GBP et GBX : Guide complète pour comprendre la Livre Sterling sur les marchés des devises

La livre sterling, identifiée par le code GBP, représente la monnaie officielle du Royaume-Uni, des Îles Sandwich du Sud et de plusieurs territoires britanniques d’outre-mer. Au niveau mondial, elle occupe la quatrième place parmi les devises les plus valorisées, avec une cotation d’environ 1,2627 dollars américains par livre. Dans le contexte des marchés Forex, cette monnaie joue un rôle crucial, générant environ 20 % du volume total quotidien des transactions, se plaçant uniquement derrière le dollar américain, le yen japonais et l’euro.

Qu’est-ce que le GBX et comment se différencie-t-il de la GBP ?

Il est essentiel de comprendre la distinction entre GBP et GBX pour participer efficacement aux marchés financiers. Alors que GBP est l’abréviation officielle de la livre sterling, GBX représente le penny sterling, équivalent à une centième de livre (1/100). Cette différenciation revêt une importance particulière sur les marchés boursiers, où les actions sont souvent cotées en pence plutôt qu’en livres, ce qui conduit les opérateurs à utiliser le code GBX pour effectuer ces transactions sans ambiguïté.

Le symbole de la livre sterling est £, et la monnaie est communément appelée « Quid » dans le milieu financier. La livre sterling est reconnue comme la monnaie la plus ancienne encore en circulation dans le monde et figure comme la troisième devise de réserve la plus importante à l’échelle mondiale, selon les données du Fonds Monétaire International.

La position mondiale de la Livre Sterling

La Banque d’Angleterre (BoE), en tant qu’autorité centrale responsable, émet les billets et établit la politique monétaire pour la livre sterling. Le Royaume-Uni, classé comme la sixième économie mondiale en termes de Produit Intérieur Brut selon la Banque mondiale, a connu des transformations significatives dans la cotation de sa monnaie, notamment après le référendum du Brexit du 23 juin 2016.

Depuis avoir atteint un maximum de 1,43 face à l’euro en novembre 2015, le taux de change GBP/EUR est resté en dessous de 1,2 depuis juillet 2016, atteignant un minimum de 1,10 en octobre 2022. En février 2024, la parité se situait à 1,1710 euros par livre, reflétant la volatilité inhérente à cette devise dans le contexte économique actuel.

Le contexte actuel de l’économie britannique

L’économie britannique fait face actuellement à de nombreux défis qui influencent directement la valeur de la livre. L’instabilité politique, une inflation élevée avoisinant les 4 %, et l’impact des récents augmentations des taux d’intérêt (situés à 5,25%) créent un scénario complexe. De plus, la crise énergétique mondiale et les tensions géopolitiques, notamment au Moyen-Orient, ajoutent des couches supplémentaires d’incertitude affectant la cotation du GBP sur les marchés internationaux.

Ces facteurs ont contribué à une volatilité accrue, démontrant la sensibilité de la monnaie face aux changements dans le panorama macroéconomique national et international.

GBP sur le marché Forex : Concepts fondamentaux

Le marché Forex constitue un environnement mondial où les devises sont négociées sans interruption 24 heures sur 24. Ce marché est essentiel tant pour les multinationales qui doivent effectuer des transactions en plusieurs monnaies que pour les investisseurs cherchant à capitaliser sur les fluctuations des taux de change, que ce soit par des stratégies à long terme basées sur des projections économiques régionales ou par des tactiques à court terme exploitant la volatilité.

La notion de spread dans les opérations de change

Un aspect critique du trading sur Forex est le spread, qui représente la différence entre le prix d’achat et le prix de vente d’une paire de devises. Le spread fonctionne comme un indicateur direct de la liquidité du marché et des coûts associés à la transaction : un spread réduit indique une forte liquidité et des coûts opérationnels moindres, tandis qu’un spread élevé peut indiquer le contraire. Les opérateurs doivent évaluer attentivement ces spreads lors de l’exécution de leurs opérations, car ils impactent directement la rentabilité de leurs investissements.

Principaux couples de devises avec GBP

Voici les couples de devises les plus pertinents associés à la livre sterling :

Les couples comme GBP/USD et EUR/GBP, caractérisés par une liquidité plus importante, offrent généralement des spreads plus faibles, ce qui en fait des options attractives pour les investisseurs. En revanche, des couples comme GBP/CHF présentent des spreads plus larges en raison de leur volume de négociation moindre.

GBP/USD : Le Cable et son importance dans le trading

Le GBP/USD, communément appelé « Le Cable » dans le milieu financier, désigne l’abréviation du couple de devises livre sterling / dollar américain. Ce couple indique combien de dollars américains sont nécessaires pour acheter une livre sterling, et représente le troisième couple de devises le plus négocié à l’échelle mondiale, générant environ 11 % du volume total du marché des changes.

