Comprendre les écarts sur le marché boursier : Guide pratique pour les opérateurs boursiers

Lorsqu’un actif saute brusquement de prix sans laisser de traces de transactions intermédiaires, nous sommes face à l’un des phénomènes les plus impressionnants du marché boursier. Tant les opérateurs débutants que les professionnels expérimentés rencontrent constamment ces mouvements inattendus qui peuvent modifier significativement leurs stratégies. Découvrez ce que sont réellement ces écarts de prix, pourquoi ils apparaissent et comment vous pouvez en tirer profit dans vos opérations quotidiennes.

▶ Définition et concept fondamental

En terminologie boursière, un gap ou “écart” représente un vide dans le graphique de prix où aucune activité commerciale n’a eu lieu. Il se forme lorsque la valeur de marché se déplace de manière considérable vers le haut ou vers le bas, laissant un espace entre la clôture de la séance précédente et l’ouverture du jour suivant.

Ce phénomène implique que la séance s’ouvre à un prix radicalement différent de celui de sa clôture précédente. Sur des marchés très volatils, ces discontinuités sont courantes et offrent aux opérateurs des opportunités de réaliser des gains importants, aussi bien à la hausse qu’à la baisse.

▶ Mécanique du marché : pourquoi surgissent ces écarts

Les causes fondamentales derrière un gap peuvent être classées en deux grandes catégories : facteurs de nature technique et facteurs de nature fondamentale. La raison la plus fréquente est le déséquilibre entre l’offre et la demande à des moments précis.

Lorsqu’une acquisition agressive se produit au moment de l’ouverture, ou qu’une vente massive dépasse l’offre disponible à la clôture précédente, un gap haussier apparaît automatiquement. L’inverse génère des écarts baissiers.

De plus, les événements nocturnes influencent considérablement. Si une action atteint des sommets historiques lors de la séance précédente, le sentiment positif généré peut se traduire par une ouverture nettement plus élevée. Les annonces corporatives importantes en dehors des heures de marché—comme des lancements de produits, des changements de direction ou des mises à jour stratégiques—ont le pouvoir de transformer le sentiment du marché durant les heures non ouvrables, provoquant des sauts de prix au début de la séance boursière.

Les opérateurs institutionnels et les investisseurs de gros volume créent également des écarts lorsqu’ils tentent de pénétrer ou de casser des niveaux clés de support et de résistance.

▶ Classification des écarts selon leur orientation

Les écarts se différencient principalement par la direction de leur mouvement. Un gap complet à la hausse se produit lorsque l’ouverture dépasse le maximum de la séance précédente. En revanche, un gap partiel à la hausse survient lorsque le prix ouvre au-dessus de la clôture précédente, mais sans dépasser le maximum de cette journée.

De façon analogue, un gap complet à la baisse se présente lorsque l’ouverture chute en dessous du minimum précédent, tandis qu’un gap partiel à la baisse laisse le prix entre la clôture précédente et le minimum antérieur.

▶ Quatre typologies d’écarts que tout trader doit reconnaître

Ecarts courants

Ces écarts montrent simplement des discontinuités dans la dynamique des prix sans répondre à des modèles techniques spécifiques. Beaucoup d’analystes conviennent qu’ils génèrent peu d’opportunités de trading réellement rentables.

Ecarts de rupture

Indiquent une transformation du pattern de prix, où l’actif se “décolle” définitivement de sa plage précédente. Ce type d’écart, surtout lorsqu’il est accompagné d’un volume élevé, peut indiquer le début d’une nouvelle tendance. Les opérateurs peuvent envisager des positions longues après un gap de rupture haussier ou courtes après un gap baissier, en vérifiant la confirmation sur la bougie suivante.

Ecarts de continuation ou “runaway”

Accélèrent une tendance déjà établie sans en changer la direction. Ils sont souvent déclenchés par des nouvelles renforçant le sentiment existant sur le marché. Pour les débutants, il est conseillé de suivre la tendance et de placer des ordres de stop juste en dessous du gap en cas de hausse, ou juste au-dessus pour les gaps baissiers.

Ecarts d’épuisement

Représentent l’opposé des précédents. Le prix progresse dans la direction de la tendance via un dernier “écart”, mais se retourne ensuite. Tels qu’ils résultent souvent d’un effet de troupeau, où les spéculateurs anticipent la tendance en poussant l’actif vers une zone de surachat. Les traders avancés profitent de ces situations en prenant des positions contraires à la tendance précédente.

▶ L’importance stratégique des écarts haussiers

Un gap à la hausse indique un volume acheteur substantiel entrant sur le marché. Cependant, le véritable défi est de déterminer si ce mouvement sera temporaire ou s’il se consolidera en une tendance durable.

Différence entre gap complet et partiel : Cette distinction est cruciale pour évaluer le rapport risque/rendement. Un gap complet implique généralement une demande acheteuse ou vendeuse suffisante sur l’actif, signalant aux market makers qu’un changement de prix significatif est imminent. Cela nécessite d’ajuster les ordres en attente par des ajustements plus importants. En revanche, un gap partiel suggère une demande modérée, nécessitant seulement de petits mouvements de prix pour canaliser les ordres de trading.

▶ Stratégie pratique pour identifier et trader les gaps

Pour les traders journaliers, la préparation commence plusieurs heures avant la cloche d’ouverture. En analysant l’activité précédente, ils peuvent repérer des signaux indiquant si certains titres montreront un mouvement significatif.

Étapes fondamentales :

1. Recherche et filtrage : Repérez des actions avec des gaps potentiels en utilisant des outils de filtrage. Priorisez celles avec un volume élevé (idéalement supérieur à 500 000 actions par jour).

2. Analyse graphique : Examinez des représentations à long terme pour identifier des zones bien définies de support et de résistance où placer des ordres de protection.

3. Confirmation par volume : C’est l’indicateur clé différenciateur. Des volumes faibles accompagnent typiquement des écarts d’épuisement, tandis que des volumes élevés indiquent de véritables ruptures.

4. Observation préalable à la confirmation : Bien qu’attendre la confirmation complète augmente les chances de succès, assurez-vous d’abord d’avoir correctement identifié le type d’écart avant d’établir des positions.

Les opérateurs qui prennent le temps d’étudier les fondamentaux sous-jacents à chaque gap et de le classer correctement ont tendance à exécuter des opérations avec plus de probabilités de succès. Toutefois, il existe toujours un risque inhérent ; une gestion adéquate de la position reste essentielle.

▶ Outils visuels pour reconnaître les gaps

Les chandeliers japonais sont le format de représentation le plus utile pour identifier ces écarts. Chaque chandelier communique le prix d’ouverture, de clôture, le maximum et le minimum d’une période donnée. La couleur et la longueur du chandelier transmettent des informations sur la direction et l’intensité du mouvement de l’actif.

▶ Conclusion : Les gaps comme indicateurs de changement

Les écarts boursiers signalent généralement trois scénarios : le début d’une nouvelle tendance, la fin d’une précédente, ou l’accélération d’une tendance en cours. Étant donné que l’analyse des gaps est essentiellement rétrospective, elle peut fonctionner avec une fiabilité raisonnable lorsqu’elle est appliquée correctement dans des opérations en bourse.

Bien qu’il soit impossible de prévoir avec certitude absolue les gaps, l’étude rigoureuse des facteurs fondamentaux, du volume commercial et des types d’écarts permet aux opérateurs de prendre des décisions éclairées et de capitaliser sur ces opportunités de marché lorsqu’elles se présentent.