Pourquoi faut-il lire le bilan avant de prendre une décision d'investissement ?

Bilan (Balance Sheet ou état de la situation financière) est un document principal qui révèle la véritable situation financière de l’entreprise, que ce soit pour la direction, les investisseurs ou les propriétaires. Comprendre comment lire et analyser ce bilan est une compétence fondamentale essentielle pour la prise de décision financière.

Qu’est-ce que le bilan et d’où vient-il ?

Le bilan présente la situation financière de l’entreprise à un moment précis sous forme de document financier, en indiquant combien de ressources (ressources et biens de valeur détenus par l’entreprise) l’entreprise possède et d’où elles proviennent.

En résumé, le bilan se compose de l’équation fondamentale suivante :

Actifs = Passifs + Capitaux propres

Cette formule montre que toutes les ressources de l’entreprise proviennent de deux sources : des emprunts auprès d’autres (dettes) ou des investissements des propriétaires (capitaux propres). L’équilibre de cette équation est la raison pour laquelle on l’appelle “bilan”.

Actuellement, la norme internationale de reporting financier (IFRS) a changé le nom de “Balance Sheet” en “État de la position financière” pour une meilleure clarté et couverture. La Thaïlande a également adapté le nom de “งบดุล” en “งบแสดงฐานะทางการเงิน” pour être conforme aux normes internationales.

Quels sont les éléments principaux du bilan ?

Le bilan comprend 3 catégories principales, étroitement liées :

Actifs ( : ressources qui créent de la valeur

Actifs désignent les ressources et biens détenus ou dont l’entreprise a le droit d’utiliser pour générer des revenus. Les actifs se divisent en 2 types :

Actifs courants )Current Assets( : actifs très liquides pouvant être convertis en cash en moins d’un an, tels que cash, dépôts bancaires, clients )créances clients(, stocks, charges payées d’avance.

Actifs non courants )Non-Current Assets( : actifs à long terme, peu liquides, ne pouvant pas être convertis en cash en moins d’un an, tels que terrains, bâtiments de bureaux, machines d’usine, véhicules, investissements dans d’autres sociétés, brevets, licences.

) Passifs ###Liabilities( : obligations à payer

Passifs représentent les obligations financières que l’entreprise doit rembourser à ses créanciers )créanciers( à l’avenir. Les passifs se divisent en 2 types :

Passifs courants )Current Liabilities( : dettes à régler en moins d’un an, telles que fournisseurs )dettes envers les fournisseurs(, emprunts à court terme, taxes à payer, charges à payer.

Passifs non courants )Non-Current Liabilities( : dettes à rembourser sur plus d’un an, telles que emprunts à long terme, obligations )émises pour emprunter auprès des investisseurs(, dettes liées aux pensions.

) Capitaux propres ###Equity( : valeur nette de l’entreprise

Capitaux propres représentent la part de propriété que détiennent les propriétaires et actionnaires dans l’entreprise, calculée comme la différence entre actifs et passifs )Actifs - Passifs = Capitaux propres(. Ils comprennent 2 éléments :

Capital des actionnaires : fonds apportés par les investisseurs ou fondateurs pour soutenir l’activité.

Résultat )ou perte( accumulé : bénéfice net généré par l’entreprise chaque année, après déduction des charges et distribution de dividendes. En cas de perte, cela apparaît comme un déficit accumulé.

Comment utiliser le bilan pour évaluer la santé financière d’une entreprise ?

Les investisseurs et la direction peuvent utiliser les données du bilan pour analyser et évaluer la situation financière de l’entreprise dans plusieurs aspects :

Évaluer la liquidité : capacité de l’entreprise à payer ses dettes à court terme et à maintenir un flux de trésorerie positif, en analysant le ratio entre actifs courants et passifs courants.

Évaluer le potentiel de profitabilité : analyser la structure du capital )capitaux propres( et l’historique de la croissance des bénéfices. Si les bénéfices accumulés diminuent ou si l’entreprise enregistre des pertes continues, cela indique des problèmes potentiels.

Comparer avec d’autres entreprises du même secteur : utiliser les ratios financiers issus du bilan pour comparer avec des concurrents, afin de connaître la position concurrentielle.

Évaluer la stabilité financière : examiner le ratio d’endettement )Debt-to-Equity Ratio(. Si la dette est trop élevée, l’entreprise pourrait faire face à un risque accru de défaut de paiement.