Le volume élevé d’échanges quotidiens, atteignant environ 330 milliards de dollars, implique une forte liquidité de marché. Cette liquidité permet aux ordres d’achat et de vente d’être exécutés en fractions de seconde, créant un environnement de trading relativement stable comparé à des couples plus volatils. Le couple GBP/USD fluctue généralement de moins de 1 % en moyenne quotidienne.

Au 5 février 2024, le couple se cotait à 1,2585 dollars, dans une fourchette de 52 semaines de 1,18030 à 1,31457, avec une variation annuelle de 4,5 %.

Dynamiques récentes du GBP/USD

La première semaine de février 2024 a présenté des défis importants pour la livre, enregistrant sa plus forte chute hebdomadaire face au dollar depuis début décembre. Cette faiblesse a été déclenchée par la publication de données sur l’emploi américaines supérieures aux attentes, réduisant la probabilité de réductions imminentes des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. La vigueur du dollar a laissé le GBP/USD en position affaiblie, cotant à 1,2562 dollars avec une baisse hebdomadaire de 0,66 %.

La réunion de la Banque d’Angleterre a maintenu les taux stables, tout en ajustant son langage concernant la politique monétaire future. Le gouverneur Andrew Bailey a indiqué que la banque n’était pas encore proche de réduire ses taux. Les marchés anticipent quatre possibles réductions de 25 points de base durant l’année, avec une probabilité de 50 % que la première ait lieu en mai.

Facteurs déterminant le GBP/USD

La cotation de ce couple résulte de l’interaction de divers éléments économiques et politiques. Les taux d’intérêt exercent une influence directe sur les flux d’investissement entre les deux devises. L’inflation, qui mesure le pouvoir d’achat et la stabilité des prix, constitue un facteur clé. La croissance économique, les politiques monétaires, la performance du marché du travail et les balances commerciales affectent significativement sa valeur.

Avec des taux d’intérêt de 5,5 % aux États-Unis et 5,25 % au Royaume-Uni début 2024, ainsi que des taux d’inflation respectifs de 3,4 % et 4 %, le marché pèse soigneusement ces indicateurs. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et l’incertitude électorale aux États-Unis introduisent des éléments de risque supplémentaires.

EUR/GBP : Comparaison entre deux puissances économiques

L’EUR/GBP représente la valeur de la livre sterling face à l’euro et combine deux des principales monnaies mondiales. Ce couple occupe la huitième place en termes de liquidité parmi tous les couples de devises, générant 3 % du volume total des transactions Forex. La sensibilité de ce couple aux changements de politique monétaire et aux tensions géopolitiques est particulièrement marquée.

L’amplitude de cotation sur 52 semaines oscille entre 0,84926 et 0,89832, avec une variation annuelle de -4,54 %.

Dynamiques actuelles de l’EUR/GBP

Ce couple est à un point d’inflexion, influencé par les politiques monétaires divergentes entre la zone euro et le Royaume-Uni. Avec la Banque centrale européenne maintenant ses taux à 4,5 % et la Banque d’Angleterre à 5,25 %, et avec des taux d’inflation respectifs de 2,8 % et 4 %, le marché fait preuve de prudence combinée à de la spéculation.

L’anticipation que la BCE réduise ses taux plus agressivement que la Banque d’Angleterre a été un moteur clé dans la récente appréciation de la livre face à l’euro. Actuellement, le couple se négocie autour de 85,80 pence par euro, avec une tendance laissant penser à un possible renforcement de la livre à mesure que les marchés intègrent les ajustements de la BCE et la posture réticente de la Banque d’Angleterre concernant les réductions.

Les attentes du marché anticipent des mouvements de réduction par la BCE en mars et un premier ajustement de la Banque d’Angleterre en juin 2024. La persistance d’une inflation plus élevée au Royaume-Uni, ainsi que les prévisions de maintien de taux élevés plus longtemps, soutiennent la stabilité de la livre.

Facteurs influençant l’EUR/GBP

Ce couple reflète non seulement des différences de taux d’intérêt, mais aussi l’interaction complexe de facteurs économiques tels que l’inflation et l’emploi. Chaque annonce économique peut provoquer des fluctuations importantes. Les variations des chiffres de l’emploi et des balances commerciales entre l’Europe et le Royaume-Uni sont fondamentales, car des changements dans le taux de chômage ou dans les accords commerciaux modifient la dynamique d’investissement et la confiance dans les monnaies respectives.

