Analyse des cinq principales voies d'investissement en or : or physique, carnet, ETF, futures, CFD comment choisir ?

Les turbulences géopolitiques, la montée des risques d’inflation incitent de plus en plus d’investisseurs à se tourner vers l’or comme valeur refuge. Mais, en plus de l’or physique traditionnel, les investisseurs modernes disposent de plusieurs canaux efficaces. Cet article analyse en profondeur cinq principales méthodes d’investissement dans l’or, pour vous aider à choisir l’outil le plus adapté en fonction de votre tolérance au risque et de vos objectifs d’investissement.

Rétrospective de l’évolution du prix de l’or en 2024-2025 : est-il encore temps d’entrer sur le marché ?

Le marché de l’or a connu ces dernières années une forte volatilité. Entre 2022 et 2023, le prix oscillait entre 1700 et 2000 dollars, principalement sous l’effet des conflits géopolitiques et de la hausse des taux d’intérêt. En 2024, la situation commence à évoluer :

• Les attentes de baisse des taux de la Fed s’intensifient, stimulant la remontée du prix de l’or
• Les banques centrales mondiales achètent record d’or, avec un achat net de 1045 tonnes en 2024, soit trois années consécutives au-dessus du millier de tonnes
• Le prix de l’or franchit une résistance clé, dépassant 2700 dollars cette année
• Jusqu’en septembre 2025, le prix de l’or a dépassé 3700 dollars, avec des prévisions d’atteindre 4000 dollars l’once d’ici mi-2026 par des institutions majeures

Cependant, il faut garder à l’esprit que le prix de l’or est influencé par de nombreux facteurs, rendant la prévision à court terme difficile. La stratégie clé est donc :

Les investisseurs à long terme devraient se concentrer sur l’identification de points d’entrée faibles, en achetant de l’or physique, des comptes or ou des ETF or.

Les traders à court terme, capables de supporter la volatilité du marché, peuvent envisager les contrats à terme sur l’or et les CFD, pour profiter des écarts de prix. Ces derniers nécessitent un capital initial très faible, dès 50 dollars pour ouvrir une position.

Tableau comparatif des cinq méthodes d’investissement dans l’or

Logique décisionnelle pour choisir sa méthode d’investissement

Où acheter de l’or de façon la plus avantageuse ? La réponse dépend de vos objectifs.

Pour la préservation de la valeur contre l’inflation, l’achat d’or physique sous forme de lingots ou de pièces est la méthode traditionnelle, mais nécessite un capital initial plus important et des frais de stockage. Pour de gros volumes, privilégiez l’achat en banque, qui garantit la qualité. Pour de petites quantités, les bijouteries ou les boutiques d’or sont une option, en faisant attention à la pureté et au prix.

Pour un investissement à long terme avec peu de capital, les comptes or ou ETF or sont plus économiques, mais ne permettent pas de vendre à découvert.

Pour profiter des écarts de prix à court terme, les contrats à terme et CFD sont adaptés, à condition de maîtriser la gestion des risques. Il faut noter que la rentabilité à long terme de l’or est limitée, le trading à court terme étant la clé pour réaliser des profits.

Mode 1 : Achat d’or physique — l’option traditionnelle de couverture

L’or physique comprend lingots, barres, bijoux et pièces commémoratives, achetables en banques ou bijouteries. Il est conseillé de privilégier les lingots, pour éviter les frais de fabrication et de dépréciation liés aux bijoux ou pièces commémoratives, qui comportent des coûts de fabrication et des frais de transaction lors de la revente.

Caractéristiques de l’or physique :

• Actif non productif, sans flux de trésorerie
• Nécessite des coûts supplémentaires de stockage et d’assurance
• Faible liquidité, phénomène de « difficile à vendre »
• Mais, en possession physique, il offre une sécurité psychologique et une capacité de stockage à long terme

Conseil fiscal : Toute transaction d’or physique dépassant 50 000 TWD doit être déclarée comme revenu commercial ponctuel, avec un taux de plus-value de 6%.

Public cible : collectionneurs, investisseurs à long terme, ceux recherchant une sécurité psychologique

Analyse des points de vente d’or physique

La Bank of Taiwan est la seule banque en Taïwan à proposer la vente d’or physique, avec une origine suisse garantissant qualité et prix compétitifs. La gamme commence à 100g, jusqu’à 250g, 500g et 1 kg.

Pour de petites quantités, il faut se rendre chez un bijoutier ou un prêteur sur gages. La pureté de l’or est essentielle, car la revente se fait au poids. Évitez d’acheter des lingots fantaisie, dont le prix de négociation est élevé. Il faut aussi bien évaluer les coûts de stockage.

Mode 2 : Compte or — la solution pratique du « papier or »

Le compte or, appelé aussi « or papier », consiste à faire gérer son or par une banque, en ne détenant qu’un certificat de dépôt. Par rapport à l’or physique, cette méthode est beaucoup plus pratique. Plusieurs banques principales proposent ce service, notamment la Bank of Taiwan, China Trust, First Bank, Hua Nan Bank.

Modes d’achat/vente du compte or :

• Achat en TWD (risque de change)
• Achat en devises étrangères (coût de change)
• Double devise (participation simultanée aux variations du taux de change et du prix de l’or)

Quel que soit le mode, cela comporte un coût de friction moyen. En achetant en TWD, vous subissez le risque de fluctuation du taux de change ; en achetant en devises étrangères, le coût initial de change est difficile à maîtriser. La fréquence d’achat/vente doit être limitée pour éviter des frais élevés.

