Le "hawkish" japonais déclenche une réallocation mondiale des actifs, la dépréciation du yen s'accentue, le rebond des actions américaines, l'argent atteint un nouveau sommet historique

La Banque du Japon a soudainement augmenté ses taux d’intérêt de 25 points de base, ce qui a complètement rompu l’équilibre du marché. Sous l’impulsion de cette décision, la tolérance au risque mondiale s’est rapidement redressée, l’indice de panique VIX ayant chuté de 11,57 %. Parallèlement, le dollar américain face au yen a augmenté de 1,39 %, approchant la barre des 158, et le yen face au yuan a également été sous pression. La réaction en chaîne provoquée par cette opération s’est déjà propagée à toutes les classes d’actifs mondiales.

Les trois grands indices américains progressent simultanément

Vendredi, en raison de la “journée de règlement des quatre périodes” (expiration des contrats à terme sur indices, actions et options, pour une valeur totale de 7,1 billions de dollars), les trois principaux indices américains ont tous progressé. Le Dow Jones a augmenté de 0,38 %, le S&P 500 de 0,88 %, et le Nasdaq a enregistré la plus forte hausse avec 1,31 %. Les actions chinoises ne sont pas en reste, l’indice Golden Dragon rebondissant de 0,86 %.

Du côté européen, la performance est également remarquable. Le FTSE 100 britannique a augmenté de 0,61 %, le DAX 30 allemand de 0,37 %, et le CAC 40 français, bien que la hausse soit faible de seulement 0,01 %, n’a pas été en reste.

Les actions technologiques ont été les stars de cette vague de marché. Oracle a clôturé en hausse de 6,6 %, Nvidia de 3,9 %, Broadcom de 3,2 %, Nvidia étant même la composante la plus performante du Dow Jones. Cependant, Nike a chuté de 10,5 % en raison de la faiblesse de ses activités en Chine, ce qui a pesé sur le secteur de la consommation.

Marché des matières premières et des obligations : une hausse généralisée

L’argent a connu une envolée totale, atteignant un sommet historique dépassant 67,0 dollars, stimulé par la demande d’investissement et la tension sur l’offre. L’or a clôturé pour le deuxième jour consécutif en étoile de croisement, à 4 338,6 dollars l’once, en hausse de 0,14 %. Sur le marché du pétrole, le WTI a augmenté de 1,14 % pour atteindre 56,5 dollars le baril.

Les changements sur le marché obligataire révèlent des inquiétudes plus profondes. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté de 3 points de base à 4,15 %, tandis que le rendement des obligations à 2 ans, sensible aux taux d’intérêt, a également augmenté de 3,2 points de base à 3,492 %. Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a dépassé la barre des 2 %, atteignant un nouveau sommet depuis 1999. Le rendement des obligations françaises à 30 ans a augmenté à 4,525 %, un niveau inédit depuis 2009.

Cryptomonnaies : légère volatilité

Le Bitcoin a chuté de 0,24 % au cours des 24 dernières heures, se situant actuellement à 87,64K dollars. Ethereum a connu une baisse légèrement inférieure, de 0,19 %, pour s’établir à 2,95K dollars. Dans l’ensemble, le marché des cryptomonnaies a réagi de manière relativement modérée à la réallocation mondiale des actifs.

Forex et Hong Kong : le yen sous forte pression

L’indice dollar a augmenté de 0,3 % pour atteindre 98,7, le dollar/yen a progressé de 1,39 %, et le yen face au yuan s’est également déprécié. L’euro/dollar a légèrement reculé de 0,12 %. Sur le marché hongkongais, le contrat à terme de l’indice Hang Seng a clôturé à 25 843 points, en hausse de 118 points, avec un écart de 152 points ; le contrat à terme de l’indice national a également affiché un écart de 57 points.

Le ministre japonais des Finances envoie un signal ferme

Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a immédiatement pris la parole après la réunion des ministres des Finances du G7, annonçant que le Japon prendrait des “mesures appropriées” pour faire face à la volatilité excessive des taux de change. Il a souligné : “Nous sommes préoccupés car des fluctuations unilatérales et violentes sont clairement apparentes.” Cela signifie que le gouvernement japonais pourrait intervenir sur le marché des changes à tout moment. Shunichi Suzuki a également exprimé son accord avec la décision de la Banque centrale de relever ses taux, en affirmant qu’elle est basée sur les tendances des salaires et des prix, dans le but d’atteindre l’objectif d’inflation de 2 %.

Divergences parmi les responsables de la Fed

Le président de la Réserve fédérale de New York, Williams, a déclaré que la Fed n’avait pas d’urgence à ajuster davantage ses taux, car la baisse des taux déjà effectuée a placé la politique monétaire dans un “état très favorable”. Il a souligné la nécessité de trouver un équilibre entre la baisse de l’inflation et le marché de l’emploi.

Le président de la Fed de Cleveland, M. M. Harp, est plus hawkish, estimant qu’il n’est pas nécessaire d’ajuster les taux dans les prochains mois, et qu’aucune action n’est requise avant le printemps. Elle craint davantage les risques liés à l’inflation que la faiblesse du marché de l’emploi.

Par ailleurs, la confiance des consommateurs américains pour décembre a légèrement augmenté à 52,9, mais reste inférieure d’environ 30 % à celle de l’année dernière, et les attentes concernant l’achat de biens durables ont atteint un niveau historiquement bas.

Actualités technologiques et politiques mondiales

Les républicains de la Chambre des représentants américaine appellent à une régulation du Congrès pour l’exportation de puces IA, toute puce ayant des performances égales ou supérieures à celles du H200 d’Nvidia étant soumise à contrôle.

ByteDance connaît une croissance rapide. Selon Bloomberg, la société pourrait réaliser un bénéfice d’environ 50 milliards de dollars en 2025, approchant le niveau de profit attendu de Meta (600 milliards de dollars). Le plan de scission de TikTok aux États-Unis a déjà signé un accord contraignant, en attente de l’approbation réglementaire chinoise.

Trump a signé un ordre exécutif sur l’espace, confirmant le recentrage sur la mission lunaire, avec un objectif d’atterrissage en 2028, la création d’une base lunaire d’ici 2030, et la mise en pause temporaire de la mission martienne. La nouvelle directrice de la NASA, Bill Nelson, a prêté serment.

Vue d’ensemble du marché

• Actions américaines : Dow +0,38 %, S&P +0,88 %, Nasdaq +1,31 %
• Actions européennes : DAX +0,37 %, CAC +0,01 %, FTSE 100 +0,61 %
• Marché obligataire : rendement 10 ans US 4,15 % (+3bp)
• Matières premières : or 4338,6 dollars/once, WTI 56,5 dollars/baril, argent dépassant 67,0 dollars
• Forex : dollar index 98,7 (+0,3 %), dollar/yen +1,39 %
• Cryptomonnaies : BTC 87,64K (-0,24 %), ETH 2,95K (-0,19 %)