2025年 le prix de l'or international doit-il encore en forte hausse ? Les 3 principales logiques de cette tendance que vous devez comprendre

De 2024 à 2025, le prix de l'or international continue de monter en forte hausse, dépassant en octobre 4 400 dollars l'once, atteignant un record historique. Bien qu'une correction soit apparue par la suite, les investisseurs restent en attente : **cette tendance haussière peut-elle encore durer ? Investir maintenant serait-il risqué ?**

Pour répondre à ces questions, il faut d'abord comprendre la logique sous-jacente à la volatilité du prix de l'or international. La flambée du prix de l'or ne se produit pas sans raison, elle est soutenue par des facteurs de marché clairs. Comprendre ces éléments permet de prendre des décisions d'investissement plus rationnelles.

## À quel point le prix de l'or a-t-il augmenté ces deux dernières années ?

Selon les données de Reuters, **l'augmentation du prix de l'or en 2024–2025 est proche du plus haut depuis 30 ans**, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Il ne s'agit pas de simples fluctuations mineures, mais d'une phase de forte hausse évidente.

Le déclencheur direct de cette hausse est la politique tarifaire de cette année, qui a créé de l'incertitude sur le marché. Mais trois facteurs fondamentaux continuent de pousser le prix de l'or en forte hausse.

## Les trois principaux moteurs de la hausse du prix de l'or

**Facteur 1 : L'incertitude politique qui stimule la demande de sécurité**

Les politiques tarifaires successives ont accru l'inquiétude sur les perspectives économiques. L'expérience historique (comme la guerre commerciale sino-américaine de 2018) montre que, en période d'incertitude politique, l'or peut connaître une hausse à court terme de 5 à 10 %. Cela s'explique par la tendance des investisseurs à acheter des actifs refuges pour couvrir leurs risques.

**Facteur 2 : Les attentes de baisse des taux de la Fed soutiennent le prix de l'or**

C'est un point crucial : lorsque les taux d'intérêt baissent, le coût d'opportunité de détenir de l'or diminue, ce qui augmente son attractivité relative. Plus important encore, le prix de l'or présente une corrélation négative claire avec les taux d'intérêt réels — **plus les taux sont bas, plus l'or devient attractif**.

Taux d'intérêt réel = taux d'intérêt nominal – inflation. Tout signal de baisse des taux par la Réserve fédérale se reflète immédiatement sur la volatilité du prix de l'or. Selon les outils de taux d'intérêt du CME, la probabilité d'une baisse de 25 points de base par la Fed lors de la réunion de décembre est de 84,7 %. Suivez ces données, elles sont essentielles pour juger de la tendance du prix de l'or.

**Facteur 3 : La poursuite des achats d'or par les banques centrales mondiales**

Selon le rapport du Conseil mondial de l'or, au troisième trimestre 2025, les achats nets d'or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois de 2025, elles ont accumulé environ 634 tonnes. Cela reflète une tendance importante : les banques centrales réévaluent la valeur stratégique de l'or.

Une enquête du Conseil montre que 76 % des banques centrales interrogées pensent que la proportion d'or dans leurs réserves augmentera « modérément ou significativement » dans les cinq prochaines années, tandis que la majorité prévoit une baisse de la proportion de réserves en dollars américains. Ce changement d'allocation à long terme offre un soutien structurel à l'or.

## Quelles autres facteurs alimentent cette tendance ?

Outre ces trois facteurs principaux, l'évolution de l'environnement économique mondial joue également un rôle dans le soutien à l'or.

**Le niveau élevé de la dette limite la flexibilité des politiques**

En 2025, la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars. Ce niveau élevé limite l'espace de manœuvre des banques centrales, rendant la politique monétaire plus susceptible d'être accommodante, ce qui tend à faire baisser les taux d'intérêt réels et à renforcer indirectement l'attrait de l'or.

**La confiance dans le dollar américain vacille**

Lorsque le dollar s'affaiblit ou que la confiance dans la devise diminue, l'or, en tant qu'actif libellé en dollars, en bénéficie, attirant des flux de capitaux.

**Les risques géopolitiques toujours présents**

Le conflit russo-ukrainien, les tensions au Moyen-Orient, etc., continuent d'accroître la demande pour les actifs refuges.

