#加密市场观察 Les investisseurs en cryptomonnaies qui ont récemment ouvert leur logiciel de marché doivent probablement se sentir quelque peu pesants. Le prix du Bitcoin a chuté de son sommet historique début octobre pour descendre en dessous de 86 000 dollars, avec une correction de plus de 25 %, effaçant presque tous les gains de l’année ; les principales altcoins comme Ethereum, Solana ont connu des baisses encore plus importantes, avec une capitalisation boursière de certains tokens moyens et petits réduite de plus de 40 %. La panique s’étend sur le marché, cette correction est-elle un « retournement haussier » ou un « creux d’or » ? Pour répondre à cette question, nous devons comparer avec l’histoire et surveiller trois signaux clés.

Une Leçons des cycles historiques :
La règle du « changement de tendance » du Bitcoin
En examinant les cycles des 10 dernières années du Bitcoin, on constate une règle : chaque marché haussier est accompagné de « politique monétaire accommodante + entrée des institutions + narration spéculative », chaque marché baissier correspond à « resserrement macroéconomique + retrait des fonds + répression réglementaire ».
Le marché haussier de 2017 s’est terminé avec l’éclatement de la bulle ICO et l’interdiction réglementaire en Chine ;
Le marché haussier de 2021 s’est terminé avec la hausse des taux de la Fed et l’effondrement de LUNA.
La situation actuelle présente des similitudes avec 2021 (resserrement macro, retrait des institutions), mais aussi des différences : d’une part, le degré de « conformité » du marché crypto est plus élevé — des outils comme les ETF spot, STO (jetons de sécurité) permettent un retrait plus « ordonné » des institutions, évitant les paniques ; d’autre part, l’application de la technologie blockchain est plus mature — l’écosystème DeFi, NFT, Layer2 a connu une croissance de 10 fois par rapport à 2021, la composante « purement spéculative » a diminué. Il est donc plus probable que ce soit une « correction profonde dans un marché haussier » plutôt qu’un « début de marché baissier ».
Deux Trois signaux clés : quand peut-on « se stabiliser » ? Pour les investisseurs, il n’est pas nécessaire d’être trop paniqué, mais il ne faut pas non plus être aveuglément optimiste. Il faut surveiller trois « signaux de stabilisation » :
Le point d’inflexion de la liquidité macroéconomique : la Fed envoie-t-elle un signal de « relance des attentes de baisse des taux » ? Si le graphique des points de la réunion de décembre montre une augmentation des baisses de taux en 2025, cela pourrait encourager le flux de capitaux vers les actifs risqués ;
Flux de fonds vers les ETF : le flux sortant continu du Bitcoin ETF s’est-il arrêté, avec une entrée nette persistante ? C’est un « indicateur avancé » de la confiance institutionnelle retrouvée ;
Amélioration des données on-chain : la vente par les détenteurs à long terme a-t-elle cessé ? L’indice de peur et de cupidité est-il remonté de « peur extrême » à « neutre » (40-60) ?
Si ces trois signaux apparaissent, le marché pourrait se stabiliser progressivement ; sinon, si le resserrement macro continue et que les fonds continuent de sortir, l’ampleur de la correction pourrait s’accroître (historiquement, la correction maximale lors d’un marché haussier Bitcoin a atteint 45 %, avec 25 % actuellement, il reste donc de la marge).
Enfin, que le marché soit en correction ou en marché baissier, pour l’investisseur ordinaire, trois points méritent d’être retenus :
Ne jamais utiliser de levier :
La volatilité du marché crypto dépasse largement celle des actions ou du forex, le levier peut amplifier les gains en hausse, mais accélère la liquidation en baisse. Lors de cette correction, la liquidation quotidienne des contrats perpétuels Bitcoin sur plusieurs exchanges a dépassé 1 milliard de dollars, c’est une leçon ;
Diversifier ses investissements, ne pas miser tout sur un seul actif :
Même si l’on croit au Bitcoin, il ne faut pas investir tout son capital — on peut allouer une partie en stablecoins (comme USDC, USDT) comme « réserve de liquidités », une autre en altcoins principaux (Ethereum, Solana), et une partie en actifs à faible volatilité (comme ETF or), pour couvrir le risque d’un seul marché ;
Revenir à « l’investissement dans la valeur » :
Les prix à court terme sont dictés par l’émotion et les flux de capitaux, mais à long terme, ils sont déterminés par la valeur. Qu’est-ce que la « valeur » des cryptomonnaies ? C’est l’innovation technologique blockchain (comme l’amélioration de l’efficacité des transactions via Layer2), la concrétisation des cas d’usage (paiements transfrontaliers, finance de la chaîne d’approvisionnement), les progrès réglementaires. Plutôt que de scruter les graphiques pour deviner la hausse ou la baisse, il vaut mieux consacrer du temps à étudier ces « questions essentielles ». Chaque correction profonde est un processus de nettoyage des bulles et de retour à la valeur. La correction de 2018 a éliminé les tokens sans valeur, celle de 2022 a favorisé l’émergence de Layer2 et DeFi 2.0, et celle de 2024 pourrait être en train de filtrer les « projets réellement précieux ».
Pour l’investisseur, la panique est inutile, une analyse rationnelle, la gestion des risques et la fidélité à une vision à long terme sont la clé pour survivre au « cycle » du marché crypto et saisir la prochaine opportunité. Après tout, l’histoire se répète — mais derrière chaque similitude se cache une nouvelle opportunité.