Analyse de l'IBEX 35 lors de l'ouverture anticipée de la Bourse espagnole : Perspectives 2025

La performance actuelle de l’IBEX 35 : Une année de records historiques

Au cours des derniers mois de 2025, le selectif espagnol a connu un rythme de croissance remarquable qui le positionne parmi les meilleurs résultats des principales places européennes. Avec un gain cumulé proche de 37 % depuis le début de l’exercice, l’IBEX 35 a consolidé une tendance haussière qui contraste avec la performance plus modérée d’indices comme le DAX ou le CAC 40.

Le mouvement le plus notable s’est concrétisé par le dépassement de la barrière des 17 000 points, un jalon historique que l’indice n’avait jamais atteint auparavant dans sa trajectoire. Les niveaux de clôture tournent autour de 16 850 points, reflétant une consolidation optimiste sur l’économie espagnole. Cette avancée a été soutenue par l’impulsion continue dans les secteurs défensifs et cycliques, notamment dans les valeurs de grande capitalisation qui ont attiré des flux de capitaux étrangers.

Facteurs ayant impulsé le marché espagnol

Le secteur financier comme protagoniste

La performance de Banco Santander, BBVA et CaixaBank continue d’être l’un des piliers fondamentaux de l’indice. Les résultats d’entreprises de ces institutions ont dépassé les estimations, renforçant la confiance dans le modèle d’affaires bancaire espagnol. Parallèlement, des initiatives de rachat d’actions et des politiques de dividendes attractives ont capté l’intérêt des investisseurs internationaux en quête de revenus.

Énergie et services publics en expansion

Des entreprises comme Iberdrola, Endesa et Naturgy ont bénéficié d’un environnement réglementaire favorable et de l’augmentation de la demande d’énergie. La nouvelle concernant l’entrée de Ferrovial au Nasdaq-100 a servi de catalyseur supplémentaire, démontrant la reconnaissance internationale de la qualité des entreprises espagnoles.

L’effet des grandes valeurs

Inditex a maintenu son importance relative, générant des mouvements significatifs lors de la préouverture boursière et durant les sessions régulières. Sa contribution reste déterminante compte tenu de son poids de 15,48 % dans la composition de l’indice.

Contexte macroéconomique favorable

Les données européennes ont montré une modération de l’inflation, avec des lectures proches de 1,9 % en Espagne. La Banque centrale européenne maintient un ton prudent qui permet davantage d’espace pour la prise de risque. La stabilité politique interne et la solidité de l’emploi, qui a atteint un maximum historique de 20,9 millions d’affiliés, agissent comme des amortisseurs pour l’économie espagnole.

Perspective technique pour les prochaines séances

Dans le contexte de la préouverture boursière espagnole pour décembre-janvier, on s’attendrait à un mouvement plus contenu de l’indice. En l’absence de surprises macroéconomiques importantes, le selectif aurait tendance à osciller dans des marges définies.

Niveaux techniques à considérer :

• Résistance principale : 17 000 – 17 200 points
• Premier support : 16 600 – 16 700 points
• Objectif de extension haussière : 17 300 points

Les indicateurs techniques montrent un RSI en zone de consolidation (45-55 points) et des bandes de Bollinger étroites, suggérant une pause technique après la progression précédente. Cette phase est caractéristique avant de nouveaux mouvements directionnels.

Analyse historique de l’IBEX 35 : Chemin vers les sommets

La poussée d’automne 2025

Le franchissement des 16 000 points en octobre a marqué le début d’une phase accélérée. À partir de ce moment, le selectif a accéléré vers les 16 600, porté par la solidité du secteur bancaire et l’amélioration du sentiment envers l’économie espagnole.

Volatilité saisonnière et prise de bénéfices

Novembre a présenté de petites corrections, typiques après des avancées importantes, avec des investisseurs réalisant des gains partiels. Cependant, la tendance générale est restée ferme.

La période de septembre-octobre

Durant cette période, l’IBEX 35 a consolidé sa reprise progressive. Après un septembre moins dynamique, octobre a apporté une accélération cohérente. L’indice s’est déplacé entre 15 400 et 15 700 points, soutenu par la confiance dans le secteur financier et les annonces d’investissements des grandes électriques.

