L'inflation continue de monter en flèche, le taux de change du dollar australien est confronté à un point de basculement

Les dernières données économiques australiennes montrent que la pression inflationniste est loin d’être atténuée, ce qui a un impact profond sur les perspectives du taux de change du dollar australien. L’analyste de la Dutch International Group, Francesco Pesole, indique que le dollar australien pourrait devenir la devise la plus performante parmi les G-10 en 2026, principalement en raison d’un possible changement de politique de la Reserve Bank of Australia.

Les raisons profondes de la récente hausse du taux de change du dollar australien

Le 26 novembre, l’AUD/USD a clôturé à 0,6505, enregistrant une quatrième journée consécutive de hausse, avec une progression quotidienne de 0,6 %. Deux forces conjuguées ont alimenté cette dynamique : d’une part, l’indice des prix à la consommation (IPC) d’octobre en Australie a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, bien au-delà des 3,6 % anticipés par le marché ; d’autre part, les données économiques américaines étant solides, cela soutient l’idée que la Fed pourrait réduire ses taux en décembre, exerçant une pression sur le dollar.

Le marché devient de plus en plus clair quant à la fin du cycle de baisse des taux de la Reserve Bank of Australia. La dernière évaluation de Kato Macro indique que l’inflation reste élevée et qu’il est difficile d’observer des signes de recul, rendant très improbable une politique d’assouplissement à court terme. Si les données du produit intérieur brut (PIB) publiées la semaine prochaine reflètent également une tension de la capacité de production, le cycle de baisse des taux de la RBA pourrait alors être considéré comme définitivement terminé.

La bifurcation de la politique de la Reserve Bank of Australia

La RBA annoncera sa décision sur les taux d’intérêt le 9 décembre, avec une large anticipation d’un maintien du taux à 3,60 %. Mais ce qui retient vraiment l’attention, c’est la direction de la politique en 2026.

Il existe actuellement une divergence claire entre les institutions. Certains analystes pensent que la RBA pourrait continuer à baisser ses taux, mais des acteurs majeurs comme UBS envoient des signaux totalement différents — ils prévoient plutôt que la RBA pourrait entamer un cycle de hausse des taux en 2026. Stephen Wu, analyste chez UBS, indique que la tendance à la hausse de l’inflation est préoccupante, et que l’IPC pourrait continuer à dépasser la fourchette cible de la RBA au cours des 12 prochains mois, avec une hausse des taux la plus probable au quatrième trimestre 2026.

L’avis de Jo Masters, économiste en chef chez Barrenjoey, est encore plus direct : bien que le seuil pour une hausse des taux soit très élevé, la probabilité que la RBA prenne une telle mesure en 2026 augmente nettement. Il souligne que la dernière étape de l’inflation nécessitera probablement une politique monétaire plus restrictive, et dans ce scénario, une baisse des taux serait hors de question.

La voie de hausse du dollar australien est désormais tracée

Sur la base de la perspective d’un changement de politique de la RBA, plusieurs institutions sont optimistes quant à l’évolution du taux de change du dollar australien. Francesco Pesole pense que, compte tenu de l’amélioration progressive des relations commerciales et des perspectives de croissance économique relativement positives, le dollar australien pourrait devenir en deuxième trimestre 2026 la devise du G-10 bénéficiant de la prime de taux d’intérêt la plus élevée, la RBA ne prévoyant qu’une seule baisse de taux.

Cette analyse implique que la tendance haussière de l’AUD/USD pourrait se maintenir tout au long de 2026. En contraste marqué avec la prévision de la Fed de continuer à baisser ses taux, le changement de la politique de la RBA, passant d’une baisse à un maintien ou à une hausse, sera le moteur principal de la poursuite de la hausse du taux de change du dollar australien.