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Les baisses des taux d’intérêt ne peuvent pas venir, comment la crypto et les actifs à risque peuvent-ils jouer ?

La réunion du FOMC de mai de la Fed approche, et les attentes précédentes de baisses de taux d’intérêt sont reversées de revers par des données réelles. Selon les données de la CME, la probabilité d’une baisse du taux de 25 points de base en mai n’est que de 2,7 %, et la probabilité de ne pas progresser en juin est proche de 70 %. Ce changement impacte directement la logique de tarification des actifs risqués tels que les cryptomonnaies et les actions de croissance, et la question à laquelle se posent les investisseurs est très réelle : comment ajuster leur position.

Pourquoi le taux d’intérêt est-il baissé loin ?

La Fed s’intéresse à deux indicateurs fondamentaux : l’inflation et l’emploi. À première vue, l’inflation est tombée depuis des sommets vertigineux, mais les données clés telles que le PCE de base et la croissance des salaires restent bloquées à un niveau qui ne satisfait pas la Fed. Associé à la résilience du marché du travail, il n’y a aucune raison pour que la Fed se précipite pour baisser les taux d’intérêt. En d’autres termes, la « normalisation des taux d’intérêt élevés » est devenue un nouveau consensus sur le marché.

Dans quelle mesure cela influence-t-il la tarification des actifs ? Les taux d’intérêt sont l’ancre de toutes les valorisations des actifs. Lorsque les taux d’intérêt restent élevés, les fonds intelligents se tourneront naturellement vers des types de revenus stables comme les obligations et les dépôts à terme, tandis que la prime d’évaluation des actifs à risque tels que les cryptos et les actions de croissance sera impitoyablement réduite. C’est la raison principale de la précédente montée et chute des cryptomonnaies : le marché est passé de « parier sur des baisses rapides des taux d’intérêt » à « admettre une nouvelle ère de taux élevés », et les prix des actifs doivent être repositionnés.

Comment associer les cryptos et les actifs à risque

**1. Ne pariez pas sur la police, il faut regarder la vraie valeur**

La précédente série de hausses générales, motivée par l’attente de baisses des taux d’intérêt, ne se reproduira pratiquement pas. Ce qu’il faut faire maintenant, c’est passer de la spéculation à la sélection des produits. En regardant les crypto-actifs, choisissez les projets qui offrent des scénarios pratiques et peuvent générer des flux de trésorerie, et ne vous laissez pas tromper par la rhétorique des différents altcoins. Le concept de spéculation sur les air coins est une impasse dans un environnement de taux d’intérêt élevé. Il en va de même pour le marché boursier traditionnel, où les actions de valeur aux dividendes élevés et à faible valorisation sont beaucoup plus résistantes aux découpages que celles ayant des valorisations élevées des actions technologiques de croissance.

**2. Réduire le risque de point unique et se préparer à plusieurs mains**

Les fluctuations du marché sont la norme à l’ère des taux d’intérêt élevés, et les actifs individuels sont sujets à des hauts et des bas. Il est recommandé de contrôler votre position en cryptoactifs dans ce que vous pouvez vous permettre, puis de l’associer à des actifs défensifs – l’or est un choix classique, les obligations à court terme peuvent également offrir des rendements stables, ainsi que certains actifs réels résistants à l’inflation. Grâce à une telle combinaison de mélange, lorsqu’un certain marché est fragile, d’autres actifs peuvent vous aider à contourner la situation.

En fin de compte, dans un contexte où les attentes de baisse des taux d’intérêt échouent et où les taux d’intérêt élevés persistent, la compétition ne porte pas sur qui a le plus gros pari, mais sur qui dispose d’une allocation plus équilibrée et d’un contrôle des risques plus fort.