Le changement de politique de la Réserve fédérale cache une signification profonde, le dollar australien pourrait entamer une période de hausse

Inquiétudes inflationnistes derrière l’injection de liquidités

La décision de la Réserve fédérale en décembre a été mise en œuvre, avec une baisse de 25 points de base pour situer la fourchette à 3,50%-3,75%, mais la réaction du marché n’a pas été aussi forte que prévu. Ce qui attire le plus l’attention n’est pas la baisse de taux en soi, mais une opération technique — le lancement officiel du programme d’achat de gestion des réserves (RMP).

Ce programme signifie que la Fed achètera 40 milliards de dollars d’obligations d’État à court terme dans les 30 prochains jours. Bien que cela semble une opération de faible montant, cela reflète un signal clé : la liquidité redevient un enjeu central. Contrairement à ce que le marché comprend généralement par assouplissement quantitatif, le RMP se concentre sur les titres à court terme plutôt que sur les obligations à long terme, dans le but d’assurer un approvisionnement suffisant en liquidités pour le système financier.

Il est important de noter que le point de la projection de la Fed indique qu’une seule baisse de taux est prévue en 2026, bien en dessous des deux prévues précédemment par le marché. Cela suggère que le cycle de baisse des taux pourrait être proche de sa fin. Par ailleurs, le fait que trois membres du comité aient voté contre la baisse de taux cette année met en évidence de profondes divergences internes à la Fed concernant l’inflation et l’emploi.

Avec l’injection de liquidités, le marché des matières premières réagit de manière très sensible. L’argent blanc a déjà augmenté de 120% cette année, avec un prix actuel de 64,3 dollars, atteignant un nouveau sommet historique. Les métaux précieux, le pétrole brut, le cuivre et autres matières industrielles connaissent une hausse simultanée, ce qui laisse présager un risque accru d’inflation.

Opportunités pour la monnaie des matières premières en Australie

Dans ce contexte, le dollar australien, en tant que monnaie typique des matières premières, voit ses opportunités d’investissement se renforcer. L’Australie est le plus grand producteur mondial de minerai de fer, avec plus de 8% du PIB provenant de l’exploitation minière. Lorsque les prix des matières premières augmentent, les revenus d’exportation de l’Australie s’accroissent, ce qui bénéficie directement à la performance économique du pays.

La politique de la banque centrale australienne mérite également d’être suivie. Bien que les données sur l’emploi de novembre aient montré une légère baisse (taux de chômage maintenu à 4,3%), le président de la RBA, Philip Lowe, a clairement indiqué que le cycle de baisse des taux, qui a été court, est terminé, et que l’attention se portera désormais sur l’évaluation des risques de reprise de l’inflation. L’indice des prix à la consommation de novembre s’établit à 3,8%, bien au-dessus de l’objectif de 2-3% de la banque centrale, et une reprise vers la cible n’est envisageable qu’à la mi-2027.

Cela implique que la RBA pourrait faire face à une pression à la hausse des taux. Le marché anticipe un début de cycle de hausse en février 2026. En comparaison, la Fed continue de baisser ses taux, ce qui donne à l’AUD/USD un élan haussier.

Changement dans l’environnement macroéconomique mondial

Au-delà des différences de prix des matières premières et de politique monétaire, le contexte macroéconomique mondial évolue également. La Fed a relevé sa prévision de croissance du PIB pour 2026 à 2,3%, améliorant ainsi ses perspectives de croissance économique et réduisant le risque de stagflation.

Plus important encore, les États-Unis font face à une situation délicate : la taille de leur dette publique a dépassé pour la première fois 30 000 milliards de dollars, doublant en peu de temps. Dans ce contexte, un triangle impossible existe entre les droits de douane, le déficit budgétaire et l’inflation. En réalité, l’inflation est un outil de dilution de la dette, ce qui menace la crédibilité du dollar américain.

Avec la montée des attentes d’une reprise de l’inflation, les divergences commerciales entre la Chine et les États-Unis pourraient s’atténuer. Cela serait favorable aux actifs risqués, et l’Australie, en tant que monnaie de risque, pourrait également bénéficier de l’amélioration de l’économie mondiale.

Confirmation technique du potentiel de hausse de l’AUD

Sur le graphique hebdomadaire, l’AUD/USD a connu une consolidation autour de 0,6500, puis a récemment franchi le niveau de 0,6600, montrant une configuration claire de base solide. L’optimisme du marché est palpable.

Si l’AUD/USD parvient à se stabiliser efficacement au-dessus de 0,6600, il pourrait ensuite tester la résistance clé à 0,6900. Les investisseurs peuvent considérer 0,6550 comme la ligne de démarcation à moyen terme entre le positif et le négatif, une cassure en dessous indiquant un échec de la reprise.

La force technique confirme la logique fondamentale : la hausse des prix des matières premières, l’élargissement de l’écart de politique monétaire, l’amélioration du contexte macroéconomique mondial, tous ces facteurs propulsent l’AUD dans un nouveau cycle de hausse.