouillés, et une voie claire pour s’étendre dans des segments adjacents à forte marge — explique pourquoi l’argent institutionnel accumule discrètement des actions. Celestica représente une pépite cachée dans la chaîne d’approvisionnement de l’infrastructure IA : moins glamour que les concepteurs de puces, mais probablement plus essentiel à la mise en œuvre réelle de grands modèles de langage et de charges de travail IA à grande échelle.