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FED baisse les taux, alors pourquoi le Bitcoin n’a-t-il pas augmenté ?

L’analyste Markus Thielen explique la baisse et partage son altcoin préféré par rapport à Ethereum

Malgré des attentes répandues, le Bitcoin n’a pas réussi à se redresser après la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, surprenant les investisseurs et suscitant des inquiétudes quant à la durabilité du rallye actuel du marché crypto.

Politique de la Réserve fédérale : le véritable déclencheur

Selon l’analyste de marché Markus Thielen, le problème ne venait pas de la baisse de taux elle-même, mais du message du président de la FED, Jerome Powell.

Les déclarations de Powell comportaient à la fois des éléments hawkish et dovish, créant de l’incertitude sur les marchés risqués. Au début, des commentaires suggérant que les données du marché du travail pourraient être exagérées ont conduit les traders à anticiper d’autres baisses de taux. Cet optimisme a brièvement poussé le Bitcoin vers le niveau de 94 000 $.

Cependant, le rallye s’est rapidement estompé après que la déclaration officielle de la FED a signalé une perspective plus restrictive. Le comité prévoit maintenant une seule baisse de taux l’année prochaine et une autre l’année suivante, indiquant que l’assouplissement monétaire sera plus lent et moins agressif que ce que les marchés avaient anticipé.

Signaux techniques et on-chain indiquent un affaiblissement de la dynamique

Thielen a souligné plusieurs signaux d’alerte confirmant une perte de momentum :

Le Bitcoin a cassé le canal haussier qui était intact depuis 2023 et tente maintenant de tenir près de sa limite inférieure.

Les flux entrants dans les ETF Bitcoin, un indicateur clé de la participation institutionnelle, ont considérablement ralenti par rapport à l’année dernière.

Les données on-chain montrent une sortie nette de Bitcoin en décembre, la première depuis août 2023, ce qui indique une réduction de l’engagement en capitaux.

Sans de nouveaux flux de capitaux, Thielen pense que le Bitcoin aura du mal à se redresser significativement à partir des niveaux actuels.
Perspectives du marché : consolidation latérale attendue

Avec la sortie des investisseurs institutionnels avant la période des fêtes de fin d’année, Thielen ne s’attend pas à de grands mouvements de prix à court terme. Au lieu de cela, il prévoit une phase de consolidation latérale jusqu’à ce que les conditions de liquidité s’améliorent.

Il remet également en question la narration traditionnelle basée sur le cycle de halving, suggérant que les cycles électoraux américains de mi-mandat pourraient avoir une influence plus forte à long terme. En fin de compte, il insiste sur le fait que ce sont les flux réels de capitaux, et non les narratifs, qui déterminent la direction du marché.

Les altcoins sous pression structurelle

Concernant les altcoins, Thielen met en garde contre une pression de vente soutenue due au déblocage de tokens de capital-risque, estimé à environ $59 milliards par an.

Avec le capital institutionnel principalement concentré dans le Bitcoin et Ethereum, et peu de nouveaux catalyseurs pour les altcoins, la reprise du marché plus large des altcoins pourrait rester limitée.

Pourquoi BNB plutôt qu’Ethereum ?

Dans un changement notable par rapport aux préférences conventionnelles, Thielen a déclaré qu’il privilégie BNB à Ethereum en raison de :

Une utilité forte basée sur l’écosystème

Une demande constante générée par l’utilisation dans les échanges

Des dynamiques risque/rendement plus attractives dans les conditions actuelles du marché

Perspective finale

Ce marché n’est pas uniquement alimenté par la spéculation. La liquidité, la clarté des politiques et les flux réels de capitaux sont désormais les forces dominantes qui façonnent l’action des prix. La sélectivité et la patience restent essentielles pendant que la dynamique se reconstruit.