Perspectives de l'indice H de Hong Kong en 2025 : aperçu du marché et guide de stratégie d'investissement

Hong Kong est le plus grand centre financier d’Asie et est reconnu comme l’un des trois principaux hubs financiers mondiaux. L’indice de Hong Kong, reflétant la performance des entreprises cotées à la (HKEX), dépasse désormais un simple indicateur économique régional pour devenir un moyen de diversification de portefeuille pour les investisseurs mondiaux. Cet article analyse en détail la situation actuelle de l’indice de Hong Kong, les principales opportunités d’investissement, les facteurs de risque, ainsi que les perspectives pour 2025.

Situation de l’indice de Hong Kong : tendances récentes de trois indices

Le marché de Hong Kong est composé de plusieurs indices, chacun ayant ses caractéristiques et ses rôles.

Hang Seng Index(HSI): le pilier du marché

Actuellement, l’indice Hang Seng se négocie autour de 19 000 à 20 000 points. Bien qu’en hausse par rapport aux 15 000-17 000 points du premier trimestre de l’année dernière, il reste inférieur aux 25 000-30 000 points atteints à la fin des années 2010 et au premier semestre 2021.

L’indice Hang Seng est composé de 82 grandes capitalisations, représentant environ 60 % de la capitalisation boursière de Hong Kong. Il couvre 11 secteurs, notamment la finance, l’immobilier et les utilities, et inclut des géants comme HSBC, AIA Group, Tencent.

Les principales causes de la stagnation du marché sont l’instabilité politique, la forte dépendance à l’économie chinoise, et la fuite continue de capitaux par les investisseurs étrangers.

Hang Seng Tech Index(HSTECH): double défi pour le secteur technologique

L’indice Hang Seng Tech est actuellement à 4 364 points, soit la moitié de son sommet de 9 000 points en 2021. Composé de 30 grandes entreprises technologiques chinoises, dont Alibaba et Tencent, il traverse une phase de correction sévère.

Ce recul résulte de facteurs complexes : renforcement de la régulation par le gouvernement chinois, hausse des taux d’intérêt globaux, intensification de la compétition technologique sino-américaine. Après une croissance rapide dans le commerce électronique, le cloud computing et la fintech post-pandémie, ce secteur doit maintenant regagner la confiance des investisseurs.

Hang Seng China Enterprises Index(HSCEI): dégradation structurelle

L’indice HSCEI a atteint 7 011,60 points, en baisse de 38,6 % par rapport à il y a 5 ans. Il est composé d’entreprises continentales chinoises en H-shares, reflétant directement la santé de l’économie chinoise.

Les causes de cette faiblesse incluent le ralentissement de la croissance économique, la crise structurelle du marché immobilier, la faiblesse du yuan, et les tensions géopolitiques sino-américaines. La lenteur de la reprise du secteur immobilier constitue un obstacle majeur à la remontée de cet indice.

Analyse des opportunités sectorielles

Les performances sectorielles du marché hongkongais en 2024 montrent une polarisation.

Secteurs en hausse : le secteur financier a enregistré un rendement annuel de +28,85 %, avec une capitalisation de 24,04 trillions HKD(HKD). Le secteur des services technologiques a progressé de +28,14 %, mais avec une taille de marché de seulement 9,05 trillions HKD. Le secteur de l’énergie et des minerais a augmenté de +24,64 %, attirant l’attention sur la demande croissante de batteries pour véhicules électriques.

Secteurs en baisse : la vente au détail a rapporté +17,46 %, mais affiche une performance sur 5 ans de -18,97 %, témoignant d’un long déclin. Le secteur des télécommunications a progressé de +17,99 % sur un an.

Facteurs clés influençant la perspective de l’indice de Hong Kong

Signaux positifs : potentiel de reprise

Soutien politique à l’économie chinoise

Le gouvernement chinois met en œuvre des politiques actives pour stabiliser le marché immobilier, stimuler la consommation intérieure et augmenter l’investissement dans les infrastructures. Si ces mesures portent leurs fruits, elles pourraient améliorer les résultats des entreprises financières et immobilières incluses dans l’indice HSCEI.

Maintien du statut de hub financier mondial

Le système Stock Connect(Stock Connect) facilite l’accès des investisseurs étrangers. L’intérêt accru des investisseurs mondiaux, cherchant à diversifier leurs portefeuilles, pourrait favoriser l’afflux de capitaux étrangers.

