L'or en pleine folie haussière : la veille de la crise ou une opportunité de richesse ? Un vétéran du secteur des cryptomonnaies regarde en profondeur

Le prix de l'or enregistre de nouveaux records sur le graphique K, mais les investisseurs impatients devant leur écran pourraient faire preuve de calme. En tant que témoin ayant traversé trois cycles de marché haussier et baissier dans le secteur des cryptomonnaies, j'utilise souvent une perspective claire de la blockchain pour évaluer les actifs traditionnels. Récemment, la tendance du prix de l'or m'a rendu vigilant : cette hausse n'est pas simplement une couverture contre le risque, mais une mise en scène préfigurant une résonance entre la crise géopolitique, monétaire et de la dette.
I. Histoire du marché haussier de l’or : un indice reflétant la crise
En examinant près de 50 ans de données, le cycle ultra-long de l’or est étroitement lié au risque systémique :
1971-1980 : Après la chute du système de Bretton Woods, 10 ans où l’or est passé de 35 USD à 850 USD, une hausse de plus de 24 fois. Cela semble dû à la crise pétrolière et à la stagflation, mais en réalité, cela reflète directement la crise du crédit en dollar américain. Des événements tels que la crise bancaire mondiale de 1974, la crise énergétique de 1979, chaque hausse du prix de l’or annonçait une prochaine correction économique.
2001-2011 : L’or est passé de 250 USD à 1920 USD, après l’éclatement de la bulle technologique américaine, les événements du 11/9 et la crise des prêts subprime. Particulièrement, après la faillite de Lehman en 2008, l’or a également connu une forte vente — une chute de 30 % en 3 mois, mais la politique de relance quantitative a ensuite porté le prix de l’or à des sommets historiques.
Ce qui unit ces deux cycles, c’est que : l’or ne constitue jamais un refuge sûr en période de crise, mais un chronomètre de la crise. Il anticipe de 18-24 mois la faiblesse du système monétaire, mais lorsque “l’homme noir” véritable apparaît, tous les actifs sont entraînés dans l’abîme de liquidité.
II. Trois principales préoccupations du marché actuel
Cette fois, la raison de la hausse de l’or est beaucoup plus complexe :
1. “L’instant Minsky” du système dollar
L’indice dollar et l’or augmentent simultanément, ce qui semble anormal. Mais le scénario 2024 est : le dollar fort par rapport à l’euro, au yen, mais en perte continue face au pétrole, à l’or, au bitcoin. Cette faiblesse structurelle est plus dangereuse qu’un effondrement total — elle indique que le monde cherche des alternatives au dollar, mais sans consensus. Si une monnaie souveraine ou une monnaie régionale comme (l’euro numérique) réussit, l’effondrement du dollar pourrait se produire de manière plus discontinue qu’un effondrement progressif.
2. “Le piège Volcker” de la Fed
En 1971, Nixon ferme l’or, la Fed espère que l’inflation s’auto-régulera. Aujourd’hui, Powell doit faire face à une situation plus difficile : continuer à augmenter les taux d’intérêt pourrait provoquer une bulle immobilière commerciale et une dette élevée, mais arrêter la hausse entraînerait une stagflation inévitable. Le prix actuel de l’or à 2080 USD/l’once reflète l’attente d’une réduction des taux d’au moins 200 points de base et d’une inflation de 3 %. Toute modification de politique pourrait entraîner une forte réévaluation.
3. La “zone grise” géopolitique
Le conflit Russie-Ukraine, la volatilité au Moyen-Orient, la situation du détroit de Taïwan… contrairement aux années 1970, le risque actuel est constant. Les banques centrales achètent régulièrement de l’or pur sur 12 mois, non seulement pour diversifier leurs réserves, mais aussi pour protester contre la militarisation du système SWIFT.
III. Les erreurs fatales des investisseurs en cryptomonnaies
Beaucoup pensent que “l’or en hausse = Bitcoin en hausse”, ce qui est très dangereux et irréaliste.