**L'engouement du marché qui entraîne des flux de capitaux à court terme**

Les reportages médiatiques répétés et l'émotion des réseaux sociaux provoquent une afflux massif de capitaux à court terme dans le marché de l'or, amplifiant la volatilité à court terme.

Il est important de noter que ces facteurs peuvent provoquer des fluctuations violentes à court terme, mais cela ne signifie pas que la tendance à long terme doit forcément continuer. Pour les investisseurs taïwanais, la fluctuation du taux de change USD/TWD influencera également le rendement final.

## Que pensent les institutions professionnelles de la perspective du prix de l'or ?

Malgré la volatilité récente, la majorité des institutions financières restent optimistes quant à la tendance à long terme de l'or.

L'équipe des matières premières de JPMorgan considère que la correction récente est une « correction saine », et après avoir reconnu les risques à court terme, elle reste favorable à la perspective à long terme, en relevant l'objectif pour le quatrième trimestre 2026 à 5 055 dollars l'once.

Goldman Sachs réaffirme son objectif de 4 900 dollars l'once pour fin 2026, restant optimiste.

Bank of America, également optimiste, a relevé son objectif pour 2026 à 5 000 dollars l'once, et ses stratégistes estiment que le prix de l'or pourrait atteindre 6 000 dollars l'an prochain.

Les principales marques de bijoux locales maintiennent leurs prix de référence pour l'or massif au-dessus de 1 100 TWD/gramme, sans signal de baisse significative, ce qui reflète la reconnaissance du marché envers la valeur à long terme de l'or.

## Y a-t-il encore une opportunité d'acheter de l'or maintenant ?

Après avoir compris la logique de cette hausse, beaucoup se demandent : **Devrais-je acheter maintenant ?**

La réponse dépend de chaque personne, de votre expérience en investissement et de votre tolérance au risque.

**Si vous êtes un trader à court terme**

Ce marché volatile offre de nombreuses opportunités. La liquidité du prix de l'or international est abondante, la logique des hausses et baisses à court terme est relativement claire, surtout lors de mouvements spectaculaires, où la force acheteuse et vendeuse est facilement identifiable. Si vous maîtrisez bien l’analyse technique, vous pouvez chercher à profiter des grandes fluctuations.

**Si vous êtes un débutant souhaitant faire du court terme**

Commencez avec de petites sommes, évitez de miser gros. La principale erreur des débutants est de suivre la tendance en achetant haut et en vendant bas, ce qui peut rapidement faire perdre tout le capital. Apprenez à utiliser le calendrier économique pour suivre la publication des données américaines, cela vous aidera à mieux saisir les moments opportuns pour trader.

**Si vous souhaitez détenir de l’or physique à long terme**

Préparez-vous à supporter des fluctuations importantes. La volatilité annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, ce qui n’est pas moins que celle des actions. La tendance à long terme est à la hausse, mais il peut y avoir des doubles ou des baisses de moitié en cours de route. Évaluez votre capacité à supporter ces variations.

**Si vous souhaitez allouer de l’or dans votre portefeuille**

C’est possible, mais ne mettez pas tout votre patrimoine dans l’or. La volatilité de l’or est élevée, la diversification reste la stratégie la plus sage.

**Si vous cherchez à maximiser vos gains**

Vous pouvez envisager de combiner une détention à long terme avec des opérations à court terme pour profiter des fluctuations, notamment avant et après la publication des données américaines, où la volatilité tend à s’amplifier. Cela nécessite une certaine expérience en trading et une bonne gestion des risques.

## Risques à connaître avant d’investir dans l’or

Enfin, voici quelques risques à garder à l’esprit :

La volatilité de l’or est élevée, avec une amplitude annuelle moyenne de 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500 (14,7 %).

L’investissement dans l’or a un cycle long. Sur une période de plus de 10 ans, il peut préserver la valeur, mais durant cette période, il peut doubler ou être réduit de moitié.

Les coûts de transaction pour l’or physique sont relativement élevés, généralement entre 5 % et 20 %.

Il n’est pas conseillé d’investir une grosse somme en une seule fois, il faut diversifier pour réduire le risque de concentration.

La logique à long terme du prix de l’or reste haussière, mais en pratique, il faut rester vigilant face à la volatilité à court terme, notamment lors de la publication de données économiques américaines ou avant les réunions de la Fed. Une analyse rationnelle, une participation modérée, sont la meilleure attitude pour un investissement stable.