Pourquoi l'orchestration de l'IA pourrait dépasser les plateformes d'IA d'entreprise en 2026 : une histoire d'évaluation

Le paradoxe de l’afflux d’investisseurs dans des actions coûteuses liées à l’IA

L’argent afflue de manière sans précédent dans Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR). L’action a enregistré un rendement impressionnant de 167 % en 2023, suivi de gains de 340 % en 2024, et a déjà plus que doublé en 2025. Ce rallye reflète une véritable dynamique commerciale : la croissance du chiffre d’affaires s’est accélérée à 63 % le dernier trimestre, alors que les clients commerciaux adoptent de plus en plus sa plateforme d’intelligence artificielle (AIP).

Pourtant, derrière ce succès se cache un piège de valorisation. À près de 70 fois les estimations de ventes futures pour 2026, l’action laisse peu de place à la déception. Pour les investisseurs cherchant une exposition à la croissance de l’infrastructure IA sans multiples astronomiques, il existe une alternative convaincante qui se négocie à une fraction de la valorisation de Palantir, tout en présentant des caractéristiques de croissance remarquablement similaires.

Comprendre les deux approches différentes de l’IA

Palantir’s AIP fonctionne comme un système d’exploitation d’intelligence artificielle. La plateforme standardise la gestion des données par les entreprises : collecte d’informations provenant de sources disparates, organisation en ontologies structurées, et liaison avec les processus métier. En agissant comme une couche d’IA universelle, AIP permet aux clients d’appliquer des modèles de langage de grande taille (LLMs) tiers pour résoudre des défis commerciaux concrets dans divers secteurs.

UiPath’s Maestro adopte une approche architecturale différente. Plutôt que de construire un système d’exploitation d’IA complet, UiPath se positionne comme la plateforme d’orchestration pour les agents IA — des outils logiciels autonomes capables d’exécuter des tâches de manière indépendante dans des paramètres définis. La distinction est importante : tandis que Palantir gère la préparation des données, UiPath supervise la couche de coordination et d’exécution où plusieurs agents IA et bots logiciels traditionnels travaillent ensemble de manière fluide.

L’avantage concurrentiel non reconnu

Ce qui rend l’approche d’UiPath particulièrement attrayante, c’est sa capacité en couches. La société a construit ses bases dans l’automatisation robotique des processus (RPA) — des bots logiciels basés sur des règles qui gèrent la saisie de données routinière et les flux de travail répétitifs. Ces bots restent économiquement efficaces pour des tâches simples. La récente solution ScreenPlay d’UiPath combine RPA et modèles de langage de grande taille, créant une approche hybride qui délègue les travaux complexes à des agents IA tout en réservant les tâches simples à une automatisation par bots moins coûteux.

La plateforme oriente intelligemment le travail — déterminant si une tâche spécifique doit être traitée par des bots logiciels traditionnels ou par des agents IA — ce qui se traduit directement par des économies pour les clients d’entreprise. Cette couche d’orchestration devient de plus en plus précieuse à mesure que les organisations déploient plusieurs types d’agents IA simultanément dans différents départements et processus.

Les partenariats stratégiques renforcent ce positionnement. Les collaborations avec Nvidia, OpenAI, et Alphabet renforcent l’écosystème d’UiPath, tandis que son intégration avec la plateforme de stockage de données Snowflake permet une livraison d’insights en temps réel comparable à ce que Palantir offre via AIP.

La croissance accélérée qui compte

D’un point de vue purement opérationnel, la trajectoire de croissance d’UiPath reflète la phase de croissance initiale de Palantir. La croissance du chiffre d’affaires s’est accélérée de 14 % au deuxième trimestre fiscal à 16 % au dernier trimestre clôturé le 31 octobre. Considérons la progression de Palantir : elle est passée de 13 % de croissance au deuxième trimestre 2023 à 17 % au troisième trimestre 2023 — un timing et une accélération remarquablement similaires.

La société se trouve à un point d’inflexion, passant d’un spécialiste de la RPA à un leader de la plateforme d’orchestration IA. Ce positionnement lui ouvre une opportunité de marché énorme : les entreprises du monde entier construisent ou planifient le déploiement interne d’agents IA, et quelqu’un doit gérer leur coordination et leur optimisation.

La valorisation crée une fenêtre d’opportunité

C’est ici que le cas d’investissement devient convaincant. UiPath se négocie à environ 6 fois les estimations de ventes pour 2026 des analystes — une valorisation environ un douzième de celle de Palantir. Alors que la prime de Palantir reflète sa domination actuelle sur le marché, le multiple modeste d’UiPath offre un potentiel de hausse substantiel si la société réussit à exécuter sa stratégie d’orchestration IA.

Les chiffres sont simples : si l’accélération du chiffre d’affaires d’UiPath se poursuit et que le marché reconnaît finalement l’importance stratégique de la plateforme pour le déploiement d’IA en entreprise, une expansion des multiples combinée à une croissance organique pourrait générer des rendements importants tout au long de 2026 et au-delà.

L’action Palantir reflète déjà des années d’exécution réussie et d’adoption par le marché. La narration d’UiPath est encore en train de se déployer, et sa valorisation n’a pas encore rattrapé son positionnement concurrentiel ou son potentiel de croissance.