Une nouvelle vague de DEX de contrats perpétuels émerge, tandis qu’un projet bien connu voit ses jours devenir de plus en plus difficiles. Les dernières données montrent que ses profits hebdomadaires ne sont que de 12 millions, en baisse de 50 % par rapport à la semaine précédente, alors qu’il y a un mois, ils étaient encore doublés. Dans un contexte de diminution de l’engouement du marché et de contraction du volume de transactions, il est naturel que de nouveaux entrants grignotent des parts de marché.

C’est là le destin de la piste décentralisée dans le monde des cryptomonnaies — après une explosion, une multitude de suiveurs apparaissent. Vous vous souvenez de la vague Uniswap et Aave ? Aujourd’hui, Hype et Aster jouent le même scénario. Financement VC, gestion communautaire, incitations par tokens, tout semble en ordre, mais au final, c’est le chaos. Les entreprises sans avantage concurrentiel évident sont vraiment trop vulnérables : lorsque la vague se retire, celles qui n’ont pas de véritable avantage stratégique sortent rapidement du jeu.

Honnêtement, les DEX restent encore trop verts face aux échanges centralisés. Pas seulement les plateformes de premier plan, même les CEX de troisième ou quatrième rang ne peuvent pas toujours rivaliser en termes de volume. Pourquoi ? Parce que les CEX détiennent le trafic et les actifs du secteur, profitant des bénéfices de la croissance de tout l’écosystème.

En fin de compte, il faut se demander : qu’est-ce qui constitue une véritable demande ? L’histoire du Bitcoin résiste à l’épreuve du temps, ses propriétés de « or numérique » surpassent souvent celles de l’or physique dans de nombreux aspects, c’est la base de l’industrie. Mais qu’en est-il des projets de trading, de jeux ou de prêts homogènes ? Chaque année, des banques traditionnelles et des sociétés de jeux ferment leurs portes, alors pourquoi dans la cryptosphère cela pourrait-il inverser la tendance ? Ce raisonnement ne tient jamais.

Le secteur des contrats perpétuels a encore un peu d’espace pour la différenciation, mais pour être honnête, il est aussi très facile à copier. Ceux qui pourront vraiment tenir, ce seront probablement les principaux acteurs capables de capter 80 % de la part de marché. À ce moment-là, ce sera peut-être le véritable printemps pour les investisseurs.