Récemment, en surveillant le Spot POWER/USDT et le contrat trimestriel, j'ai découvert quelque chose d'intéressant.

L'écart de prix a déjà atteint 1,5 %, le taux de financement est également devenu positif, calculé à 0,08 %/8 heures. Dans ce cas, la stratégie d'arbitrage consiste à vendre à découvert les contrats surévalués tout en achetant des Spot, verrouillant ainsi l'écart de prix et profitant au passage du taux de financement.

Décomposons les chiffres : l'écart de prix lui-même génère un rendement de 1,5 %, le taux journalier de 0,24 % équivaut à un rendement annualisé de 87,6 %. Cela semble assez effrayant, mais après avoir déduit les frais bilatéraux de 0,2 % et le coût du capital, le rendement net annualisé peut tomber à environ 65 %. Le problème, c'est que le volume du Spot a récemment considérablement diminué, le chiffre d'affaires a baissé de 68,8 %, ce qui entraîne des glissements de prix lors de la couverture. Si le marché évolue de manière extrêmement unilatérale, la pression sur la marge constitue également un risque.

Donc, mon choix actuel est **d'attendre un peu**.

L'écart doit rester au-dessus de 1,2 %, ou le volume au comptant doit pouvoir dépasser le niveau de 0,315 USDT avant d'envisager d'agir. Si vous devez vraiment entrer, achetez la partie au comptant à 0,310 USDT et couvrez avec un ordre de vente à terme. Placez le stop-loss lorsque l'écart se réduit à 0,8 %, et l'objectif est soit d'attendre que l'écart revienne à 1,8 %, soit d'attendre un renversement du taux de financement avant de sortir.

En matière de gestion des risques, il est essentiel de contrôler les positions et de choisir des échanges avec une bonne liquidité pour exécuter cette stratégie.