Le mystère entoure les prévisions du prix du pétrole brut entre un excès d'offre et une faible demande

Les prix du pétrole brut ont récemment connu des mouvements volatils et instables, en raison de la convergence de plusieurs facteurs du côté de l’offre et de la demande, ainsi que des pressions géopolitiques et des stocks croissants. Comme c’est le cas pour la plupart des commodities, les prévisions du prix du pétrole brut sont soumises aux forces fondamentales du marché : l’offre et la demande. Malgré la chute brutale que les prix ont récemment connue, les mouvements récents suscitent des questions sur la trajectoire attendue des prix dans les périodes à venir.

Balance offre-demande : qui contrôle le prix ?

L’offre et la demande sont les deux moteurs principaux des prévisions du prix du pétrole brut. Lorsque les découvertes pétrolières augmentent ou que le rythme de l’extraction s’accélère, l’offre augmente. Mais lorsque les perturbations géopolitiques ou les sanctions perturbent les chaînes d’approvisionnement mondiales, l’offre diminue.

De l’autre côté, la demande provient principalement des activités industrielles et commerciales. Ainsi, les niveaux de croissance économique dans les grandes économies comme les États-Unis, la Chine et l’Union européenne influencent directement le volume de la demande mondiale.

Un nouveau facteur commence à peser sur la demande : la croissance de l’utilisation des énergies propres et renouvelables. Avec la diffusion de l’énergie verte dans les secteurs industriel et des transports, la demande de pétrole a diminué, ce qui a un impact négatif sur les prévisions de prix.

Côté offre : que se passe-t-il actuellement ?

Augmentations par l’OPEP+ et autres pays

L’OPEP et ses alliés ont annoncé une augmentation de la production de 137 000 barils par jour à partir de novembre. Par ailleurs, l’Agence Internationale de l’Énergie prévoit que l’offre mondiale atteindra 106,1 millions de barils par jour en 2025, soit une hausse de 3 millions de barils par jour par rapport aux estimations précédentes.

Quant aux pays hors OPEP, leur contribution devrait s’élever à 2 millions de barils par jour supplémentaires. Les États-Unis ont enregistré une production record de 13,6 millions de barils par jour en juillet 2025.

Les stocks atteignent des niveaux sans précédent

Les stocks mondiaux, notamment ceux de “pétrole flottant”, ont connu une forte augmentation en septembre 2025. Cette hausse reflète des cargaisons en attente de vente ou de distribution, ce qui indique que l’offre dépasse la demande actuelle.

Facteurs limitant l’offre

Malgré ces augmentations, certains facteurs atténuent cette tendance : sanctions contre la Russie et l’Iran, attaques contre les infrastructures russes, et certaines nations de l’OPEP+ approchent de leur capacité maximale. Mais un apaisement des tensions régionales pourrait ouvrir la voie à une circulation plus aisée des cargaisons de pétrole.

Côté demande : baisse de l’appétit mondial

Croissance de la demande inférieure aux attentes

L’Agence Internationale de l’Énergie a revu à la baisse ses prévisions de croissance de la demande de pétrole pour 2025 à 710 000 barils par jour seulement, un chiffre inférieur à la croissance historique. Le problème : cette croissance n’est pas suffisante pour absorber les augmentations de l’offre.

Différences dans la consommation des pays

La consommation dans les pays en développement devrait croître de 1,2 million de barils par jour, tandis que celle dans les pays de l’OCDE diminue de 0,1 million de barils par jour. Cette divergence reflète une faiblesse de la demande dans les plus grandes économies industrielles.

La Chine : moteur de la demande en difficulté

L’économie chinoise connaît un ralentissement continu depuis 2022. Le taux de croissance économique n’a pas dépassé 5,4% depuis octobre 2023, et au troisième trimestre 2025, il a chuté à 4,8%.

