Évolutions du marché de l'or : étude complète de la tendance des prix du 14 novembre 2025

Contexte général des mouvements des prix de l’or

Les marchés des métaux précieux, en particulier l’or, ont connu des fluctuations violentes à la fin de la semaine dernière, influencés par un ensemble de facteurs économiques et politiques simultanés. Après la fin de la plus longue fermeture gouvernementale américaine de l’histoire, qui a duré 43 jours, les marchés ont entamé une période de réévaluation collective qui a immédiatement impacté le moral des investisseurs. Les spéculateurs et les investisseurs ont massivement pris des profits, notamment après les mouvements haussiers importants qui ont précédé la réouverture du gouvernement. Ces réactions rapides illustrent la nature sensible du prix de l’or face aux évolutions macroéconomiques et aux décisions politiques.

Principaux moteurs des prix

Impact de la réouverture du gouvernement américain sur la dynamique du marché

La fin de la fermeture gouvernementale a déclenché une vague de ventes importantes touchant la majorité des classes d’actifs, y compris les métaux, les matières premières et les actions. Lorsque la liquidité officielle est revenue sur le marché, les participants ont réajusté leurs attentes en fonction des nouvelles informations et du contexte économique en mutation. La face sombre de cet événement a été la perte de données économiques cruciales durant la période de fermeture, notamment les indicateurs du marché du travail, qui constituent un élément clé dans les décisions de politique monétaire. L’absence de ces données a accru l’incertitude chez les décideurs, affaiblissant la confiance des investisseurs dans les perspectives économiques futures et impactant directement les prévisions de taux d’intérêt et d’inflation.

Diminution des probabilités de baisse des taux et pression associée

Les probabilités d’une baisse des taux d’intérêt américains en décembre ont connu une contraction notable, passant de 64% à environ 51% selon les outils de suivi des attentes de politique monétaire. Cette baisse est principalement attribuée aux déclarations prudentes de plusieurs membres éminents de la Fed, qui ont souligné la nécessité de voir des données économiques plus solides avant d’envisager toute réduction supplémentaire. Le président de la banque centrale a également adopté un ton plus restrictif en avertissant que d’autres baisses cette année ne sont pas garanties. Ce changement de ton a réduit l’élan haussier de l’or à court terme, car un taux d’intérêt plus bas rend les actifs sans rendement, comme l’or, plus attractifs pour les investisseurs.

Dollar américain et rendements obligataires : forces opposées

Une dynamique intéressante s’est dessinée entre la monnaie américaine et les métaux précieux. L’indice de force relative du dollar DXY a connu une baisse consécutive pour la deuxième séance, rendant l’or plus abordable pour les acheteurs étrangers et renforçant leur demande. En parallèle, les rendements des obligations du Trésor américain ont augmenté, ce qui a accru le coût d’opportunité de détenir un métal ne rapportant pas directement. Cet équilibre entre ces deux forces opposées a créé une fourchette de prix relativement limitée, l’or évoluant entre 4 151 et 4 201 dollars l’once lors de la séance de vendredi.

Performance du prix et analyse des mouvements à court terme

Session asiatique et mouvements matinaux

L’or a débuté ses échanges le vendredi 14 novembre 2025 à 4 171 dollars l’once, enregistrant durant la séance asiatique plusieurs fluctuations directionnelles. Le prix a oscillé entre 4 171 et 4 201 dollars, avec des tentatives répétées d’atteindre le sommet hebdomadaire à 4 244,94 dollars. Les achats lors des corrections temporaires ont soutenu la demande fondamentale. Cependant, une vague de ventes importante après la réouverture du gouvernement américain a forcé une baisse progressive des prix depuis leurs sommets. Malgré cette correction temporaire, l’or a conservé un gain hebdomadaire supérieur à 5,4 %, témoignant de la force fondamentale de la tendance haussière et de la demande continue en tant que valeur refuge.

Sentiment du marché et schémas de prise de profits

Le sentiment actuel du marché reflète un équilibre délicat entre le désir des investisseurs de réaliser rapidement des profits et la nécessité fondamentale de se couvrir contre les risques. Les traders ont tendance à liquider leurs positions gagnantes à l’approche de la fin de la semaine, créant une pression vendeuse anticipée. Ce comportement a entraîné une baisse des prix depuis le sommet hebdomadaire à 4 244,94 dollars, sans pour autant annihiler la tendance haussière plus large. Les investisseurs équilibrent entre une position à long terme sur la faiblesse économique et l’inflation, et leur besoin de sécuriser des profits à court terme.

Analyse technique : niveaux de support et de résistance

Zones critiques sur l’échelle temporelle courte

La résistance principale se situe dans la zone 4 188 à 4 200 dollars, où le prix a tenté à plusieurs reprises de la franchir lors de la séance sans succès décisif. Ce niveau constitue le plafond technique le plus important pour le mouvement actuel, et toute cassure claire à la hausse pourrait ouvrir la voie à de nouvelles hausses. La deuxième résistance se trouve à 4 270 dollars, où le prix pourrait faire face à une pression de prise de profits à moyen terme avant de tenter de progresser vers des niveaux supérieurs. Le sommet historique à 4 381 dollars reste l’objectif stratégique principal pour les acheteurs, et déterminer si l’or le dépassera ou rebondira constitue une étape clé entre différents scénarios de croissance.

Du côté du support, le premier seuil se situe à 4 171 dollars, niveau qui déterminera si la vague haussière en cours se poursuivra ou se transformera en une correction plus profonde. La cassure de ce niveau pourrait entraîner une chute vers 4 046 dollars, qui constitue la base de la tendance haussière hebdomadaire dans son ensemble. En cas d’expansion de la correction, un autre support majeur se trouve à 3 928 dollars, représentant la dernière ligne de défense avant une phase de baisse plus large.

Indicateurs de momentum et de tendance

L’indicateur RSI évolue actuellement dans la zone 60-67 points, reflétant une dynamique positive claire sans atteindre la zone de surachat au-dessus de 70 points. Cela indique qu’il reste encore de la marge pour la croissance avant que le prix n’atteigne des niveaux excessifs. Sur un graphique en 4 heures, l’or montre une reprise progressive, avec une stabilité au-dessus de plusieurs sommets secondaires et la formation d’un nouveau creux ascendant, des signaux classiques de la volonté des acheteurs de reprendre le contrôle du marché.

Scénarios pour la prochaine étape

Scénario haussier

Le scénario haussier reste le plus probable tant que l’or conserve le niveau de support critique à 4 171 dollars. Dans ce cas, le métal précieux pourrait franchir clairement la résistance à 4 188-4 200 dollars dans les prochains jours ou semaines, permettant aux prix de monter d’abord vers 4 270 dollars. La reprise forte de la tendance haussière pourrait ensuite conduire à tester le sommet historique à 4 381 dollars ou même le dépasser vers de nouveaux niveaux.

Scénario baissier

En cas de cassure du support à 4 171 dollars, le prix pourrait glisser vers la zone 4 046 dollars, qui constitue le minimum pour la poursuite de la tendance hebdomadaire. Dépasser ce niveau pourrait indiquer le début d’une correction plus profonde pouvant s’étendre jusqu’à 3 928 dollars.