Deux méthodes pour préparer un bilan

) Méthode 1 : Bilan comptable ###Accounting Form(

Ce format présente les éléments en deux colonnes, appelé T-form, avec à gauche les actifs, à droite les passifs et capitaux propres. Très utilisé en Thaïlande pour sa simplicité et facilité de comparaison.

Étapes de préparation :

1. Écrire le titre en 3 lignes )Nom de l’entreprise, “Bilan”, date de préparation(
2. À gauche : lister tous les actifs
3. À droite : lister tous les passifs et capitaux propres
4. Faire la somme des deux côtés pour que cela corresponde.

) Méthode 2 : Bilan en format rapport (Report Form)

Ce format présente les éléments en ordre vertical, divisés en 3 catégories principales : actifs ###total( → passifs )total( → capitaux propres )total(. La dernière équation doit donner : Actifs = Passifs + Capitaux propres.

Étapes de préparation :

1. Écrire le titre en 3 lignes comme pour la méthode comptable.
2. Afficher la liste des actifs et leur total.
3. Afficher la liste des passifs et leur total.
4. Afficher la liste des capitaux propres et leur total.
5. Vérifier que l’équation est équilibrée.

La bonne méthode pour lire et analyser un bilan

Pour obtenir des informations utiles en lisant un bilan, suivre ces étapes :

) Étape 1 : Comprendre le rôle du bilan

Le bilan est une “photo” de la situation financière de l’entreprise à une date donnée, et non une vue d’ensemble des résultats. Il faut donc le compléter avec d’autres documents, comme le compte de résultat, pour avoir une image claire.

( Étape 2 : Comprendre la structure et les composants

Vérifier quels éléments composent les actifs, par exemple si la majorité est en actifs courants ou non courants, le montant des dettes à court terme, la solidité des capitaux propres.

) Étape 3 : Analyser la relation entre chaque élément

• Liquidité : calculer le ratio courant ###Actifs courants ÷ Passifs courants###. Un ratio entre 1,5 et 2,0 est considéré comme normal.
• Dépendance à la dette : calculer le ratio d’endettement pour voir combien l’entreprise utilise la dette.
• Efficacité d’utilisation des actifs : vérifier si l’entreprise possède des actifs générant réellement des revenus ou si certains sont “inutilisés”.

Étape 4 : Comparer sur plusieurs périodes

Il est crucial de comparer les bilans sur plusieurs années pour observer les tendances : augmentation ou diminution des actifs, réduction ou augmentation des dettes, efforts de remboursement ou d’accroissement.

Où consulter les bilans des différentes entreprises ?

Les investisseurs souhaitant étudier les bilans peuvent consulter le site web Datawarehouse.dbd.go.th du Département du développement commercial.

Comment accéder aux états financiers :

1. Aller sur le site Datawarehouse.dbd.go.th
2. Choisir le menu “Informations sur les personnes morales et états financiers”
3. Rechercher le nom de l’entreprise d’intérêt
4. Cliquer sur l’onglet “Données financières”
5. Sélectionner l’année fiscale et consulter les détails : compte de résultat, ratios financiers, comparaisons annuelles.

Précautions importantes lors de la lecture du bilan

Bien que l’étude du bilan soit essentielle, il existe des limites à prendre en compte :

Données obsolètes : le bilan ne montre que la situation à la date de préparation. Si des événements importants surviennent après, (comme l’ouverture d’une nouvelle succursale ou la vente d’un actif clé), les données peuvent ne pas refléter la réalité.

Fiabilité et manipulations : le bilan peut contenir des erreurs ou des manipulations intentionnelles pour donner une image plus favorable. Il faut donc vérifier les détails et faire appel à un auditeur.

Évolution économique : l’inflation, la volatilité des taux de change ou les changements de politique monétaire peuvent rendre les ratios d’une année à l’autre non comparables directement.

Informations complémentaires : le bilan seul ne suffit pas. Il faut le compléter avec d’autres documents comme le compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie, et les notes annexes.

En résumé : le bilan est le cœur de l’analyse financière

Le bilan est un document fondamental pour évaluer la santé financière d’une entreprise, que ce soit pour la direction qui souhaite contrôler ses finances, pour les investisseurs qui évaluent les opportunités d’investissement, ou pour les créanciers qui analysent le risque.

Une compréhension approfondie de la lecture, de l’analyse et de l’interprétation des données du bilan permet de prendre des décisions financières plus confiantes et précises. Cependant, il faut garder à l’esprit que la lecture du bilan seule ne suffit pas. Il faut étudier aussi d’autres états financiers et le contexte économique pour avoir une vision complète et prendre les meilleures décisions.