Connaître les jetons : définition, classification et guide de trading

Token到底是什麼？

Token在中文語境中通常譯為代幣、令牌或通行證，是一種建立在既有區塊鏈網絡上的數字資產，代表特定的權益、憑證或價值，可以進行交易、轉移與兌換。

在加密貨幣的發展初期，人們主要使用Coin來命名虛擬貨幣，如比特幣、萊特幣、狗狗幣等。直到以太坊出現並推出ERC-20代幣標準後，Token的概念才逐漸普及，讓任何開發者都能在該平台上發行自己的數字資產。如今，以太坊仍是全球Token發行數量最多的公鏈平台。

簡單來說，Token是一個統稱概念，涵蓋了所有非公鏈原生的代幣，包括DeFi應用代幣、Layer-2網絡代幣、NFT相關代幣（如APE、SAND）等多個類別。

Token有哪些類型？各自的用途是什麼？

根據國際金融監管機構的分類標準，代幣可分為三個主要類型：

支付型代幣（Payment Tokens）
這類代幣的核心目標是實現安全、高效且低費率的價值轉移。最典型的案例是各類穩定幣，它們與法定貨幣掛鉤，用於日常交易結算。

功能型代幣（Utility Tokens）
也稱應用型代幣，主要為使用者提供訪問特定區塊鏈應用或服務的通行證。以太坊上大部分基於ERC-20標準發行的代幣都屬於此類，使用者需要持有這些代幣才能參與對應的DeFi協議、治理投票或其他應用功能。

資產型代幣（Asset Tokens）
這類代幣代表對某個項目或資產的權益。持有該代幣通常意味著你成為項目的參與者，可以享受相應的價值收益，類似於傳統的股權概念。不過需要注意的是，加密貨幣領域的資產型代幣通常不涉及實際的所有權或分紅權。

在實際應用中，許多代幣往往同時具備兩種甚至三種屬性，因此對單個Token的準確分類有時較為困難。

Token與Coin的核心區別

最根本的差異在於Coin擁有獨立的區塊鏈網絡，而Token則否。

比特幣運行在比特幣區塊鏈上，以太幣運行在以太坊區塊鏈上——它們都是各自網絡的原生資產。相比之下，Token存在於現有的區塊鏈生態中，依附於這些網絡而不具備獨立的底層架構。這一根本區別決定了兩者在生態應用、可擴展性和功能上的不同表現。

投資Token還是Coin更具優勢？

這個問題本身就設定了一個誤區——Coin和Token並非非此即彼的選擇，兩者在整個加密生態中都扮演著不可或缺的角色。

如果將Coin視為基礎設施層的虛擬貨幣，Token則是應用服務層的虛擬貨幣。前者解決的是底層網絡的問題，後者則在此基礎上開發各類應用和服務。缺少任何一方，整個生態都會出現短板。

相對而言，Token具備更強的應用彈性和價值創新空間。Coin的價值主要來自對基礎設施的優化，一旦項目失敗便難以轉向，歷史上不乏此類案例。而Token的應用場景更加多元，即使某個應用不被市場認可，發行方也能開發新的服務方向，提高了項目的抗風險能力。

另一個顯著區別是Token的價格波動通常超過Coin。以UNI、SNX、MKR等熱門代幣為例，其漲跌幅往往大於BTC和ETH，在牛市期間這種差異更加明顯。更大的波動意味著更多的交易機會，但同時也伴隨著更高的風險。

怎樣進行Token交易？

代幣的交易方式與虛擬貨幣基本相同，主要分為兩種方式：

現貨交易

現貨交易是最直接的交易方式，交易雙方以實際資產進行足額交易。例如，若UNI當前價格為3美元，賣方將1枚UNI轉給買方，買方則支付3美元並獲得該代幣的完整所有權。

進行現貨交易時需要特別警惕同名假幣風險。某些團隊可能會複製熱門代幣的名稱，發行看似相同但實際無價值的代幣。為了避免誤購，務必通過官方網站或區塊鏈瀏覽器核實代幣的合約地址，確保交易的是真實資產。

保證金交易

除了現貨交易，代幣也可通過保證金交易進行。這種方式不涉及實際代幣持有，因此規避了假幣風險。

保證金交易是一種非全額交易，只需投入部分資金作為保證金即可控制更大額度的頭寸。例如，使用10倍槓桿做多UNI（單價3美元），只需投入0.3美元就能建立1枚UNI的交易頭寸。若採用差價合約或U本位合約形式，交易者根本不會實際持有底層代幣。

需要注意的是，Token的波動性通常高於Coin，爆倉風險也隨之增加。建議嚴格控制倉位大小，槓桿倍數最好不超過10倍。新興代幣尤其波動劇烈，需要謹慎對待。

選擇交易平臺的關鍵點

無論選擇現貨交易還是保證金交易，選擇安全、受權威機構監管的交易平臺都是第一步。平臺的合規性、資金安全性和交易深度都直接影響交易體驗和風險管理能力，不可忽視。

總的來說，Token代表了加密生態中充滿應用潛力的一個重要分支。了解Token的特性、分類和交易方式，才能在這個快速發展的市場中做出更理性的投資決策。