Le moteur de croissance d'IDT fonctionne à plein régime alors que les segments à marge plus élevée stimulent une hausse de la rentabilité

IDT Corporation IDT a présenté une performance solide au premier trimestre fiscal 2026, avec des bénéfices consolidés dépassant largement les indicateurs opérationnels. Malgré la réaction mitigée du marché — les actions ont reculé de 2,1 % suite à l’annonce — les trois principales plateformes de croissance de l’entreprise ont montré un élan exceptionnel.

L’élan commercial s’accélère dans les divisions clés

La stratégie de recentrage de l’entreprise vers des opérations à marge plus élevée porte ses fruits. Le résultat net attribuable à IDT a augmenté de 29,6 % pour atteindre 22,4 millions de dollars contre 17,2 millions de dollars l’année précédente, tandis que le bénéfice par action (EPS) selon les normes GAAP (EPS) a bondi de 30,9 % pour atteindre 0,89 $ contre 0,68 $. Sur une base non-GAAP, l’EPS dilué a progressé de 32,4 % pour atteindre 0,94 $ contre 0,71 $, ce qui indique une efficacité opérationnelle renforcée.

La rentabilité brute s’est significativement améliorée alors que l’entreprise a modifié sa composition vers des activités à marge plus élevée. Le bénéfice brut a augmenté de 9,8 % pour atteindre 118,2 millions de dollars contre 107,6 millions de dollars, tandis que la marge brute s’est étendue de 180 points de base pour atteindre 36,6 %. L’EBITDA ajusté a augmenté de 26 % pour atteindre 37,9 millions de dollars contre $30 millions, soulignant l’effet de levier opérationnel que la direction a cultivé.

NRS poursuit sa série de victoires

National Retail Solutions s’est démarquée comme le performer principal du trimestre. Le chiffre d’affaires total a augmenté de 22 % d’une année sur l’autre pour atteindre 37,1 millions de dollars contre 30,4 millions, grâce à la croissance de l’adoption par les commerçants et à une utilisation plus intensive. Les revenus récurrents ont bondi de 22 % pour atteindre 35,3 millions de dollars contre 28,9 millions, indiquant une base de revenus croissante et prévisible.

Au sein de NRS, les revenus des services aux commerçants ont augmenté de 38 %, tandis que les frais SaaS ont progressé de 30 %. Le secteur de la publicité et des données a rencontré des vents contraires, en baisse de 15 % en raison de la compression des CPM dans l’industrie due à l’expansion de l’inventaire de streaming. Le bénéfice brut a augmenté de 21 % pour atteindre 33,5 millions de dollars, et le résultat opérationnel a bondi de 35 % pour atteindre 8,9 millions de dollars contre 6,6 millions, avec un EBITDA ajusté en hausse de 33 % pour atteindre 10,3 millions de dollars.

Les indicateurs de terminal ont souligné la solidité opérationnelle. Les terminaux POS actifs ont augmenté de 4 800 unités d’une année sur l’autre pour atteindre 37 900, tandis que le revenu récurrent mensuel moyen par terminal a augmenté de 6 % pour atteindre $313 , passant de 295 $. La direction a mis en avant la traction croissante des partenariats d’intégration de livraison avec DoorDash et Grubhub, qui ont augmenté le volume des commandes pour les détaillants participants.

La transformation numérique de Fintech porte ses fruits

Fintech, y compris la plateforme BOSS Money, s’est révélée comme la surprise de la force du trimestre. Le chiffre d’affaires du segment a augmenté de 15 % pour atteindre 42,7 millions de dollars contre 37,1 millions, porté par une hausse de 20 % des revenus issus des canaux numériques. Le volume des envois numériques a bondi de 34 % d’une année sur l’autre, reflétant à la fois un nombre plus élevé de transactions et des montants moyens plus importants par transaction.

Le résultat d’exploitation a plus que doublé, en hausse de 97 % pour atteindre 6,4 millions de dollars contre 3,2 millions, tandis que l’EBITDA ajusté a augmenté de 87 % pour atteindre 7,5 millions de dollars contre $4 millions. La direction a attribué ces gains de rentabilité à l’effet de levier opérationnel et à la discipline des coûts — la réduction des rétrofacturations, la baisse des commissions de paiement, et l’amélioration de la détection de la fraude via l’apprentissage automatique ont stimulé cette expansion.