Il faut noter le rejet de l’offre publique d’acquisition de BBVA sur Sabadell, ce qui a dissipé les incertitudes réglementaires. Parallèlement, Santander a augmenté son dividende intérimaire de 15 %, renforçant l’attractivité en termes de revenus de l’indice. Iberdrola a annoncé un plan d’investissement supérieur à 100 milliards d’euros jusqu’en 2031, avec un accent sur les infrastructures de réseaux au Royaume-Uni et aux États-Unis.

Été de force : août-septembre

Pendant ces mois, l’IBEX 35 a validé sa tendance haussière au-dessus de 15 000 points, atteignant la zone de 15 400. Le comportement a été soutenu par la gestion excellente d’Inditex, qui a présenté des résultats solides et capté l’attention des investisseurs mondiaux.

La journée du 10 septembre a marqué un pic de +1,25 % de gain quotidien, principalement grâce à la performance d’Inditex, tandis que le secteur technologique européen montrait une faiblesse relative. La force de la consommation intérieure espagnole et l’accès aux fonds européens de relance ont également alimenté le flux acheteur.

Sur le front de l’inflation, août a confirmé la lecture de 2,7 % en glissement annuel, avec une inflation sous-jacente à 2,4 %, renforçant la perception de stabilité. Les attentes d’une réduction de la Fed en septembre ont accéléré l’appétit pour le risque.

Juillet : Démarrage soutenu

L’IBEX 35 a débuté juillet fermement à 14 800 points et a grimpé régulièrement vers 15 200 en août. Ce mouvement a été soutenu par l’optimisme face aux réductions de taux d’intérêt aux États-Unis et par la solidité du secteur financier national.

Les indicateurs techniques montraient déjà une forte consolidation à la fin juillet, suggérant une pause imminente. La dynamique répondait à des facteurs concrets : apaisement des tensions commerciales, résultats d’entreprises exceptionnels et secteur bancaire espagnol en pleine forme, avec BBVA et Iberdrola en tête des hausses.

Juin : Consolidation sous pression

Le mois a commencé avec optimisme après la réduction des taux à 2 % annoncée par la BCE le 5 juin. Cependant, le 11 juin, Inditex a publié des chiffres de ventes faibles, entraînant une chute de 4,6 % de ses titres et tirant presque quarante points l’indice.

Le 13 juin, des attaques israéliennes contre des installations iraniennes ont fait monter le prix du pétrole, provoquant un virage défensif mondial. L’IBEX a marqué des minima à 13 780 points. Malgré ces mouvements, l’inflation harmonisée espagnole et de la zone euro est tombée à 1,9 %, renforçant les attentes de nouvelles réductions de taux.

Composition et structure fondamentale de l’IBEX 35

Que représente l’IBEX 35

L’IBEX 35 constitue l’indice boursier de référence en Espagne, regroupant les 35 entreprises les plus liquides du marché de la Bourse de Madrid. Sa couverture sectorielle inclut la banque, l’énergie, les télécommunications, la construction et les biens de consommation, ce qui en fait un indicateur clé de l’économie espagnole.

En tant qu’indice pondéré par la capitalisation, les entreprises ayant la plus grande valeur de marché ont un impact plus important sur ses mouvements. Il est calculé en temps réel durant les horaires de 9h00 à 17h30, offrant une vision continue de la performance du marché espagnol.

Principaux composants et leur poids relatif

Les entreprises qui dominent la composition de l’indice sont :

Secteurs composant l’indice

Méthodologie de calcul et révision

L’IBEX 35 est ajusté en fonction de la flottante, ne considérant que les actions disponibles pour le commerce public dans le calcul de la capitalisation boursière. Sa composition est révisée semestriellement pour garantir qu’il continue de représenter les 35 entreprises les plus liquides. Le Comité consultatif technique de l’IBEX effectue ces révisions, en ajoutant ou retirant des entreprises selon leur liquidité et leur capitalisation.

