Pourquoi les actions américaines sont-elles bon marché et celles de Taïwan chères ? Comprendre combien de parts constitue une action vous éclairera.

Sur le marché boursier, de nombreux investisseurs constatent que le coût de transaction pour les mêmes actions cotées dans différentes bourses varie considérablement. La barrière d’entrée pour le trading d’actions américaines est faible, permettant d’acheter une action à la fois, tandis que pour les actions taïwanaises et hongkongaises, il faut généralement acheter un nombre plus important d’actions en une seule fois, ce qui nécessite un capital initial plus élevé. La cause fondamentale réside dans la différence de réglementation des unités de transaction dans chaque pays.

Grandes différences dans les unités de transaction boursière à travers le monde

Les marchés boursiers de différents pays ont leurs propres pratiques de transaction. Aux États-Unis, l’unité de transaction est « une action », ce qui permet aux investisseurs d’acheter ou de vendre n’importe quelle quantité d’actions de manière flexible. En revanche, à Taïwan, l’unité de base est « une lot » (一張), et à Hong Kong, on parle de « un lot » (一手), avec des tailles différentes pour chacun.

Combien d’actions dans un lot ? À Taïwan, un lot équivaut à 1000 actions, ce qui signifie qu’une transaction doit au minimum acheter 1000 actions. La taille d’un lot à Hong Kong varie selon le prix de l’action, généralement 100, 500, 1000 ou 2000 actions. En comparaison, les investisseurs américains peuvent décider librement du nombre d’actions à acheter ou vendre à chaque transaction.

La relation entre le prix de l’action et l’unité de transaction

Pour comprendre pourquoi le coût de transaction pour une même société diffère selon le marché, il faut d’abord clarifier que le prix d’une action est le prix de vente d’une seule unité. Il indique combien un investisseur doit payer pour acquérir une seule action. Ce prix est déterminé en temps réel par l’intermédiaire des ordres d’achat et de vente, fluctuant avec le marché.

Par exemple, le cours de Tesla (TSLA.US) au 6 janvier 2023 était de 101,81 dollars, et il est monté à 254,11 dollars le 2 août. Cela signifie qu’en achetant une seule action Tesla en moins de 8 mois, le coût est passé de 101,81 dollars à 254,11 dollars.

Les devises utilisées diffèrent selon les pays : les États-Unis cotent en dollars américains (USD), Taïwan en dollars de Nouvelle Taiwan (NTD), et Hong Kong en dollars de Hong Kong (HKD).

Calcul du coût réel d’un lot d’actions

Une fois que l’on comprend l’unité de transaction, le calcul du coût devient évident.

Exemple à Taïwan : TSMC (2330.TW) se négocie à 1080 NTD. Acheter un lot coûte 1080 × 1000 = 1 080 000 NTD. La même société, en une seule transaction, nécessite donc un investissement supérieur à un million de NTD.

Exemple à Hong Kong : Tencent (0700.HK) se négocie à 418 HKD par action. Un lot de 100 actions coûte 418 × 100 = 41 800 HKD.

Exemple aux États-Unis : Tesla, à 420 dollars, nécessite seulement 420 dollars pour une seule action, offrant une grande flexibilité aux investisseurs.

On peut voir que, pour la même société, le coût d’une transaction unique sur le marché américain est bien inférieur à celui à Taïwan ou à Hong Kong.

Différence entre la valeur nominale et le prix de l’action

Beaucoup d’investisseurs confondent souvent la valeur nominale d’une action avec son prix de marché. La valeur nominale est la valeur fixée lors de la création de la société, représentant la contribution initiale des actionnaires. Par exemple, la majorité des sociétés cotées à Taïwan ont une valeur nominale de 10 NTD par action, mais cela n’a aucun rapport avec leur prix réel.

Le prix de l’action est entièrement déterminé par le marché, en fonction de la rentabilité de l’entreprise et des attentes des investisseurs. Tant que les investisseurs ont confiance dans le potentiel de l’entreprise, le prix de l’action ne cesse d’augmenter. Ainsi, les investisseurs doivent simplement suivre le prix actuel du marché, la valeur nominale n’étant qu’un enregistrement historique.

Impact réel des barrières à l’investissement

En termes de barrières à l’entrée, les États-Unis, avec une unité de transaction d’une seule action, nécessitent un capital initial plus faible, ce qui est plus accessible aux investisseurs avec des fonds limités. En revanche, à Taïwan et à Hong Kong, la taille minimale de transaction plus grande (par exemple, 1 lot = 1000 actions à Taïwan) oblige à investir davantage à chaque opération, ce qui explique pourquoi beaucoup perçoivent le trading à Taïwan comme « coûteux ».

Pour les investisseurs avec un capital limité, comprendre le mécanisme des unités de transaction dans chaque marché permet de planifier des investissements plus raisonnables. Choisir le marché adapté à sa capacité financière permet une gestion plus flexible de son portefeuille.