Stabilité juridique et réglementaire

Hong Kong, en tant que centre financier international, maintient une infrastructure solide, un cadre juridique fiable, et une fiscalité attrayante (max. 16,5 % pour l’impôt sur les sociétés, 17 % pour l’impôt sur le revenu personnel(). Ces atouts continueront d’attirer les institutions financières et les multinationales.

) Risques : ombres de l’incertitude

Risques géopolitiques

L’intensification des tensions sino-américaines, la guerre technologique, et l’instabilité politique à Hong Kong peuvent freiner l’afflux de capitaux étrangers. La confiance des investisseurs pourrait diminuer, entraînant un déplacement des capitaux vers des régions comme Singapour.

Environnement des taux d’intérêt mondiaux

Les changements de politique monétaire de la Fed américaine ont un impact direct sur le marché hongkongais. En période de hausse des taux, les secteurs capitalistiques comme la technologie et l’immobilier sont particulièrement vulnérables.

Risque de ralentissement économique en Chine

Les faibles performances du marché hongkongais sont fortement liées à l’économie chinoise. Si la demande intérieure chinoise continue de faiblir, la reprise des H-shares et de l’indice Hang Seng pourrait être retardée.

Stratégies selon le profil de l’investisseur

Approche prudente

Se concentrer sur les institutions financières###HSBC( et les entreprises immobilières stables est judicieux. Elles offrent une volatilité relativement faible tout en assurant des dividendes réguliers.

) Approche offensive

Investir dans les grandes entreprises technologiques comme Alibaba, Tencent, et dans les secteurs liés aux véhicules électriques et batteries. Ces secteurs à fort potentiel de croissance attirent les investisseurs tolérant le risque.

Approche équilibrée

Une allocation mixte entre actifs stables###finances, immobilier( et actifs de croissance) comme la technologie et l’énergie constitue la stratégie la plus adaptée à moyen et long terme. Elle permet de réduire la volatilité tout en conservant des opportunités de croissance.

Perspectives de l’indice de Hong Kong en 2025

L’avenir de l’indice dépendra de la vitesse de reprise de l’économie chinoise et de l’incertitude mondiale.

Scénario optimiste : si les mesures de relance chinoises portent leurs fruits et si l’afflux de capitaux étrangers reprend, l’indice pourrait atteindre 20 000 à 22 000 points. L’indice Hang Seng Tech pourrait également se redresser autour de 5 500 points avec une stabilité réglementaire.

Scénario pessimiste : en cas d’aggravation des tensions sino-américaines ou d’une reprise chinoise plus faible que prévu, le marché pourrait stagner ou reculer. La chute de l’indice HSCEI pourrait atteindre 6 500 points.

Jugement réaliste : la tendance la plus probable en 2025 est une légère hausse limitée. La reprise à hauteur du niveau de 2021 semble difficile, malgré le soutien politique et la demande mondiale.

Ce que les investisseurs coréens doivent prendre en compte

Le marché de Hong Kong offre des opportunités différentes de celles du KOSPI. Alors que le KOSPI est dominé par des géants technologiques comme Samsung, l’indice de Hong Kong permet une diversification via la relation directe avec l’économie chinoise.

Cependant, il est essentiel de garder à l’esprit :

Une formation approfondie : étudiez la macroéconomie chinoise, les risques géopolitiques, et les caractéristiques sectorielles.

Une entrée progressive : commencez par de petites sommes pour acquérir de l’expérience.

Une veille constante : suivez les politiques chinoises, les résultats des grandes entreprises, et l’évolution des taux d’intérêt mondiaux.

Une gestion des risques : limitez votre exposition à 10-20 % du portefeuille pour faire face à la volatilité.

Conclusion

Les perspectives de l’indice de Hong Kong reflètent une situation où défis et opportunités coexistent. La reprise de l’économie chinoise et l’apaisement des tensions mondiales pourraient offrir des opportunités de croissance significatives.

Cependant, tant que les incertitudes géopolitiques et les problèmes structurels économiques ne seront pas résolus, des gains importants restent incertains. Il est crucial pour les investisseurs de rester agiles face aux évolutions du marché tout en maintenant une philosophie d’investissement équilibrée.

Exploiter les opportunités du marché hongkongais tout en étant conscient des risques et en constituant un portefeuille prudent demeure la clé d’un investissement réussi.