Comprendre les données de l'intérieur et de l'extérieur du marché boursier : saisir les véritables intentions des acheteurs et des vendeurs

De nombreux débutants remarquent en analysant les graphiques qu’en plus des prix d’ouverture, des plus hauts et des plus bas, il existe deux autres chiffres en constante évolution : « intérieur » et « extérieur ». Ces deux indicateurs, derrière leur signification, déterminent souvent la véritable tendance des fonds à court terme et sont des outils clés pour juger de la dynamique immédiate du prix.

Intérieur et extérieur : qui pousse activement la transaction ?

L’essence de l’intérieur et de l’extérieur réside dans la distinction de « qui stimule activement la transaction ».

Avant la transaction, le marché présente deux états de cotation :

• Prix d’achat en attente : le prix maximum que l’acheteur est prêt à offrir
• Prix de vente en attente : le prix minimum que le vendeur est prêt à accepter

Lorsque la transaction se produit au prix d’achat en attente, elle est enregistrée comme ** intérieur **, ce qui indique que le vendeur est plus pressé, acceptant activement l’ordre du demandeur pour conclure la vente. La volonté du vendeur de se dépêcher reflète souvent une humeur baissière, un signal de vente.

Lorsque la transaction se produit au prix de vente en attente, elle est enregistrée comme ** extérieur **, ce qui indique que l’acheteur est plus pressé, prêt à augmenter son offre. La volonté de l’acheteur d’entrer rapidement sur le marché reflète souvent une tendance haussière, un signal d’achat.

Exemple : si le carnet d’ordres actuel montre 1160 yuan / 1415 lots en achat, et 1165 yuan / 281 lots en vente. Si un investisseur veut vendre immédiatement, il peut accepter directement 1160 yuan pour 50 lots, cette transaction sera comptabilisée comme intérieur. Inversement, s’il veut acheter immédiatement à 1165 yuan pour 30 lots, cette transaction sera comptabilisée comme extérieur.

La signification réelle des cinq niveaux de cotation

Les cinq niveaux de cotation que l’on voit en ouvrant l’application de courtier montrent en réalité les cinq meilleures offres d’achat et de vente en temps réel, ainsi que le nombre de lots correspondants.

Cinq meilleures offres d’achat (souvent en vert) affichent les cinq prix d’achat les plus élevés, classés de gauche. Cinq meilleures offres de vente (souvent en rouge) affichent les cinq prix de vente les plus bas, classés de droite. Par exemple, le meilleur achat (A1) à 203,5 yuan / 971 lots est la meilleure offre d’achat en cours, et le meilleur vente (V1) à 204,0 yuan / 350 lots est la meilleure offre de vente.

Il faut noter que ces cinq niveaux de cotation ne représentent que des ordres en attente, et ne garantissent pas une transaction immédiate, car quelqu’un peut toujours retirer son ordre à tout moment.

Rapport intérieur/extérieur : indicateur de la dynamique acheteur-vendeur

Rapport intérieur/extérieur = volume intérieur ÷ volume extérieur

Grâce à ce ratio, l’investisseur peut rapidement juger qui est plus pressé dans le marché actuel :

Ratio > 1 : le volume intérieur dépasse le volume extérieur, ce qui indique une humeur baissière plus forte, un signal de tendance à la baisse.

Ratio < 1 : le volume intérieur est inférieur au volume extérieur, ce qui indique une humeur haussière plus forte, un signal de tendance à la hausse.

Ratio = 1 : la force acheteuse et vendeuse sont équilibrées, le marché est en stagnation, la direction future est incertaine.

Comment utiliser le ratio intérieur/extérieur pour la pratique

Le ratio intérieur/extérieur seul peut être trompeur. Il faut le combiner avec la position du prix, le volume de transactions et la structure des ordres en carnet pour améliorer la précision du jugement :

• Extérieur > intérieur, et le prix monte — Les acheteurs entrent activement pour faire monter le prix, c’est un signal haussier sain. Si le volume augmente en même temps, la tendance à court terme est renforcée.

• Intérieur > extérieur, et le prix baisse — Les vendeurs se dépêchent de vendre pour faire baisser le prix, c’est un signal baissier sain. Si le volume augmente, la pression à la baisse s’accentue.

