Les investisseurs doivent savoir : qu'est-ce que la capitalisation boursière et comment influence-t-elle la prise de décision d'investissement

Pour les investisseurs débutants, qu’est-ce que la valeur de marché réellement

Lorsque nous parlons d’analyse d’investissement, beaucoup de personnes sont souvent confuses entre différentes approches, qu’il s’agisse de l’analyse fondamentale (Fundamental Analysis) ou de l’analyse technique (Technical Analysis). Mais pour les investisseurs qui souhaitent comprendre la véritable valeur d’une entreprise, le terme valeur de marché a une signification profonde et importante.

La valeur de marché (Market Value) est décrite comme étant la valeur totale de tous les actifs d’une entreprise selon le prix actuel que le marché lui attribue. Tandis que le prix des actifs fluctue, la valeur de marché reflète combien le marché valorise ces actifs.

Le calcul de cette valeur repose sur une formule de base : valeur de marché = prix actuel de l’action X nombre total d’actions ordinaires

Pourquoi cela est-il important pour les investisseurs ? Parce que la valeur de marché nous aide à évaluer si l’argent que nous envisageons d’investir sera rentable ou non, et permet de comparer clairement les opportunités d’investissement entre différentes entreprises.

Exemple simple de calcul de la valeur de marché

Supposons que la société AAA possède 300 millions d’actions ordinaires, et que le prix actuel de ses actions est de 1,50 baht par action. Alors :

Valeur de marché de la société AAA = 300 millions d’actions × 1,50 baht = 450 millions de baht

Dans cet exemple, nous pouvons dire que le marché évalue la société AAA à 450 millions de baht. Si le prix de l’action augmente à 2 baht, la valeur de marché sera alors de 600 millions de baht. Lorsque le prix de l’action change, la valeur de marché évolue en conséquence.

Quels facteurs peuvent faire augmenter ou diminuer la valeur de marché

La valeur de marché ne résulte pas du hasard. Plusieurs facteurs l’influencent :

1. La performance commerciale Si l’entreprise affiche de bons résultats, avec des profits en hausse et des ventes en croissance rapide, la valeur de marché tendra à augmenter, car les investisseurs croient que cette société fera croître leur investissement.

2. La conjoncture économique globale Lorsque l’économie du pays ou du monde est en bonne santé, les investisseurs ont tendance à avoir une confiance élevée et sont prêts à acheter des actions à des prix plus élevés. En période de récession économique, la valeur de marché peut être poussée à la baisse.

3. La qualité de la gestion et la vision stratégique Une équipe de direction réputée, compétente, avec un plan clair, renforcera la confiance des investisseurs.

4. La satisfaction des clients et le niveau de confiance Si l’entreprise produit des biens ou services de qualité et dispose d’une base de clients satisfaits, la valeur de marché reflétera cette solidité.

5. La liquidité et la capacité à rembourser la dette Une entreprise disposant de beaucoup de liquidités et capable de payer ses dettes à temps verra généralement sa valeur de marché augmenter.

Comment la valeur de marché se manifeste-t-elle ?

La valeur de marché s’exprime principalement sous deux formes :

Type 1 : La valeur de marché des entreprises cotées (Listed Companies) Pour les entreprises dont les actions sont négociées en bourse, la valeur de marché se calcule en multipliant le prix de clôture de la journée par le nombre d’actions en circulation (Outstanding Shares). Ce chiffre fluctue constamment en fonction des variations du prix des actions.

Type 2 : La valeur de marché d’autres actifs (Non-Listed Assets) Pour les actifs non négociés en bourse, comme l’immobilier, une entreprise privée ou un projet spécial, l’estimation de leur valeur de marché nécessite une évaluation professionnelle, prenant en compte la qualité, l’emplacement, le potentiel de génération de revenus et d’autres facteurs pertinents.