Conseil fiscal : Les gains issus du compte or sont considérés comme des revenus de transaction patrimoniale, à déclarer dans la déclaration annuelle. En cas de perte, celle-ci peut être déduite, et le solde non déduit peut être reporté sur trois ans.

Public cible : investisseurs à long terme, peu enclins à trader fréquemment, recherchant un coût faible

Banques recommandées : Bank of Taiwan, E.SUN Bank, E.SUN Bank

Mode 3 : ETF or — une option à faible seuil pour suivre le marché

Les ETF or sont des fonds indiciels liés à l’or. En tant que produits de fonds, ils prélèvent des frais de gestion. Les investisseurs peuvent choisir entre ETF or taïwanais ou américains.

Exemples d’ETF or :

• ETF or taïwanais(00635U) : frais annuels 1,15% + frais de transaction 0,15% + taxe de transaction 0,1%
• ETF or américain(GLD) : frais annuels 0,4% + frais de transaction 0-0,1% + coût de change 0,32%
• ETF or américain(IAU) : frais annuels 0,25% + frais de transaction 0-0,1% + coût de change 0,32%

Avantages des ETF or :

• Seuil d’entrée très faible, grande liquidité
• Facilité d’achat/vente
• Idéal pour les débutants et les investisseurs particuliers

Limitations :

• Ne permettent pas la vente à découvert
• Frais de gestion annuels
• Horaires de trading limités par la bourse

Public cible : investisseurs à long terme à faible coût, peu enclins à manipuler des produits dérivés complexes

L’achat via un courtier local taïwanais ou américain nécessite l’ouverture d’un compte en dollars américains et le change, avec des coûts faibles mais une certaine complexité.

Mode 4 : Contrats à terme or — un outil à effet de levier double

Les contrats à terme sur l’or sont des accords financiers dont la valeur dépend de la différence entre le prix d’entrée et de sortie.

Avantages :

• Possibilité de trader dans les deux sens (long ou short)
• Horaires étendus, en lien avec le marché international
• Effet de levier pour maximiser l’utilisation du capital
• Coûts de détention relativement faibles

Risques :

• Contrats à échéance, nécessitant rollover
• La détention d’un contrat à échéance non clôturé peut entraîner une liquidation forcée
• Effet de levier amplifie à la fois gains et pertes
• Nécessite une gestion rigoureuse des risques

Avantage fiscal : les gains sur contrats à terme or bénéficient d’un régime fiscal spécifique, avec une taxation de 0,025% sur la transaction

Différences selon la plateforme :

• La Bourse de Taïwan a des horaires plus courts
• Les courtiers étrangers proposent des contrats à terme 24h/24, avec une meilleure liquidité

Public cible : traders à court terme, investisseurs professionnels, gros investisseurs

Mode 5 : CFD or — dérivé à très faible seuil

Le CFD or est un contrat dérivé suivant le prix spot de l’or, sans détenir l’or physique.

Caractéristiques principales :

• Trading long ou short sans possession physique
• Pas de limite de durée de position, plus flexible que le contrat à terme
• Seuil d’entrée très faible (à partir de 50 dollars)
• Effet de levier flexible
• Analyse simple : il suffit de juger si le prix va monter ou descendre

Comparatif CFD vs Contrats à terme :

Conseil fiscal CFD : Les gains issus du trading de CFD à l’étranger sont considérés comme des revenus étrangers, à déclarer si supérieurs à 1 million de TWD par an.

Précautions lors du choix du broker CFD : Le marché comporte de nombreux brokers non réglementés ou frauduleux. Vérifiez leur régulation par des organismes reconnus (ASIC, FSC, CIMA). Évaluez la transparence des frais, la qualité du service client, la sécurité des fonds.

Public cible : traders à court terme, petits investisseurs, traders de swing

La logique profonde de l’investissement en or : pourquoi les institutionnels l’adorent-ils ?

( Quatre caractéristiques clés de l’or

◆ Actif de préservation de la valeur — stabilité relative du pouvoir d’achat historique
◆ Marché mondial — volume d’échanges élevé, liquidité abondante
◆ Actif refuge — premier choix en période d’instabilité
◆ Hedging contre l’inflation — traditionnellement contre la dépréciation du dollar et la hausse de l’inflation

) Pourquoi les institutions investissent-elles dans l’or ?

L’or ne procure pas de revenus fixes comme le dépôt à terme, ni de potentiel de hausse illimité comme les actions ou les contrats à terme, mais il offre une sécurité psychologique et une certitude, aidant à faire face à l’incertitude du marché et aux crises financières. La majorité des gestionnaires de fonds recommandent d’allouer au moins 10% du portefeuille à l’or.

( Facteurs de variation du prix de l’or

Lorsque les risques d’inflation ou d’instabilité augmentent, l’intérêt pour l’or s’accroît rapidement. Historiquement, les événements de risque systémique (conflits géopolitiques, guerres, crises économiques) provoquent souvent de fortes fluctuations du prix de l’or. Par exemple, après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne en 2022, le prix a bondi à 2069 dollars ; récemment, il a dépassé 3700 dollars.

Grâce à la taille du marché international et à la liquidité, le prix de l’or peut réagir rapidement aux événements systémiques majeurs, ce qui peut entraîner des hausses ou baisses rapides, mais aussi offrir des opportunités de trading à court terme et un outil de couverture pour le portefeuille.

Avant d’investir dans l’or, il est conseillé de définir clairement ses objectifs (préservation vs profit), sa tolérance au risque (faible vs élevé) et sa fenêtre temporelle (long terme vs court terme), puis de choisir l’outil correspondant dans le tableau ci-dessus. Aucun outil n’est intrinsèquement meilleur ou pire, seul celui qui correspond à vos besoins.