Récemment, le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, a envoyé un signal clair : l'ère des taux zéro au Japon est complètement terminée. L'année prochaine, la politique de hausse des taux se poursuivra, mais qu'est-ce que cela signifie pour les marchés financiers mondiaux ?

Commençons par quelques points clés : la spirale ascendante des salaires et des prix est désormais confirmée, et l'objectif d'inflation de 2 % au Japon est pratiquement stabilisé. Cela indique que la banque centrale a des raisons de continuer à augmenter les taux. Actuellement, les taux d'intérêt réels au Japon restent à un niveau relativement bas, ce qui suggère qu'il y a encore de la marge pour une hausse des taux. Le marché anticipe peut-être un rythme de hausse tous les six mois.

Les réactions en chaîne qui en découlent sont assez évidentes : la pression sur la dépréciation du yen va diminuer brusquement, et les stratégies d'arbitrage précédentes pourraient devoir être révisées. Les capitaux mondiaux réévaluent également la valeur des actifs japonais. La liquidité dans la région Asie-Pacifique devient globalement plus tendue, et la volatilité du marché devrait rapidement revenir.

En ce qui concerne le marché des cryptomonnaies, le changement de paradigme dans la finance traditionnelle entraîne souvent un changement de style dans les actifs numériques. Du point de vue du point d'inflexion de la liquidité, s'agit-il d'un risque ou d'une opportunité ? C'est une question qui mérite une réflexion sérieuse. Les institutions financières ajustent déjà leurs positions, et les investisseurs particuliers devraient suivre de près l'évolution des politiques pour ajuster leur allocation d'actifs.

Les marchés évoluent rapidement, et l'interprétation des politiques doit être suivie en continu. Ce changement de cap de la Banque du Japon pourrait très bien devenir le déclencheur de la prochaine vague de volatilité du marché.