La vigueur du marché du travail australien dépasse la faiblesse persistante du yen dans la confrontation monétaire

La monnaie australienne connaît un regain de dynamisme suite à des chiffres d’emploi étonnamment solides, tandis que le yen japonais poursuit sa trajectoire baissière dans un contexte d’incertitudes politiques. Les narratifs économiques contrastés redéfinissent la dynamique des marchés des devises alors que les traders réajustent leurs attentes en matière de politique monétaire.

Le dollar australien progresse grâce à la résilience du marché du travail

Le dollar australien a atteint son niveau le plus élevé en deux semaines, à 0,6563 USD, après que les données sur l’emploi ont montré une baisse plus importante que prévu du taux de chômage. La devise a progressé de 0,3 % pour atteindre 0,6559, reflétant une confiance renouvelée dans la robustesse du marché du travail local. Les chiffres d’octobre sur l’emploi ont révélé une création d’emplois solide, notamment concentrée sur des postes à temps plein, ce qui a fait descendre le taux de chômage d’un sommet de quatre ans. Cette performance résiliente du marché du travail a efficacement atténué les attentes du marché quant à une baisse imminente des taux par la Banque de réserve d’Australie.

Les participants au marché intègrent désormais une probabilité de seulement 16 % d’une réduction des taux en décembre, un changement significatif par rapport à l’optimisme antérieur concernant la dynamique économique. La solidité de ces données sur l’emploi contredit les préoccupations précédentes d’un ralentissement marqué du marché du travail, offrant aux décideurs une marge de manœuvre cruciale pour la décision de baisse des taux.

La faiblesse structurelle du yen : les préférences politiques dominent la pression du marché

Par ailleurs, le yen japonais reste proche de ses plus bas historiques, se négociant à 179,32 par euro et 154,82 par dollar — des niveaux qui soulignent la vulnérabilité de la devise. La faiblesse provient en partie de la préférence exprimée par la Première ministre Sanae Takaichi, récemment nommée, pour que la Banque du Japon maintienne sa politique monétaire accommodante avec des taux d’intérêt faibles. Son positionnement public a intensifié les spéculations sur les orientations futures de la politique et renforcé la confiance des acteurs du marché dans une poursuite de la dépréciation du yen.

La devise a brièvement touché 155,05 contre le dollar, marquant son point le plus faible depuis début février. La ministre des Finances Satsuki Katayama a exprimé une inquiétude croissante face à ces mouvements, en mettant en garde contre des « mouvements unilatéraux et rapides » alors que le yen approchait le seuil de 155 par dollar. Malgré ces préoccupations officielles, la rhétorique politique de la nouvelle administration semble renforcer plutôt que freiner la pression à la dépréciation.

Les observateurs du marché surveillent la prochaine décision de la BOJ

Les analystes suivent de près les ajustements potentiels de la politique de la Banque du Japon, reconnaissant qu’une faiblesse persistante du yen pourrait finalement déclencher un cycle de normalisation des taux. Les évaluations actuelles du marché suggèrent une probabilité de 24 % d’une hausse de 0,25 point en décembre, passant à 46 % pour janvier. Comme l’a observé l’économiste Norihiro Yamaguchi d’Oxford Economics, « La faiblesse du yen pousse probablement le gouvernement à devenir de plus en plus nerveux », illustrant la tension entre une politique monétaire axée sur la croissance et les préoccupations de stabilité monétaire.

Dans le cercle des banques centrales en Australie, un haut responsable a évoqué l’intensification des débats concernant la question de savoir si le taux de 3,6 % actuellement en vigueur offre une force restrictive suffisante pour maîtriser efficacement l’inflation — une considération qui pourrait influencer les futures délibérations politiques.

Volatilité à venir : données fiscales et incertitudes politiques

Les marchés des devises se préparent à une possible turbulence alors que la fermeture du gouvernement américain approche de sa résolution, ce qui pourrait déclencher la publication d’indicateurs économiques retardés. Cependant, des responsables de la Maison Blanche ont indiqué que les rapports sur l’emploi et l’indice des prix à la consommation d’octobre pourraient rester non publiés, limitant ainsi l’ampleur des surprises de données à court terme. Les deux paires de devises sont influencées par des différences structurelles de politique et des narratifs divergents sur le marché du travail, créant un contexte complexe pour les investisseurs positionnés autour de ces dynamiques.