La différence essentielle : valeur de marché vs. prix du marché

Beaucoup confondent ces deux termes, mais en réalité, il existe une différence importante :

Prix du marché (Market Price) est le prix résultant d’une transaction réelle sur le marché. Lorsqu’acheteurs et vendeurs s’accordent, ce prix change en permanence. Il peut augmenter ou diminuer chaque heure, voire chaque minute, influencé par l’émotion du marché, la demande d’achat et l’offre de vente.

En revanche, la valeur de marché (Market Value) est une mesure de la valeur totale d’une entreprise ou d’un actif, basée sur une perspective à long terme, reflétant le potentiel de profit et la stabilité.

Application pratique : Le prix du marché est souvent utilisé par les traders à court terme (Day Traders) qui cherchent à profiter de la volatilité des prix, tandis que la valeur de marché est une donnée essentielle pour les investisseurs à long terme qui veulent évaluer la véritable valeur d’un actif.

La valeur de marché vs. la valeur comptable (Book Value)

La valeur comptable correspond à la valeur nette des actifs d’une entreprise telle qu’elle apparaît dans ses états financiers, calculée comme suit :

Valeur comptable = actifs totaux - passifs totaux

Exemple : La société BBB possède des actifs totaux de 500 millions de baht et des passifs totaux de 250 millions de baht. Sa valeur comptable sera alors de 250 millions de baht.

La différence principale entre ces deux notions est que :

• La valeur de marché fluctue constamment en fonction des transactions et des attentes du marché, reflétant le potentiel futur.
• La valeur comptable évolue plus lentement, car elle dépend des mises à jour comptables, généralement effectuées deux ou trois fois par an.

Les investisseurs avisés utilisent ces deux chiffres conjointement pour déterminer si une entreprise est sous-évaluée ou surévaluée par rapport à sa valeur réelle.

La valeur de marché vs. la capitalisation boursière (Market Capitalization)

La capitalisation boursière (Market Cap) peut sembler similaire à la valeur de marché dans certains aspects, mais elle est en réalité beaucoup plus spécifique.

La Market Cap correspond à la valeur totale des actions en circulation (Outstanding Shares), et sert à indiquer la taille de l’entreprise.

Exemple : Apple Inc. à la fin de 2023 a une capitalisation boursière de 3,00 trillions de dollars américains. C’est un indicateur que les investisseurs utilisent pour classer les entreprises (Large Cap, Mid Cap, Small Cap).

En revanche, la valeur de marché est un terme plus large qui peut englober tous les actifs, pas seulement les actions.

Limitations que les investisseurs doivent connaître

Bien que la valeur de marché soit très utile, elle présente aussi des limites à prendre en compte :

1. La volatilité constante La valeur de marché change en fonction des transactions et de l’émotion du marché. Cela ne signifie pas que l’entreprise change réellement, c’est simplement le prix que le marché lui attribue.

2. Ne reflète pas tout La valeur de marché peut ne pas couvrir tous les détails, comme la dette, la qualité de la gestion ou la structure des coûts de l’entreprise.

3. Ne prédit pas forcément la rentabilité future Une société peut avoir une valeur de marché élevée sans réaliser de profits conformes aux attentes.

4. Impact des facteurs externes La valeur de marché peut être influencée par des nouvelles temporaires, des politiques gouvernementales ou des changements de fiscalité qui ne sont pas liés à la performance réelle de l’entreprise.

En résumé : pourquoi est-il important de comprendre la valeur de marché

La valeur de marché est un outil fondamental pour les investisseurs souhaitant prendre des décisions éclairées. Que vous investissiez en actions, en immobilier ou dans une entreprise, comprendre comment elle est calculée, quels facteurs l’influencent, et la différence avec d’autres indicateurs vous permettra d’évaluer mieux les opportunités d’investissement.

L’analyse fondamentale ne consiste pas seulement à regarder des graphiques. La valeur de marché est une connaissance essentielle que tout investisseur visionnaire doit étudier et maîtriser pour construire un portefeuille d’investissement solide.