La réunion du Federal Reserve du 11 décembre au petit matin, une baisse des taux quasiment assurée.

Mais ce n'est pas la question de savoir si la baisse aura lieu ou non cette fois-ci, mais — la grande pièce de théâtre de la baisse des taux ne fait que commencer, elle est loin d'être terminée.

Beaucoup s'inquiètent toujours de "lorsque le positif est épuisé, cela devient négatif", mais il faut bien comprendre une chose : tant que le cycle de baisse des taux n'est pas terminé, cette logique ne tient pas. C'est comme si le film était encore au sommet de son suspense, et que vous insistiez pour deviner la fin comme étant une tragédie, ce n'est pas de l'inquiétude infondée ? Ce dont il faut vraiment se méfier, c'est le moment où la baisse des taux s'arrête complètement, là sera le tournant de l'intrigue.

Cette fois, il y a un aspect différent — la réduction du bilan s'est arrêtée.

Qu'est-ce que ça veut dire ? Avant, on baissait les taux tout en réduisant le bilan, maintenant, on ne réduit plus le bilan mais on continue de baisser les taux, ce qui équivaut à un double avantage. Mieux encore, la réunion de ce soir pourrait annoncer directement l'expansion du bilan, ce qui signifierait une relance massive de la liquidité. Cette opération, c'est comme si le marché recevait deux gros cadeaux en même temps.

Donc, à ce stade, il n'y a vraiment pas besoin de s'inquiéter. Le cycle de baisse des taux continue, la liquidité ne fera que se détendre, et pour l'ensemble du marché financier, c'est clairement une nouvelle positive. Ne vous laissez pas influencer par ces "théories de l'atterrissage positif", le moment n'est pas encore venu, ne vous faites pas peur tout seul.