Cette année, les ajustements de la réglementation financière aux États-Unis ont apporté de nombreux changements dans le secteur bancaire. Les autorités de régulation ont permis aux grandes banques d'augmenter leur levier financier, ont amélioré le mécanisme de tests de résistance, et ont assoupli les directives concernant les prêts à haut risque. Quelles ont été les résultats ? Les six plus grandes banques américaines — JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs et Morgan Stanley — ont vu leur capitalisation boursière passer de 1,77 billion de dollars à la fin de l'année dernière à 2,37 billions de dollars. Cela représente une croissance de 600 milliards de dollars en seulement un an.

Plus intéressant encore, ces banques disposent désormais d'une grande quantité de capitaux inactifs. Auparavant, elles avaient renforcé leur capital selon les anciennes règles, mais maintenant, cet argent peut être utilisé pour absorber des risques, étendre leurs activités, ou pour des rachats d'actions et des dividendes.

Bien sûr, certains craignent que l'assouplissement de la réglementation ne soit trop important. Mais d'après la réaction des investisseurs, il semble que peu de personnes s'inquiètent de l'augmentation de la tolérance au risque des banques. Le marché pense généralement que, compte tenu de la croissance limitée de la taille des actifs bancaires, elles disposent encore de suffisamment d'espace pour prendre plus de risques. Cependant, certains analystes soulignent que ces risques pourraient être cachés et ne se révéleront qu'avec le temps.