Guide complet de l'investissement en fractions : des règles de trading au calcul des coûts, le secret pour les petits investisseurs de réaliser des profits

Connaître les fractions : pourquoi est-il important de comprendre comment calculer les fractions ?

La négociation de fractions est devenue une étape essentielle pour les investisseurs particuliers à Taïwan. Contrairement aux actions entières traditionnelles (1 lot = 1000 actions), les fractions désignent des actions en petites quantités inférieures à 1000 actions, avec une unité minimale de 1 action. Ces fractions proviennent généralement de commandes d’achat ou de vente non entièrement exécutées, de fluctuations rapides du prix ou de distributions d’actions par la société.

Comprendre comment calculer les fractions est crucial — cela influence directement le rendement de l’investissement. La négociation de fractions utilise le même taux de commission (0,1425% du montant d’achat ou de vente), mais en raison de la limite de la commission minimale, les petits investisseurs doivent calculer précisément leurs coûts pour éviter que « les frais de transaction ne mangent les profits ».

Règles complètes pour la négociation de fractions : maîtriser les fenêtres temporelles en séance et après séance

Le 26 octobre 2020 a marqué un tournant pour la négociation de fractions. Depuis, les investisseurs ne sont plus limités à négocier après la clôture, mais disposent d’horaires plus flexibles :

Période de négociation en séance (9:00-13:30)

• Supporte uniquement les ordres électroniques (via l’application du courtier)
• La première correspondance a lieu à 9:10, puis une enchère groupée est effectuée chaque minute
• Ordre d’exécution : priorité au prix, puis ordre d’arrivée en cas d’égalité
• Les ordres non exécutés ne sont pas conservés pour après séance, ils doivent être repassés

Période de négociation après séance (13:40-14:30)

• Supporte les ordres électroniques et les ordres manuels par téléphone
• Une seule enchère groupée à 14:30
• En cas d’égalité de prix, les ordres sont triés aléatoirement par ordinateur
• Les ordres non exécutés sont automatiquement annulés, ils ne sont pas reportés au lendemain

Ce mécanisme est particulièrement crucial pour les vendeurs — si une commande en séance n’est pas exécutée (par exemple, si le prix de vente est trop élevé), il faut la repasser après séance, sinon la transaction ne pourra pas être effectuée.

Comment calculer les frais : le piège des coûts souvent négligés par les petits investisseurs

Le calcul des frais de transaction pour les fractions est identique à celui des actions entières, mais la commission minimale change la donne. Par exemple, pour acheter 200 actions de TSMC (2330.TW, supposons un prix de clôture de 1065 NT$) :

Frais de base : 200 × 1065 × 0,1425% = 303,53 NT$

Mais la plupart des courtiers fixent un minimum de 1 NT$, ce qui peut faire grimper le taux effectif si le montant d’achat est faible. Voici une comparaison des offres principales :

En utilisant la réduction de 1.8折 chez Fubon, le coût réel serait : 303,53 × 1.8折 = 54,64 NT$, soit seulement 18% du coût initial. C’est pourquoi il faut investir au moins 10 000 NT$ par transaction — sinon, les frais représentent une part trop importante, rongent le rendement.

La vente de fractions : est-ce facile ? Trois astuces pour augmenter la probabilité de transaction

La difficulté à vendre des fractions de titres peu liquides est un problème commun pour les investisseurs. Par exemple, la société Xinjin (1582.TW) — 700 actions en fractions — peut rester longtemps sans trouver preneur en séance. Voici trois stratégies pour augmenter considérablement la probabilité de vente :

Stratégie 1 : Transformer en actions entières Si en séance, il y a beaucoup d’offres de vente stagnantes, il peut être judicieux d’agir à l’inverse : acheter 300 actions pour compléter un lot de 1000 (1 lot), puis revendre en une seule fois sur le marché des actions entières, qui est plus liquide. Bien que cela engendre des coûts de transaction supplémentaires, la certitude de la vente en vaut souvent la peine.

Stratégie 2 : La règle des prix extrêmes Après séance, il n’y a qu’une seule opportunité de correspondance (à 14:30). Les investisseurs peuvent utiliser le « principe du maximum de transaction » :

• Pour acheter rapidement → placer un ordre au prix limite supérieur (limite haute), la probabilité de transaction est maximale
• Pour vendre rapidement → placer un ordre au prix limite inférieur (limite basse), la probabilité de transaction est maximale

Cette technique est adaptée lorsque la direction est claire et qu’il faut sortir rapidement.

Stratégie 3 : La dispersion temporelle Si la vente en séance n’a pas abouti, il n’est pas nécessaire de se précipiter pour repasser une commande après séance. Il vaut mieux attendre le lendemain, réévaluer le marché, puis repasser une nouvelle commande à un prix plus avantageux. Cela demande patience et une logique claire de détention.

La face double des fractions : barrières élevées vs. coûts élevés

Avantages :

• Barrière financière considérablement abaissée (on peut acheter 1 action)
• Convient à une stratégie d’investissement périodique à long terme
• Permet de « tester » le marché avec peu de coûts

Risques :

• La liquidité est bien inférieure à celle des actions entières, ce qui rallonge le délai de transaction
• La commission minimale entraîne des coûts disproportionnés pour de petits montants
• La négociation est limitée : on ne peut que vendre des fractions, pas en acheter
• La limite de 999 actions par transaction

Solution alternative : le trading par CFD (Contrats pour différence) pour petits budgets

Si l’on craint la faible liquidité et les coûts élevés des fractions, les CFD offrent une autre voie :

Comparé à l’achat direct, un CFD ne nécessite qu’un dépôt de 5-10% pour contrôler une position équivalente. Par exemple, pour acheter 5 actions de Google :

• Achat direct à 400 USD × 5 = 2000 USD
• CFD à 5% de marge = seulement 100 USD

Les avantages des CFD : spreads transparents, pas de commissions supplémentaires, forte liquidité. Mais attention : les investissements en actions en fractions conviennent pour le long terme, tandis que les CFD sont généralement pour le trading à court terme, avec des coûts d’intérêt pour les positions overnight.

Cadre décisionnel pour l’investissement en fractions

Choisir entre fractions ou d’autres outils dépend de trois questions :

1. Quelle est la durée d’investissement ?

• Plus de 6 mois → fractions (détention longue)
• Moins d’un mois → CFD (trading à court terme)

2. Quel est le montant de la transaction ?

• Plus de 10 000 NT$ → coûts raisonnables en fractions
• Moins de 10 000 NT$ → frais trop élevés, mieux vaut le CFD

3. La liquidité de l’action ?

• Actions populaires comme TSMC, MediaTek → transactions rapides en fractions
• Actions peu liquides → transformer en actions entières ou opter pour CFD

Avec la facilité croissante de la négociation de fractions, l’investissement pour les petits budgets devient plus diversifié. Mais rappelez-vous : quelle que soit la méthode choisie, comprendre la structure des coûts et le mécanisme de transaction est la clé pour une rentabilité stable.