Le dollar taïwanais dépasse fermement la barre des 30 NT$ ! Quelle sera la tendance du taux de change dollar américain contre dollar taïwanais en 2025 ?

Le dollar taïwanais a récemment connu une véritable « montagne russe » sur le marché. En seulement deux jours de négociation, il a grimpé de près de 10 %, franchissant le seuil psychologique des 30 dollars, enregistrant la plus forte hausse journalière en 40 ans, ce qui a déclenché tout le marché des devises. Passant d’une inquiétude concernant la dépréciation il y a un mois à devenir la monnaie la plus appréciée parmi les monnaies asiatiques, cette volatilité extrême a laissé les investisseurs à la fois excités et perplexes. S’agit-il d’un feu de paille ou du début d’une nouvelle tendance ? Analysons cela en profondeur.

Pourquoi le dollar taïwanais monte-t-il soudainement ? Décryptage des trois principaux moteurs

La politique tarifaire de Trump est le déclencheur le plus puissant

Après que le président américain Trump ait annoncé le report de 90 jours de la mise en œuvre de tarifs réciproques, le marché a immédiatement été soutenu par deux forces qui ont fait monter le dollar taïwanais :

Premièrement, les acheteurs mondiaux ont commencé à se ruer massivement, Taïwan, en tant que principal pays exportateur, devrait en bénéficier à court terme, et les investissements étrangers ont afflué de manière folle. Deuxièmement, le Fonds monétaire international a surpris en révisant à la hausse ses prévisions de croissance économique de Taïwan, et la performance remarquable du marché boursier taïwanais a renforcé ces bonnes nouvelles.

Les données sont impressionnantes — le 2 mai, le dollar taïwanais a grimpé de 5 % en une seule journée, clôturant à 31.064 dollars, atteignant un sommet en 15 mois. Le 5 mai, la hausse s’est poursuivie de 4,92 %, atteignant brièvement 29,59 dollars, avec un volume de transactions sur le marché des devises atteignant le troisième plus grand jamais enregistré.

La banque centrale face à un dilemme — impossible d’intervenir comme avant

Le président de la banque centrale a déclaré en urgence qu’aucune intervention n’avait été effectuée sur le marché des changes, mais la question clé est — pourquoi ne pas intervenir ?

Le « plan d’équité et de réciprocité » du gouvernement Trump a clairement placé « l’intervention sur le marché des changes » comme point central de son examen. Si la banque centrale de Taïwan intervient comme par le passé pour freiner l’appréciation du dollar taïwanais, elle pourrait être classée comme manipulatrice de devises. Sous cette pression politique, la banque centrale se retrouve liée les mains.

Selon les données commerciales, la pression est effectivement énorme — le déficit commercial de Taïwan au premier trimestre s’élève à 23,57 milliards de dollars, en hausse de 23 %, avec un excédent avec les États-Unis qui a explosé de 134 %, atteignant 22,09 milliards de dollars. Privée de l’intervention de la banque centrale pour la protéger, la nouvelle appréciation du dollar taïwanais devient inévitable.

La « panique » des institutions financières amplifie la volatilité

Le dernier rapport de UBS propose une analyse étonnante — l’industrie de l’assurance-vie taïwanaise détient jusqu’à 1,7 trillion de dollars d’actifs étrangers (principalement des obligations américaines), mais par le passé, elle croyait que la banque centrale allait freiner l’appréciation, ce qui a conduit à un manque de couverture de change suffisante.

Lorsque le signal selon lequel « une intervention pourrait ne pas être possible » a été lancé, ces compagnies d’assurance ont rapidement commencé à se couvrir. La grande opération de couverture de change des assureurs et des exportateurs, combinée à la clôture concentrée des arbitrages de financement en dollars taïwanais, a déclenché cette fluctuation. UBS avertit qu’un simple retour à un niveau de couverture conforme à la tendance pourrait générer une pression de vente en dollars d’environ 1000 milliards de dollars, soit 14 % du PIB de Taïwan.

Le dollar taïwanais continuera-t-il à s’apprécier ? Quatre indicateurs clés vous donnent la réponse

La barrière des 28 dollars est presque infranchissable

Bien que la tendance à la hausse soit vigoureuse récemment, la majorité des experts estiment que la probabilité que le dollar taïwanais atteigne 28 dollars pour 1 dollar est très faible. La possibilité d’appréciation existe, mais elle a ses limites.

Évaluer la justesse avec l’indice de la Banque des règlements internationaux

L’indice de taux de change réel(REER), basé sur 100 — supérieur à 100 indique une surévaluation de la monnaie, inférieur à 100 une sous-évaluation. Selon les données de fin mars :

• L’indice du dollar américain est d’environ 113 → clairement surévalué
• L’indice du dollar taïwanais tourne autour de 96 → plutôt raisonnable ou légèrement sous-évalué

En comparaison, les monnaies des principales économies exportatrices asiatiques sont encore plus sous-évaluées, avec le yen à 73 et le won sud-coréen à 89, ce qui laisse encore une marge d’appréciation pour le dollar taïwanais.

Comparaison horizontale avec d’autres monnaies asiatiques

En élargissant la période d’observation jusqu’au début de l’année, l’appréciation du dollar taïwanais est en fait synchronisée avec celle de ses voisins :

• Le dollar taïwanais a augmenté de 8,74 %
• Le yen japonais de 8,47 %
• Le won sud-coréen de 7,17 %

Cela semble impressionnant, mais dans le contexte de la vague d’appréciation des monnaies asiatiques, cette performance n’est pas particulièrement remarquable. Cela reflète aussi que le mouvement du dollar taïwanais reste aligné avec la tendance régionale.