Les canaux numériques de BOSS Money représentaient 84 % du total des transactions et ont augmenté de 22 % d’une année sur l’autre, démontrant la préférence des consommateurs pour les solutions de transfert d’argent numériques. La direction prévoit que cette surperformance du segment s’accélérera lorsque la taxe fédérale d’accise sur les envois en espèces entrera en vigueur le 1er janvier 2026.

La pivot AI de net2phone gagne du terrain

La plateforme de communications cloud a publié des résultats encourageants, avec une augmentation de 10 % du revenu par abonnement pour atteindre 23,0 millions de dollars contre $21 millions. L’expansion des sièges a soutenu la croissance, en hausse de 7 % pour atteindre 432 000 contre 406 000, car les sièges CCaaS de plus grande valeur ont favorisé une intégration client plus approfondie.

Le résultat d’exploitation a bondi de 94 % pour atteindre 1,9 million de dollars contre $1 millions malgré une augmentation des investissements dans le développement de produits IA, tandis que l’EBITDA ajusté a augmenté de 44 % pour atteindre 3,6 millions de dollars contre 2,5 millions. La société a enregistré ses premières ventes de son nouvel agent IA durant le trimestre et a lancé Coach AI — une solution optimisée pour les flux de travail — vers la fin de la période, signalant un changement stratégique des produits autonomes vers des offres groupées et intégrant l’IA.

La communication traditionnelle tient bon

L’activité historique a continué à générer un flux de trésorerie stable malgré des vents contraires persistants sur le volume. Le chiffre d’affaires a légèrement diminué de 0,5 % pour atteindre 219,5 millions de dollars contre 220,5 millions, mais le résultat opérationnel est resté stable à 15,8 millions de dollars, soutenu par des initiatives de gestion des coûts. L’EBITDA ajusté a augmenté de 2 % pour atteindre 18,9 millions de dollars contre 18,4 millions.

IDT Digital Payments et IDT Global ont été des points forts, avec la plateforme Zendit B2B en accélération, affichant une croissance du chiffre d’affaires de plus de 90 % d’une année sur l’autre. Les comptes de traitement des paiements ont augmenté de 4 600 unités d’une année sur l’autre, renforçant la pénétration du marché de l’entreprise.

Résultats consolidés reflètent l’exécution stratégique

Le chiffre d’affaires total de l’entreprise a progressé de 4,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 322,8 millions de dollars contre 309,6 millions. Le résultat d’exploitation a augmenté de 30,8 % pour atteindre 30,9 millions de dollars contre 23,6 millions, démontrant l’effet de levier opérationnel à mesure que les activités à marge plus élevée se sont développées.

L’entreprise a maintenu ses prévisions pour l’EBITDA ajusté de l’année fiscale 2026, entre $141 millions et $145 millions, ce qui implique une croissance de 7 % à 10 % par rapport à l’exercice 2025. La direction a indiqué qu’elle reste bien positionnée pour atteindre cet objectif et réévaluera ses prévisions après les résultats du deuxième trimestre.

Contexte du marché et actions de l’entreprise

Alors que les actions ont reculé de 2,1 % depuis la publication des résultats — sous-performant le léger recul de 0,2 % du S&P 500 — ce recul pourrait refléter une prise de bénéfices plutôt que des préoccupations fondamentales, étant donné la solidité opérationnelle de l’entreprise. Au cours du dernier mois, les actions d’IDT ont diminué de 6,3 %, tandis que le marché large a augmenté de 0,4 %, une divergence qui pourrait se corriger à mesure que les investisseurs digèrent la croissance accélérée de l’entreprise.

La Cour suprême du Delaware a récemment confirmé le rejet des réclamations de l’action collective de Straight Path contre IDT, réglant favorablement le litige. La société a racheté 158 000 actions pour 7,6 millions de dollars au cours du trimestre et a déclaré un dividende trimestriel de 0,06 $ par action, payable le 23 décembre 2025.

Les dépenses d’investissement ont augmenté de 10,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 5,8 millions de dollars contre 5,3 millions, soutenant les investissements dans l’infrastructure en ligne avec les initiatives de croissance. Le flux de trésorerie d’exploitation a été temporairement affecté par la gestion du fonds de roulement liée aux préfinancements de fin de trimestre pour BOSS Money, mais cela représente un problème de timing plutôt qu’une préoccupation fondamentale.