Performance historique et volatilité

Rendements annuels passés

Caractéristiques de volatilité

L’IBEX 35 est reconnu pour présenter une volatilité élevée comparée à d’autres indices européens principaux. Cette caractéristique est attribuée à son exposition concentrée dans des secteurs cycliques comme la banque et l’énergie. Les plages annuelles larges reflètent à la fois des sommets significatifs et des creux préoccupants en périodes courtes.

En période de crises économiques, le selectif tend à subir des chutes plus prononcées que ses pairs, mais il connaît aussi des récupérations rapides lors des phases de prospérité. Cette dynamique génère à la fois des risques et des opportunités pour les investisseurs bien positionnés.

Perspectives à long terme : 2025-2030

Croissance économique projetée

La Banque d’Espagne a revu à la hausse ses prévisions, estimant une croissance du PIB de 1,9 % pour 2025. Ce dynamisme sera principalement porté par le tourisme, le secteur extérieur et l’amélioration de l’emploi. La consommation privée et l’investissement des entreprises continueront d’être des éléments déterminants pour maintenir l’élan.

Politique monétaire comme facteur décisif

La Réserve fédérale a entamé des cycles de réduction des taux, avec des attentes de diminutions cumulées de 100 points de base d’ici la fin 2025. Cette mesure favorisera l’économie mondiale, en réduisant les coûts de financement des entreprises. La Banque centrale européenne pourrait maintenir une approche plus modérée, en limitant certains stimuli dans certains segments européens.

Défis du secteur bancaire

Le secteur financier espagnol a généré des bénéfices records grâce à l’environnement de taux élevés. Cependant, les réductions de taux attendues comprimeront considérablement les marges d’intérêt. Des entités comme CaixaBank, Banco Sabadell et Bankinter feront face à des pressions sur leur rentabilité, réduisant leur poids relatif dans l’indice.

Opportunités dans les énergies renouvelables

Le secteur énergétique, particulièrement axé sur les renouvelables, se profile comme un acteur clé à long terme. La croissance des infrastructures de données et l’expansion de l’intelligence artificielle augmenteront la demande électrique. On estime qu’en 2030, la consommation énergétique liée aux infrastructures de données représentera jusqu’à 3,2 % de l’approvisionnement électrique européen.

Des entreprises comme Solaria, Acciona Energía et Endesa profiteront de cette demande croissante, notamment durant la transition énergétique. Bien qu’elles aient connu des corrections en 2024, leur participation dans les énergies propres leur confère un potentiel significatif.

Risques globaux et volatilité attendue

La probabilité de récession aux États-Unis et à l’échelle mondiale est estimée à 45 % pour 2025, en raison du ralentissement du marché du travail et de la décélération de la demande. Cette incertitude pourrait générer des épisodes de volatilité sur les marchés mondiaux. L’IBEX 35, étant sensible aux chocs externes, ne serait pas exempt.

Le comportement de l’or agit comme un indicateur d’alerte. Avec des hausses supérieures à 20 % en 2024 et des projections vers 2 700 dollars l’once en 2025, l’augmentation soutenue reflète des préoccupations de récession ou de tensions géopolitiques, historiquement des signaux d’instabilité boursière.

Stimuli et reprise

Les plans d’investissement de l’Union européenne, comme le rapport Draghi axé sur la numérisation et la décarbonisation, donnent un coup de pouce à certains secteurs clés. Avec des investissements publics importants et le soutien du secteur privé, ces stimuli peuvent contribuer à la résilience du marché espagnol, offrant des opportunités à long terme malgré une volatilité potentielle.

Conclusion

L’IBEX 35 se trouve dans une phase de force relative, avec des sommets historiques en vue et des fondamentaux économiques espagnols en amélioration. La préouverture boursière espagnole dans les prochains mois maintiendra probablement un ton prudemment positif, avec des oscillations techniques autour des niveaux établis. Les investisseurs doivent rester attentifs aux données économiques européennes, aux décisions monétaires du BCE et à la performance des géants de l’indice pour naviguer dans la volatilité caractéristique de ce marché.