• Extérieur > intérieur mais le prix reste horizontal ou baisse, avec un volume fluctuant — Attention aux « faux haussiers ». Les acteurs principaux peuvent placer de nombreux ordres de vente pour attirer les petits investisseurs, tout en vendant en secret. Par exemple, si le prix reste stable, que l’extérieur est nettement supérieur à l’intérieur, mais que les ordres en vente (V1 à V3) continuent d’augmenter, puis que le prix chute soudainement.

• Intérieur > extérieur mais le prix ne baisse pas, au contraire il monte, avec un volume fluctuant — Attention aux « faux baissiers ». Les acteurs principaux peuvent accumuler des ordres d’achat pour induire en erreur les petits investisseurs, tout en achetant en secret. Par exemple, si le prix augmente légèrement, que l’intérieur est supérieur à l’extérieur, mais que les ordres en achat (A1 à A3) continuent de s’accumuler, le prix peut continuer à monter.

Il faut préciser que le marché est aussi influencé par l’émotion, les informations, les fondamentaux, etc. Parfois, l’intérieur peut être supérieur à l’extérieur, et le prix continuer à monter. Il faut donc prendre en compte un contexte plus large.

Application des zones de support et de résistance avec intérieur/extérieur

Formation d’une zone de support : même si intérieur > extérieur indique une dominance vendeuse, lorsque le prix chute à un certain niveau et ne descend pas davantage, cela montre qu’il y a beaucoup d’acheteurs prêts à soutenir ce prix. Ces acheteurs pensent que le prix est devenu bon marché et s’attendent à une rebond, formant ainsi une zone de support. Les investisseurs peuvent envisager d’acheter dans cette zone.

Formation d’une zone de résistance : si extérieur > intérieur indique une forte demande, mais que le prix ne parvient pas à dépasser un certain niveau, cette zone devient une résistance. Elle est souvent constituée par des investisseurs qui ont acheté à un haut prix, ne veulent pas perdre d’argent, mais ne veulent pas non plus garder longtemps. Lorsqu’on s’approche de cette zone, ils cherchent à vendre. Plus la pression de vente est forte, moins il y a de personnes disposées à faire monter le prix, et la résistance peut se transformer en nouveau support.

Conseils pour la pratique :

• Acheter près du support, vendre près de la résistance
• Ou vendre à découvert près de la résistance, acheter près du support
• Si le prix casse le support ou la résistance, cela indique souvent le début d’une tendance unidirectionnelle.

Avantages et inconvénients de l’indicateur intérieur/extérieur

Avantages : très réactif, se met à jour en temps réel avec la transaction, reflète rapidement la volonté d’achat et de vente, simple à comprendre, peut être combiné avec les ordres en carnet, le volume et d’autres indicateurs pour améliorer la précision.

Inconvénients : facilement manipulable. Les acteurs principaux peuvent utiliser des « fausses » données en plaçant des ordres, en les exécutant puis en les retirant pour créer de fausses impressions. Se fier uniquement à cet indicateur peut conduire à de mauvaises décisions. Il reflète uniquement le comportement immédiat, et ne permet pas de prévoir la tendance à long terme. Il doit donc être utilisé en complément d’autres analyses techniques et fondamentales.

En résumé

L’intérieur et l’extérieur sont des indicateurs importants pour mesurer la force relative des acheteurs et vendeurs. Quand l’intérieur est supérieur à l’extérieur, cela indique que les vendeurs veulent vendre rapidement au prix d’achat en attente, ce qui augmente la probabilité de baisse du prix ; quand l’extérieur est supérieur à l’intérieur, cela indique que les acheteurs veulent acheter rapidement au prix de vente en attente, ce qui favorise une hausse.

Mais la réussite en investissement ne repose pas sur un seul indicateur. L’indicateur intérieur/extérieur, les zones de support/résistance, et d’autres outils ne sont que des éléments de l’analyse technique. La décision finale doit aussi prendre en compte les fondamentaux de l’entreprise, les perspectives sectorielles et la conjoncture économique globale. Faire ses devoirs et décider avec prudence augmente ses chances de succès sur le marché.