Des métaux précieux brillent à l'horizon : une lecture attentive des trajectoires des prix de l'or en 2025 et 2026

L’or en 2024 : année de stabilité et de multiples corrections

L’année 2024 s’est déroulée avec une histoire différente des prévisions initiales. Elle a commencé avec une certaine prudence, le prix oscillant autour de 2 251 dollars l’once au premier trimestre, porté par la volonté des banques centrales de diversifier et par la forte demande locale sur les marchés asiatiques.

Le deuxième trimestre a été marqué par une vague de hausses, le prix atteignant 2 450 dollars, profitant des attentes d’assouplissement des politiques de taux d’intérêt et des flux croissants vers les fonds d’or cotés. Quant au troisième trimestre, il a connu une hausse notable jusqu’à 2 672 dollars, lorsque les banques centrales ont commencé à réduire effectivement les taux et que les acheteurs asiatiques sont revenus en force.

Le dernier trimestre a connu de fortes volatilités, avec des prix atteignant 2 785 dollars en octobre, puis reculant légèrement avec les élections américaines, pour se stabiliser autour de 2 660 dollars, indiquant une année relativement stable mais non exempte de chaos.

La vague dorée en 2025 : une montée inattendue

Ce qui s’est passé en 2025 a été une véritable révolution. Les prix n’ont pas simplement stagné, ils ont explosé.

À partir de janvier avec un prix de 2 798 dollars, le métal précieux a entamé une ascension rapide. En février, il a atteint 2 894 dollars, puis a bondi en mars à 3 304 dollars — une hausse de 14 % en un mois. La vague a continué jusqu’à 3 770 dollars fin septembre.

Mais le moment le plus dramatique est survenu plus tard. Le 8 octobre, l’or a dépassé pour la première fois de l’histoire la barre des 4 000 dollars l’once, réalisant un exploit inoubliable. Quelques jours plus tard, il a atteint un sommet de 4 381 dollars à la mi-octobre, dépassant toutes les prévisions des grandes institutions financières.

Pendant cette période, le prix a augmenté de plus de 50 % — un chiffre vraiment impressionnant.

Au-delà des chiffres : les facteurs qui ont animé le marché

La montée n’a pas été aléatoire. Un enchaînement logique de facteurs s’est conjugué :

La Fed et les taux d’intérêt : La Réserve fédérale a commencé à évoquer une possible baisse des taux, rendant l’or — qui ne rapporte pas d’intérêts — plus attractif.

Faiblesse du dollar : La baisse de la valeur du dollar américain a rendu l’or moins cher pour les acheteurs étrangers, renforçant la demande mondiale.

Achats des banques centrales : Les banques centrales, notamment sur les marchés émergents, n’ont pas cessé d’acheter du métal précieux pour diversifier leurs réserves.

Incertitude géopolitique : Les conflits croissants dans le monde ont poussé les investisseurs à rechercher un refuge — et l’or reste leur choix classique.

Le plus long shutdown gouvernemental : La longue fermeture du gouvernement américain a accentué la tension et alimenté les attentes d’un assouplissement monétaire.

Prévisions 2026 : la hausse continue ?

À l’approche de 2026, les avis divergent sur ce que l’avenir réserve. Les grandes institutions financières ont lancé des chiffres audacieux :

• JPMorgan prévoit une moyenne de 5 000 dollars, avec une clôture du dernier trimestre à 4 900 dollars
• Goldman Sachs voit une possibilité d’atteindre 4 000 dollars à la mi-2026, voire 4 900 dollars dans le scénario optimiste
• Morgan Stanley anticipe 4 500 dollars d’ici la mi-2026
• Standard Chartered prévoit 4 300 dollars à la fin 2025, et 4 500 dollars sur 12 mois
• Bank of America prévoit 4 000 dollars au troisième trimestre 2026
• HSBC vise 5 000 dollars
• ANZ prévoit 4 400 dollars fin 2025, et 4 600 dollars à la mi-2026

La divergence est claire, mais un consensus émerge : l’or ne va pas chuter brutalement.

Moteurs fondamentaux du prix : ce qu’il faut surveiller

Inflation — ennemi et allié

L’inflation est une arme à double tranchant. Le taux actuel d’environ 3 % par an est supérieur à l’objectif de 2 % de la Fed. Cela signifie que le pouvoir d’achat s’érode, et ici l’or joue le rôle de protecteur de la richesse.

En 2021 et 2022, lorsque l’inflation a atteint des niveaux record, l’or a été le refuge des investisseurs, qui s’y sont précipités pour atteindre environ 1 900 dollars.