La théorie de la hiérarchie de liquidité nous enseigne : lors de la première phase de crise (période de panique), tous les actifs risqués sont vendus sans distinction, BTC et or ont une corrélation négative forte de -0,8. En mars 2020, l’or a chuté de 12 %, le bitcoin de moitié ; en octobre 2008, l’or a baissé de 30 %, le S&P 500 de 17 %. La raison principale est que les organisations cherchent à augmenter leur liquidité en dollars, et que les actifs cryptographiques sont l’outil le plus efficace pour retirer des fonds.
Ce n’est que lorsque la crise entre dans la deuxième phase (gestion de la politique) que l’or et le bitcoin se différencient. L’or bénéficie de la baisse des taux nominaux, le bitcoin profite de flux de capitaux abondants et de la crainte de dépréciation. Mais rappelez-vous, du premier au deuxième stade, en moyenne, le marché met 6-9 mois, durant lesquels les investisseurs, utilisant l’effet de levier, peuvent faire faillite trois fois.
IV. Opportunités dans le danger : une stratégie d’allocation asymétrique
Les véritables opportunités résident dans “l’écart temporel” de la crise :
1. Avant l’éclatement de la crise (- 3 mois) :
• Réduire tous les leviers, y compris les contrats cryptographiques et les emprunts ETF or
• Constituer une réserve de dollars en espèces (pas en USDT, mais en dollars légaux)
• Diversifier avec de petites positions en options de vente pour couvrir le risque marginal
2. Pendant la crise (- 3-6 mois après l’éclatement) :
• Lorsque le VIX dépasse 40, la volatilité de l’or dépasse 30 %, commencer à répartir progressivement
• Prioriser : BTC > or > matières premières > actions technologiques américaines
• Logique : le bitcoin atteindra le plus tôt le fond (flux de capitaux fortement shocké), avec une réaction la plus forte ; l’or baisse moins mais se redresse plus lentement
3. Après la crise (- Politiques plus claires) :
• Convertir 30 % des profits de l’or en cryptomonnaies
• Se concentrer sur des projets DeFi à flux positif et l’infrastructure Layer2
• Investir dans des tokens de sociétés en crise mais fondamentales inchangées
V. Conseils de survie pour différents investisseurs
Nouveaux venus (- capital inférieur à 50 000 USD): Évitez le trading à terme sur l’or, évitez les contrats. Gardez 90 % en USDC/USDT, 10 % investir uniformément en bitcoin. Lorsqu’une crise survient, votre tâche est de préserver le capital, non de chasser le point bas pour devenir riche rapidement.
Investisseurs intermédiaires (- capital de 5 à 50 v- USD): Établissez une “liste de surveillance”, comprenant des cryptos principales comme SOL, AVAX, ainsi que des projets d’infrastructure comme PENDLE, GMX. Fixez un prix d’achat (- 60 % du prix actuel), automatisé, sans décision émotionnelle.
Clients haut de gamme : Envisagez de placer un coffre-fort en or physique à Hong Kong ou Singapour, tout en possédant directement des ETF or par des canaux légitimes. Votre objectif est de préserver votre patrimoine pour les générations, pas de maximiser le profit à court terme.
Conclusion : La fenêtre de transfert d’actifs est ouverte
La hausse de l’or est une alerte pour les personnes intelligentes, non une invitation pour les avides. La chose la plus importante aujourd’hui n’est pas de prévoir si l’or pourra dépasser 3000 USD, mais de s’assurer qu’au moment où les meilleurs actifs chutent de 3 fois, vous avez encore le courage et la détermination pour agir.
Le marché crée toujours des opportunités dans la divergence, et piège dans l’accord. Lorsque tout le monde parle d’or, la véritable opportunité peut se cacher dans les coins à faible liquidité que personne ne regarde.
Avez-vous déjà préparé votre liste de crise ? Partagez votre stratégie de placement dans la section commentaires — miser gros sur l’or, ou garder des positions propres en attendant d’acheter des cryptos ? Ceux qui sont d’accord, n’hésitez pas à partager pour que d’autres investisseurs, également perdus, puissent s’en inspirer.