Déflation en approche : pourquoi s'agit-il du risque économique le plus facilement négligé ?

Lorsque votre salaire reste inchangé, mais que le prix des biens continue de baisser, cela peut sembler une bonne chose. Mais c’est précisément là que réside le danger le plus effrayant de la déflation — elle peut lentement entraîner toute l’économie dans un cercle vicieux.

La déflation est-elle vraiment “une bonne affaire” ?

Déflation (Deflation) signifie simplement que le prix moyen des biens et services diminue constamment, à l’opposé de l’inflation. Au premier abord, cela semble positif — votre argent vaut plus, votre pouvoir d’achat augmente.

Mais il y a un problème : la baisse des prix n’est pas due à une amélioration de l’efficacité de la production, mais parce que personne ne veut acheter.

C’est comme une récession silencieuse. Lorsque les entreprises constatent que leurs produits ne se vendent pas, elles :

• réduisent leurs coûts → licencient
• baissent les salaires → moins d’argent pour les consommateurs
• diminuent encore plus les prix → leurs profits continuent de chuter

Cela crée finalement une effrayante spirale déflationniste — vous attendez que les prix continuent de baisser, les entreprises attendent que vous achetiez, personne n’ose agir.

Comment la déflation se forme-t-elle ?

Les causes du côté de l’offre :

• progrès technologiques rapides, coûts en forte baisse
• surcapacité, produits invendus
• amélioration de la productivité sans augmentation de la demande

Les causes du côté de la demande (plus graves) :

• augmentation du chômage, revenus en forte baisse
• endettement élevé des ménages, épargne privilégiée
• banques qui resserrent les prêts, liquidités qui s’épuisent
• psychologie des consommateurs pessimiste, qui préfère attendre des prix plus bas

En 2020, lors de la pandémie, plusieurs pays d’Asie du Sud-Est ont connu cette situation. Chute brutale des prix de l’énergie, arrêt du tourisme, réduction de la production dans les usines, une série de données économiques sont passées en territoire négatif.

Qui sont les victimes de la déflation ?

C’est là que la déflation est la plus injuste — il y a des gagnants et des perdants :

Gagnants :

• les salariés à salaire fixe (pouvoir d’achat en hausse)
• les créanciers (l’argent prêté devient “plus cher”)
• ceux qui ont des réserves de cash

Perdants :

• les entrepreneurs (leurs profits sont comprimés)
• les investisseurs en actions (bénéfices des entreprises en baisse, chute des cours)
• ceux qui ont des dettes (leurs remboursements deviennent “plus coûteux”)
• les chômeurs et travailleurs (baisse drastique des opportunités d’emploi)

Pourquoi la récession et la déflation vont souvent de pair ?

Lorsque le PIB chute pendant deux trimestres consécutifs, cela indique un ralentissement marqué de l’activité économique. À ce moment-là :

1. Les entreprises arrêtent de recruter ou licencient
2. Le taux de chômage augmente, les revenus globaux diminuent
3. La demande de consommation s’effondre
4. Les entreprises, pour survivre, doivent baisser leurs prix
5. Mais les consommateurs préfèrent épargner plutôt que dépenser
6. La liquidité devient de plus en plus rare, les taux d’intérêt doivent augmenter
7. Le coût du crédit augmente, l’investissement se réduit encore
8. L’économie entre dans une récession plus profonde

C’est pourquoi les prévisions économiques mondiales pour 2023 sont si pessimistes. Crise énergétique, conflits géopolitiques, explosion du coût de la vie, risques multiples s’accumulent, et la croissance du PIB mondial ne serait que de 2,7 % — bien en dessous de la moyenne pré-pandémique de 3,0 %.

Que peuvent faire les gouvernements ?

Les outils traditionnels de la banque centrale et du gouvernement :

1. Baisser les taux d’intérêt — encourager l’emprunt et la consommation
2. Augmenter la masse monétaire — injecter de la liquidité dans le système
3. Réduire les impôts — donner plus de revenus disponibles aux consommateurs
4. Augmenter les dépenses — investissements directs pour créer des emplois
5. Achats d’actifs — la banque centrale achète des obligations ou des actifs pour soutenir les prix

Mais ces mesures ont une condition : le marché doit encore vouloir coopérer. Lorsque la confiance s’effondre totalement, même donner de l’argent gratuitement ne fera que le mettre de côté.

Comment investir en période de déflation ?

C’est la question clé. Une économie en difficulté ≠ pas d’opportunités de gagner de l’argent, il faut simplement changer d’approche :

1. Allocation en obligations

En période de déflation, la banque centrale baisse rapidement ses taux, ce qui fait monter le prix des obligations. Investir maintenant permet de profiter de gains en capital importants. Privilégier les obligations d’État et d’entreprise à haute notation.

2. Actions défensives

Choisir des secteurs liés à la vie quotidienne, avec une demande stable :

• alimentation et boissons
• services publics
• biens de consommation courante

Ces entreprises peuvent maintenir leurs revenus même en récession, avec des rendements en dividendes souvent plus élevés.

3. La trésorerie, c’est roi

En période de déflation, la trésorerie est l’actif le plus précieux. Plus les prix baissent, plus votre cash vaut cher. Constituez des réserves en plusieurs fois, en vue d’opportunités d’achat à venir.

4. Immobilier et or

En période de récession, les prix de l’immobilier ont tendance à baisser. Si vous disposez de réserves suffisantes, c’est une occasion d’entrer sur le marché à moindre coût. Mais choisissez bien le bon emplacement et le bon moment.

L’or est traditionnellement une couverture contre l’inflation, mais en contexte déflationniste, il peut aussi baisser. Cependant, ses qualités de valeur refuge restent intactes, en faisant un bon amortisseur de risque dans un portefeuille.

5. Opportunités uniques avec les actifs cryptographiques

Contrairement aux actifs traditionnels, certains actifs cryptographiques peuvent performer indépendamment du contexte économique extrême. Bitcoin, considéré comme “l’or numérique”, ou certains stablecoins offrant des rendements, méritent d’être intégrés dans une stratégie de diversification. Sur des plateformes comme Gate.io, vous pouvez configurer ce type d’actifs.

L’essentiel : faire ces 3 choses

Première étape : garder du cash Constituez une réserve d’urgence de 3 à 6 mois, évitez de tout mettre sur un seul actif. En période de déflation, la liquidité prime sur le rendement comptable.

Deuxième étape : diversification Ne misez pas tout sur un seul secteur ou une seule classe d’actifs. Un portefeuille mixte — obligations + actions défensives + cash + or + cryptos — vous aidera à rester stable face à l’incertitude.

Troisième étape : réévaluer régulièrement Les conditions économiques évoluent rapidement, vérifiez régulièrement si votre portefeuille correspond toujours à la situation. La déflation étant souvent accompagnée de changements politiques radicaux.

En conclusion

La déflation n’est pas un sujet lointain — elle rôde déjà aux frontières de l’économie mondiale. La révision à la baisse des prévisions pour 2023, le ralentissement du PMI manufacturier mondial, la baisse de l’indice de confiance des consommateurs, tout cela en est le signe avant-coureur.

Pour l’investisseur lambda, l’essentiel n’est pas de prévoir si elle arrivera, mais de se préparer à l’avance. Garder du cash, diversifier ses risques, rester flexible — ces principes fondamentaux restent valables en toutes circonstances économiques.

La déflation transfère la richesse des consommateurs vers les épargnants. La question est : êtes-vous prêt à accueillir cette transition ?