Deux géants de l'IA visent la barre du trillion de dollars : quelles sont les prochaines étapes pour PLTR et AMD ?

La reprise du marché des actions IA se poursuit—Qui sera le prochain à franchir le cap ?

Le boom de l’intelligence artificielle a créé plusieurs valorisations de marché de plusieurs milliers de milliards de dollars, et les investisseurs recherchent les prochains candidats à la percée. Alors que les géants de la technologie dominent le secteur, deux acteurs de taille moyenne construisent discrètement l’infrastructure qui pourrait les propulser dans ce club élite des milliers de milliards. Avec un trillion contenant douze zéros (1 000 000 000 000), atteindre cette valorisation représente une étape extraordinaire—et ces deux entreprises pourraient y parvenir plus rapidement que ce que l’on pense.

Palantir : Construire le moteur IA pour l’entreprise

Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR) est passée d’un contractant gouvernemental à une puissance du logiciel commercial. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté de 63 % d’une année sur l’autre au troisième trimestre, mais ce qui compte vraiment, c’est le modèle économique sous-jacent.

Le secret de Palantir réside dans ses revenus récurrents provenant de clients qui continuent de payer pour des services étendus. L’entreprise aide les organisations à agréger d’énormes ensembles de données, à réaliser des simulations et à extraire des renseignements exploitables—des capacités IA essentielles dont les entreprises ont désespérément besoin. Ce qui est impressionnant, c’est que les clients commerciaux ont plus que doublé leurs dépenses au troisième trimestre, ce qui indique une forte adoption du marché au-delà des contrats gouvernementaux.

Avec une capitalisation boursière actuelle dépassant $400 milliard, Palantir se trouve à environ 60 % du statut de trillion. Si l’entreprise peut maintenir sa trajectoire de croissance et doubler sa valorisation comme elle l’a récemment fait, une valorisation de $900 milliard devient réaliste. Compte tenu de la demande croissante pour les logiciels d’IA d’entreprise et des marges nettes supérieures à 40 % de Palantir, une valorisation d’un trillion de dollars n’est pas seulement possible—elle devient inévitable à mesure que l’adoption de l’IA s’accélère.

Advanced Micro Devices : Le fabricant de puces qui fait bouger les choses

Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD) est le outsider dans la course aux fabricants de puces IA, mais les développements récents suggèrent que l’entreprise a une vraie chance d’atteindre le statut de trillion de dollars.

AMD a enregistré une croissance de 36 % de son chiffre d’affaires et de 61 % de son bénéfice net d’une année sur l’autre au troisième trimestre—des chiffres solides, mais voici ce qui a attiré l’attention des investisseurs : l’ambition audacieuse de la direction de mener un marché de calculs d’un trillion de dollars avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 35 %. Le secteur des centres de données seul vise un CAGR à long terme de 60 %, ce qui témoigne de la confiance de la direction dans une croissance soutenue.

L’action AMD a augmenté de 115 % au cours des cinq dernières années, alors qu’elle gagne des parts de marché dans l’infrastructure IA. La société se négocie actuellement à une capitalisation d’environ $350 milliard, ce qui signifie qu’elle doit tripler pour atteindre la valorisation de trillion. Bien que cela semble ambitieux, une croissance accélérée plus une expansion des marges pourraient déclencher la même sorte de rallye que d’autres fabricants de puces ont connu lors de leurs phases de montée en puissance de l’IA. Si AMD atteint ses objectifs de croissance tout en améliorant sa rentabilité, le chemin vers le trillion devient de plus en plus plausible dans les cinq prochaines années.

La question à un million de dollars : croissance vs. valorisation actuelle

Les deux entreprises présentent de solides fondamentaux : Palantir bénéficie d’un vent favorable grâce à ses revenus récurrents et à une traction commerciale prouvée, tandis qu’AMD a des objectifs de croissance ambitieux soutenus par des tendances sectorielles favorables. La question n’est pas de savoir si elles peuvent atteindre des valorisations de trillion de dollars—c’est une question de timing. Avec l’accélération des dépenses en infrastructure IA et la capture par ces deux entreprises d’une part importante de la demande des entreprises, le cap du trillion de dollars pour l’une ou l’autre de ces actions IA semble moins une question de “si” qu’une question de “quand”.

Le marché récompense généralement les entreprises qui font preuve d’une exécution cohérente et d’une forte génération de trésorerie, et Palantir ainsi qu’AMD répondent à ces critères.