GBP/JPY : La paire à forte volatilité

Le GBP/JPY, connu sous le nom de « The Dragon », représente le taux de change entre la livre sterling et le yen japonais. Ce couple se distingue par ses opportunités de trading dynamiques pour les investisseurs cherchant à capitaliser sur des mouvements rapides du marché, caractérisé par une volatilité élevée.

Au 5 février 2024, le GBP/JPY évoluait dans une fourchette de 52 semaines entre 157,394 et 188,957, avec une variation annuelle de 17,28 %.

Tendances récentes du GBP/JPY

Récemment, le GBP/JPY a montré une tendance haussière, impulsée par la force relative de l’économie britannique et l’anticipation de politiques monétaires divergentes entre la Banque du Japon et la Banque d’Angleterre. Les attentes d’un cycle d’assouplissement monétaire plus marqué au Japon, comparé à une posture plus modérée de la Banque d’Angleterre, ont influencé de manière significative le sentiment du marché.

Le yen agit souvent comme une monnaie refuge en période d’incertitude géopolitique, comme lors des tensions récentes au Moyen-Orient, ce qui peut contribuer à augmenter sa valeur et à exercer une pression à la baisse sur la livre.

Facteurs impactant le GBP/JPY

La valeur de ce couple est affectée par la politique monétaire de la Banque du Japon, notamment dans ses efforts d’intervention sur les marchés de devises pour protéger l’économie exportatrice japonaise. La stabilité politique et économique, les prix de l’énergie et les conditions climatiques extrêmes influencent également le yen, en raison de la dépendance du Japon aux importations énergétiques.

Actuellement, le Japon maintient des taux d’intérêt à -0,1 %, tandis que le Royaume-Uni affiche 5,25 %. Les taux d’inflation rapportés sont de 2,6 % pour le Japon et 4 % pour le Royaume-Uni, reflétant des différences significatives qui entraînent des mouvements sur le couple.

GBP/CHF : Stabilité entre deux centres financiers

Le GBP/CHF reflète l’interaction économique entre le Royaume-Uni et la Suisse, deux importants centres financiers. Ce couple se négocie largement car la livre sterling et le franc suisse constituent respectivement la quatrième et la sixième monnaies de réserve mondiales. Le CHF, monnaie suisse, jouit d’une réputation de stabilité et représente la capitale mondiale de la banque privée, avec le revenu par habitant le plus élevé au monde.

L’amplitude sur 52 semaines oscille entre 1,05577 et 1,15469, avec une variation annuelle de -2,04 %.

Contexte actuel du GBP/CHF

La livre sterling montre une remarquable stabilité face au franc suisse dans le contexte actuel. La Banque nationale suisse a maintenu des taux d’intérêt relativement plus bas, tandis que la Banque d’Angleterre maintient un taux plus élevé, ce qui a soutenu la force de la livre. Les attentes d’inflation au Royaume-Uni indiquent que les taux pourraient rester élevés plus longtemps, offrant un soutien continu à la livre.

La stabilité financière suisse continue également d’offrir un refuge sûr en période d’incertitude politique et économique mondiale, équilibrant la dynamique du couple.

Facteurs influençant le GBP/CHF

La valeur de ce couple est sensible aux taux d’intérêt de la Banque nationale suisse et de la Banque d’Angleterre, ainsi qu’aux taux d’inflation dans les deux pays. Le commerce bilatéral, la stabilité politique et la position de la Suisse comme centre de banque privée et refuge en période d’incertitude géopolitique jouent un rôle clé dans la valorisation du couple.

Perspectives pour les investisseurs : stratégies à court et long terme

Dans le contexte complexe des marchés de devises, les investisseurs disposent de diverses options en considérant des couples comme GBP/USD, EUR/GBP, GBP/JPY et GBP/CHF.

Pour les investisseurs à long terme, la cohérence et la stabilité économique du Royaume-Uni sont cruciales. Étant donné que la livre sterling a maintenu une position relativement forte malgré les incertitudes géopolitiques et les défis économiques, elle pourrait représenter une option solide pour des portefeuilles diversifiés orientés vers des horizons temporels étendus.

Pour les investisseurs à court terme, la volatilité de GBP/JPY et GBP/USD, impulsée par les différences de politiques monétaires du Japon, du Royaume-Uni et des États-Unis, offre des opportunités de trading spéculatif. Les fluctuations de prix permettent aux traders utilisant des instruments dérivés de capitaliser sur des mouvements rapides, en profitant de l’incertitude et des réactions du marché face aux annonces économiques et décisions de politique monétaire, notamment en raison des divergences actuelles entre banques centrales.

Une compréhension claire de la distinction entre GBP et GBX, ainsi qu’une analyse approfondie des facteurs qui impulsent ces couples, constitue la base pour prendre des décisions éclairées sur les marchés de devises.