UBS prévoit : la tendance à l’appréciation va continuer

Selon la dernière analyse de UBS, plusieurs indicateurs montrent que la tendance à l’appréciation du dollar taïwanais devrait se poursuivre :

Premièrement, le modèle d’évaluation indique que le dollar taïwanais est passé d’une sous-évaluation modérée à une valeur juste supérieure de 2,7 écarts-types. Deuxièmement, le marché des dérivés de change montre la « prévision d’appréciation la plus forte en 5 ans ». Enfin, l’expérience historique montre que de telles hausses importantes en une seule journée ne se traduisent généralement pas par un recul immédiat.

UBS conseille aux investisseurs de ne pas prendre de positions contraires trop tôt, mais prévoit qu’à mesure que l’indice de change pondéré du dollar taïwanais augmentera de 3 % (proche de la limite de tolérance de la banque centrale), cette dernière pourrait intensifier ses interventions pour calmer la volatilité.

Rétrospective de la tendance du dollar taïwanais sur la dernière décennie, points de référence pour l’investissement

En examinant la période de octobre 2014 à octobre 2024, la fluctuation du taux de change USD/TWD s’est située entre 27 et 34, avec une amplitude de 23 %, ce qui est relativement faible parmi les monnaies mondiales.

En revanche, le yen, considéré comme une monnaie refuge, a connu une amplitude de 50 % (de 99 à 161), soit deux fois celle du dollar taïwanais ! La variation des taux d’intérêt du dollar taïwanais est faible, la principale variable étant la politique de la Fed.

Trois moments clés selon l’histoire :

De 2015 à 2018, lors des crises boursières chinoise et de la dette européenne, la Fed a ralenti le rythme de son QE, ce qui a renforcé le dollar taïwanais. Après 2018, la Fed a commencé à relever ses taux, mais avec la pandémie de 2020, la Fed a rapidement doublé la taille de son bilan, passant de 4,5 à 9 trillions de dollars, et les taux sont tombés à zéro, entraînant le dollar taïwanais à 27 pour 1 dollar.

Après 2022, face à une inflation incontrôlable aux États-Unis, la Fed a fortement augmenté ses taux, ce qui a fait monter le dollar, ramenant le taux à environ 32, avec une fluctuation prolongée. Ce n’est qu’en septembre 2024, lorsque la Fed a mis fin à cette série de hausses de taux et commencé à baisser, que le taux est revenu autour de 32.

Comment saisir cette opportunité d’appréciation ? Stratégies d’investissement

Pour les investisseurs expérimentés en forex :

Vous pouvez trader directement sur le marché des devises, en achetant ou vendant le dollar taïwanais contre d’autres monnaies pour profiter des fluctuations à court terme. Si vous détenez déjà des actifs en dollars, vous pouvez utiliser des contrats à terme ou d’autres dérivés pour couvrir votre risque, verrouillant ainsi la hausse.

Pour les débutants, trois conseils importants :

Premier, commencez par de petites sommes pour tester, évitez de continuer à augmenter vos positions impulsivement, une mauvaise gestion peut entraîner des pertes. Certaines plateformes offrent des options de trading à petite échelle, adaptées aux débutants.

Deuxièmement, soyez prudent lors des fortes volatilités, utilisez des comptes démo pour tester vos stratégies sans risque.

Troisièmement, fixez des stops pour limiter vos pertes, c’est la règle de base de la gestion des risques.

Pour les investisseurs à long terme :

L’économie taïwanaise reste solide, avec une forte demande dans le secteur des semi-conducteurs, et le dollar taïwanais devrait rester relativement fort à long terme, oscillant entre 30 et 30,5 dollars. Mais ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier — il est conseillé de limiter la part du forex à 5-10 % de votre patrimoine total, en diversifiant dans des actions et obligations mondiales pour réduire le risque.

Utiliser un levier faible sur le dollar taïwanais est une approche plus stable. Surveillez en permanence les mouvements de la banque centrale taïwanaise et les développements du commerce américano-taïwanais, qui influencent directement le taux de change.

Comparaison entre plusieurs monnaies : rétrospective de dix ans du rand sud-africain face au dollar

En élargissant la perspective aux monnaies émergentes, le rand sud-africain face au dollar a également connu une forte volatilité ces dix dernières années. Comparé au dollar taïwanais, les monnaies émergentes ont généralement des fluctuations plus importantes, reflétant une plus grande incertitude politique et économique. La monnaie taïwanaise reste relativement stable dans ce contexte mondial.

Conclusion : le « seuil des 30 dollars » dans le consensus du marché

L’observation sur dix ans montre qu’il existe un « indicateur psychologique » — le seuil des 30 dollars. La majorité des investisseurs pensent qu’au-dessous de 30, on peut acheter le dollar, et au-dessus, le vendre. Pour un investissement à long terme, cela peut servir de point de référence clé.

Actuellement, le dollar taïwanais a dépassé la barre des 30 dollars. La tendance future dépendra de l’évolution de la politique de la banque centrale, des négociations américano-taïwanaises, et des politiques économiques mondiales. La volatilité à court terme est inévitable, mais à long terme, le dollar taïwanais conserve des fondamentaux solides.