Des indicateurs supplémentaires confirment cette faiblesse :

• Les ventes au détail ont diminué de 6,4% en mai à 3% en septembre
• L’indice des prix à la consommation a enregistré une déflation de -0,3%
• L’indice des prix à la production a reculé de -2,3%
• L’indice PMI manufacturier est resté à 49,7 points (Inférieur à 50, indiquant une contraction)

Guerre commerciale et taux d’intérêt américain

La Réserve fédérale américaine a réduit ses taux d’intérêt à 4,25% actuellement, avec des prévisions de nouvelles baisses. Cela stimule généralement la demande, mais la montée des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine a annulé une grande partie de cet effet positif.

Récemment, les États-Unis ont suspendu l’imposition de droits de douane à 100% sur la Chine en échange d’un engagement chinois à acheter du soja américain. Cela a fait grimper les prix du pétrole de 7,1% la semaine dernière, passant de 61,25 à 65,68 dollars. Mais les traders restent prudents : les États-Unis ont suspendu puis rétabli ces droits, ce qui maintient le marché du pétrole dans un état d’incertitude continue.

Prévisions : un excédent d’offre à venir

En combinant les données sur l’offre et la demande, l’Agence Internationale de l’Énergie prévoit un excédent d’offre pouvant atteindre 4 millions de barils par jour en 2026, un chiffre élevé.

Sur cette base, les prévisions pour le prix du Brent s’orientent vers :

• 62 dollars en moyenne au quatrième trimestre 2025
• 52 dollars en 2026 (si l’excédent persiste)

Cependant, l’OPEP prévoit un équilibre entre l’offre et la demande en 2025 et 2026, avec une croissance de la demande de 1,38 million de barils par jour en 2026.

Principales prévisions des grandes institutions financières :

• J.P. Morgan : 66 dollars le baril d’ici la fin 2025
• Morgan Stanley : 60 dollars le baril d’ici la fin 2025

Analyse technique : quelle direction pour le prix ?

Le Brent se stabilise actuellement à 65,44 dollars. La tendance générale reste baissière à moyen terme, mais avec quelques signaux techniques indiquant une correction à court terme.

Un canal baissier clair : le prix évolue dans un canal de baisse depuis le troisième trimestre 2024, avec une dominance des pressions vendeuses.

Indicateurs techniques clés :

• Le prix a rebondi sur un support solide à 59,9 dollars
• La bande de Bollinger indique une rupture du centre
• Le MACD montre une convergence positive pouvant signaler une amélioration de l’élan haussier
• La résistance technique principale se situe à 70,8 dollars (point de basculement entre tendance baissière et inversion haussière)

Scénarios possibles :

Si le Brent parvient à casser et à maintenir au-dessus de 70,8 dollars :

• Il pourrait viser 73,6 dollars d’ici la fin 2025
• Puis 74,9 dollars au début de 2026

En cas d’échec de la correction et de baisse sous 59,8 dollars :

• La tendance pourrait se diriger vers 61,1 dollars d’ici la fin 2025
• Puis 58,5 dollars au début de 2026

Comment investir en fonction des prévisions du prix du pétrole brut ?

Contrairement à l’or et à d’autres commodities, il n’est pas possible d’acheter physiquement du pétrole en raison des complexités de stockage et de logistique.

Les traders investissent dans le pétrole via :

1. Les contrats à terme : achat avec l’intention de revendre avant la date de livraison

2. Les CFD (Contrats pour différence) : option la plus simple et flexible pour les traders particuliers. Nécessite moins de capital, offre de fortes opportunités de gains, mais comporte aussi des risques élevés. Choisir une plateforme de trading fiable et sécurisée, offrant de bons outils d’analyse, est essentiel pour réussir cette stratégie.

En résumé

Les prévisions du prix du pétrole brut sont marquées par une incertitude. D’un côté, un excédent d’offre croissant et une demande faible, notamment dans les grandes économies industrielles. De l’autre, des facteurs géopolitiques et des accords commerciaux pouvant changer la donne.

Sur le plan technique, le prix traverse une phase de correction dans une tendance baissière principale. Le niveau critique est 70,8 dollars : si le Brent le dépasse avec certitude, un vrai retournement haussier pourrait se produire. Sinon, rester en dessous confirmerait la poursuite des pressions à la baisse.

Les traders doivent surveiller de près les données économiques chinoises et l’évolution des tensions commerciales américaines, qui sont actuellement parmi les principaux moteurs du marché.