Force du dollar — l’effet inverse

Un dollar fort pèse sur l’or, un dollar faible le fait monter. En 2020, lorsque les États-Unis ont lancé d’importants plans de relance, le dollar a chuté et l’or a atteint 2 075 dollars l’once en août — un record à l’époque.

Banques centrales — le véritable acteur de l’ombre

Les banques centrales détiennent environ 23 % des réserves mondiales d’or. Leurs décisions résonnent sur le marché. Les achats croissants des marchés émergents maintiennent la demande élevée.

Géopolitique — la peur vend

Les crises, conflits, même l’incertitude politique — tout cela pousse les gens à courir vers l’or. Lors de la pandémie de Covid-19 en 2020, les actions se sont effondrées et l’or a dépassé 2 000 dollars pour la première fois, confirmant son rôle de refuge essentiel.

Fonds d’investissement — la demande moderne

Les fonds d’or cotés ont ouvert la porte à des millions d’investisseurs. En 2020, lors du début de la crise, ils ont afflué vers ces fonds, ajoutant environ 700 tonnes à leurs portefeuilles en quelques mois — une contribution massive à la hausse des prix.

Bijoux et usages industriels — la demande classique

L’Inde et la Chine consomment des millions d’onces chaque année pour la joaillerie. Cette demande stable constitue une base de soutien pour le prix. Par ailleurs, l’or s’est intégré dans le monde de la technologie, des smartphones aux dispositifs médicaux.

Stratégies d’investissement : choisissez celle qui vous convient

Pour les patients : investissement à long terme

Acheter des lingots ou des pièces d’or et les conserver pendant des années. Les avantages sont clairs : sécurité, protection contre l’inflation, propriété directe. Les inconvénients : coûts de stockage et d’assurance, absence de revenus immédiats.

Pour les audacieux : investissement à court terme

Les contrats à terme permettent de spéculer sur les mouvements quotidiens des prix sans posséder l’or physique. Vous pouvez profiter d’un marché haussier ou baissier. Mais attention : l’effet de levier amplifie à la fois gains et pertes.

Exemple : si vous déposez 1 000 dollars avec un levier de 1:100, vous contrôlez 100 000 dollars. Une hausse de 10 dollars signifie un gain de 10 000 dollars, mais une baisse de 10 dollars équivaut à une perte similaire.

La voie médiane : les fonds cotés

Les fonds d’or cotés offrent de la flexibilité sans les complications du stockage. Ils suivent le prix spot de l’or en temps réel et offrent une grande liquidité.

Conseils indispensables avant de commencer

Comprenez d’abord le marché : lisez, apprenez, comprenez comment l’or évolue. Ne vous lancez pas à l’aveugle.

Fixez vos objectifs : souhaitez-vous préserver votre patrimoine ? ou réaliser des gains rapides ? Votre objectif guide votre stratégie.

Évaluez votre tolérance au risque : malgré la sécurité de l’or, les prix à court terme peuvent fluctuer fortement.

Ne laissez pas vos économies fondre : l’inflation érode lentement la valeur. L’or vous en protège.

Surveillez votre portefeuille : n’achetez pas et oubliez. Suivez, évaluez, rééquilibrez si nécessaire.

Faites preuve de discipline : les émotions sont le premier ennemi de l’investisseur. Respectez votre plan.

Risques pouvant changer la donne

Toutes les prévisions ne se réaliseront pas. Certains facteurs pourraient freiner la hausse :

• La reprise du resserrement de la Fed pourrait affaiblir l’attractivité de l’or
• La fin des conflits géopolitiques pourrait réduire la demande pour les refuges
• Un retrait massif des fonds d’or vers d’autres classes d’actifs pourrait faire pression sur les prix

En résumé : le voyage de l’or continue

Les prévisions pour 2025 et 2026 indiquent des années riches. Les prix pourraient évoluer dans une fourchette de 4 000 à 5 000 dollars, un niveau historiquement élevé. Mais le succès n’est pas garanti — il dépend de vos choix et de votre discipline.

Que vous optiez pour les lingots pour préserver votre patrimoine, ou pour les contrats à terme pour la spéculation rapide, ou pour les fonds cotés pour l’équilibre, l’or restera à vos côtés. Dans une ère d’incertitude, il n’y a peut-être pas mieux qu’un métal qui ne ment pas et ne déçoit pas.

Première étape : définissez ce que vous souhaitez vraiment. Tout le reste suivra naturellement.